Stablecoinの暗号物語はアフリカの経済景観を再構築する

前回、VISAのステーブルコイン・レポートは以下のデータを提供してくれた：ステーブルコインの総供給量は約1700億ドル。年間数兆ドル相当の資産を決済している。チェーン上の約2000万アドレスが毎月ステーブルコインを取引している。チェーン上の1億2000万以上のアドレスが、ゼロ以外のステーブルコイン残高を保持している。

さらに、報告書は5つの主要新興市場経済（ブラジル、インド、インドネシア、ナイジェリア、トルコ）を調査し、特に新興市場において、暗号化されていない取引での安定コインの利用が拡大していると述べている。安定コインは、通貨代替（不安定または下落する現地通貨から逃れるため）、米ドルベースの銀行口座の代替、B2