香港でステーブルコイン法案が可決、ライセンス制度は年末までに完了の見込み

世界的なWeb3のリーダーになるための大きな一歩を踏み出した、香港の立法議会は「ステーブルコイン法案」を可決した。 不換紙幣に裏打ちされたステーブルコイン発行者のための包括的なライセンス枠組みを確立する。

5月21日、ジョニー・ン・キットチョン法制審議会委員が発表したように、この法案は第3読会で承認された。

新たな規制体制の下で、金融機関は年内に香港金融管理局（HKMA）へのステーブルコイン発行ライセンスの申請を開始できる。

ステーブルコインは、不換紙幣に完全に裏打ちされ、強固な監視、透明性、投資家の信頼を確保する必要がある。

ンは、香港がこのイニシアティブに参加するグローバル企業を積極的に誘致し、紹介や協力を促進するための個人的なサポートまで提供していることを強調した：

「私はまた、香港を中心に、アジアと世界におけるWeb3の発展を促進するために、すべての関係者とのつながりを促進し、協力できることをうれしく思っています。

この進展について、クリストファー・ホイ金融・財務長官は次のように述べた：

「これは国際的な規制要件に沿ったものであるだけでなく、香港の仮想資産市場に強固な基盤を築くものであり、ひいては業界の持続可能な発展を促進し、ユーザーの権利と利益を保護し、国際金融センターとしての香港の地位を強化するものである；

この大胆な動きは、次のことを強調している。香港 また、米国が待望の安定コインの枠組みであるGENIUS法を上院に提出した翌日でもある。

香港、世界のWeb3大国の地位を狙う

ンは、新たに可決されたステーブルコイン法案について、香港のWeb3インフラを構築するための基礎的なステップであると説明した：

「最も重要なステップは、より実戦的なアプリケーションを開発することだ；

同氏は、ステーブルコインは、リテール決済に革命をもたらし、国境を越えた取引を合理化し、ピアツーピア取引を強化する可能性を秘めた、変革的な金融イノベーションであると強調した。

ンは、ステーブルコインの開発と採用を強く支持し、金融システムへの統合が新たな効率性を引き出し、長期的な成長を促進すると主張した。

さらにこのセクターの競争力を強化するため、同氏はステーブルコインの保有者に金利収益を分配することを提案した。

ンのコメントは、イールドベアリングの急成長を強調する新たなデータと一致している。安定したコイン。

その流通額は110億ドルにまで急増し、2024年初頭にはわずか15億ドル、シェア1％だったのが、今ではステーブルコイン市場全体の4.5％を占めている。

この勢いは、採用を増やし、より広範な金融エコシステムにおけるステーブルコインの役割を強固なものにする方法として、有利子モデルをサポートするケースを補強するものだと同氏は指摘する。

米国でGENIUS法が施行され、ステーブルコイン規制へ前進

ドナルド・トランプ大統領の暗号とAIに関する最高顧問であるデイビッド・サックスは水曜日、米国上院で進行中の画期的なステーブルコイン法案であるGENIUS Actに対して、政権が「かなりの超党派の支持」を期待していると発表した。

サックスは、この法案を規制上の画期的な出来事というだけでなく、米国債の需要を喚起し、デジタル金融におけるアメリカのリーダーシップを強化するための戦略的な動きとして位置づけた。

とサックスは言った：

「すでに2000億ドル以上のステーブルコインが存在する。もし、法的な明確さと法的な枠組みを提供することができれば、一夜にして数兆ドル規模の国債需要を創出することができると思います。

米国ステーブルコインのための国家イノベーションの誘導と確立（GENIUS）法は、上院で66対32で可決され、重要な手続き上のハードルをクリアした。

可決されれば、法案は下院に送られた後、次の議会に提出される。トランプ大統領 署名のため

制定されれば、ステーブルコインを規制する初の包括的な連邦政府の枠組みが確立されることになる。

ビル・ハガティ上院議員（テネシー州選出）、ティム・スコット議長（サウスカロライナ州選出）、シンシア・ルミス上院議員（ワイオミング州選出）、アンジェラ・アルソブルックス上院議員（マサチューセッツ州選出）とともに法案を共同提案したキルスティン・ギリブランド上院議員（ニューヨーク州選出）は、次のように述べた：

"超党派のGENIUS法は、この重要な業界に規制を明確にし、イノベーションを陸上で維持し、強固な消費者保護を加え、米ドルの優位性を再確認する"

サックスは続けた：

"ステーブルコインは、より効率的で、より安く、よりスムーズな新しい決済システム、つまり米国経済のための新しい決済のレールを提供します。また、オンラインにおけるドルの優位性を拡大します。"

ホワイトハウスが積極的にバックアップするGENIUS法は、デジタル資産市場にとって極めて重要な時期に到来した。

ステーブルコインは現在、オンチェーン取引量の大部分を占めており、標準化された法的構造が急務であることを裏付けている。

同法は、厳格なマネーロンダリング防止（AML）規則、引当金基準、透明性と消費者保護を確保するための新たな監視機構など、規制の中核となる要件を定めている。

しかし、法案には物議を醸す条項も含まれている。特に、利回りの高いステーブルコインの禁止案や、大規模なテクノロジー企業が発行者となることの制限などである。

これらの条項は議論を呼び起こし、より広範な規制の話題の焦点となるだろう。

エコシステムが成長し、監視が強化されるにつれ、GENIUS法は米国のデジタル資産経済における革新と監視のバランスを再定義する可能性がある。

シンガポールもステーブルコイン・レースに参戦

シンガポールは、次のようにステーブルコインの分野に参入した。XSGD-シンガポール・ドルを裏付けとするステーブルコイン-をXRP Ledger（XRPL）上でローンチ、 StraitsXとリップル社は、アジア全域のデジタル決済の変革を目指し、より深いパートナーシップを結んでいる。

この統合により、XSGDは大規模なトークン化のために構築されたブロックチェーンに導入され、開発者、フィンテック企業、金融機関を問わず、リアルタイムの決済とプログラム可能な金融フローが可能になる。

シンガポール金融管理局（MAS）の規制を受け、DBS銀行とスタンダードチャータードの準備金で1:1の完全な裏付けを持つXSGDは、オンチェーン取引とリアルタイムのクロスボーダー決済のために、コンプライアントで信頼できる代替手段を提供します。

企業向けブロックチェーンおよび暗号インフラ・プロバイダーであるリップル社と共同で開発されたこの展開は、アジアの決済エコシステムにステーブルコインを組み込むための広範な戦略の第一段階を意味する。

2025年6月に予定されている第2段階では、プログラム可能なペイアウト、加盟店決済、コンプライアンス対応インフラなど、機関レベルの機能に焦点が当てられる。

アジアのクロスボーダー商取引は2030年までに4兆米ドルを超えると予測されており、XSGDのような規制されたステーブルコインは、決済イノベーションの次の波において重要なインフラとなる準備が整っている。

StraitsXの共同設立者兼副CEOのリウ・ティアンウェイはこう指摘する：

「XSGDがXRP Ledger上で利用可能になることは、単なるデプロイメントではありません。XSGDがXRP Ledger上で利用可能になることは、単なる展開にとどまりません。デジタルマネーが世界経済に浸透するにつれ、XSGDのような規制されたステーブルコインは、ボーダーレスで、リアルタイムで、コンプライアンスに対応した金融サービスの基盤となるでしょう。リップル社とのマイルストーンは、信頼できるデジタル通貨を明日の金融システムにおける価値移動の中心的存在にするという当社の広範なビジョンを反映したものです。

リップル のアジア太平洋地域マネージング・ディレクターであるフィオナ・マレイは、XSGDをXRPLに導入することは、この地域全体で安全で透明性が高く、スケーラブルな決済ソリューションを推進する上で極めて重要な進展になると指摘した。

彼女はこう言った：

"StraitsXのXRP Ledger上でのXSGDのローンチは、ステーブルコインを含むデジタル資産が決済において極めて重要な役割を果たす可能性があることを強調しています。金融機関や開発者がオンチェーンで現実の金融アプリケーションを構築しようとしている中、我々はStraitsXのような前向きなパートナーと協力し、シンガポールとその先の未来において、オープンでエンタープライズグレードの決済の基礎を築くことができることを誇りに思います。"

グローバルな文脈におけるステーブルコイン

GENIUS法の上院での採決は、安定したコインを規制するための世界的な競争が加速する、極めて重要な瞬間に行われた。

欧州連合（EU）の暗号資産市場規制（MiCA）は2024年6月にステーブルコイン規制の施行を開始し、その他の主要国（シンガポール、香港、UAE、日本）はすでに独自の規制枠組みを展開している。

一方、米国は規制の不透明さへの批判が高まっている。

昨年の暗号通貨の地理レポート は、このような明確性の欠如が、安定したコインの活動を、規制の緩いオフショア市場へと押しやっていると強調した。

規制の遅れにもかかわらず、米国は依然としてステーブルコインの流入で世界をリードしており、進化するデジタル資産の状況において中心的な役割を担っていることが明らかになっている。

ステーブルコインの台頭

2014年に初めて登場したステーブルコインは、不換紙幣の信頼性とブロックチェーン技術の効率性の架け橋として考案された。

もともとは暗号取引を容易にするために使用されていたが、その後、その役割は劇的に拡大した。

今日、不換紙幣に裏打ちされたステーブルコインは、リアルタイムのクロスボーダー決済を促進し、デジタル価値保管庫として機能し、世界中の米ドル建て資産へのアクセスを広げている。

2020年以降、同部門は急成長を遂げ、その総額は、前年同期比1.5倍となった。ステーブルコイン 2025年5月現在、時価総額は2320億ドルに迫る勢いだ。

しかし、進化しているのは市場規模だけではない。

チェーン分析データ は、ステーブルコインが現在、価値の保存、取引資産、決済手段という3つの中核的なユースケースで機能していることを示している。

トレーディングの利用は依然として最も反応的で、2024年の米大統領選のような地政学的な大イベントの際に急増する。

これとは対照的に、マクロ経済の不確実性が続く中、価値貯蔵としてのステーブルコインの利用は着実に勢いを増しており、その魅力が浮き彫りになっている。

決済関連の利用も増加傾向にあり、日常的な金融活動への導入が進んでいることがうかがえる。

よりシンガポール 米国の規制された銀行システムから、ゼロナレッジ・インフラストラクチャにおける法制上の議論や技術革新に至るまで、ステーブルコインは、規制の明確化、プログラマビリティの強化、現実世界での有用性の高まりによって定義される新たな段階を迎えている。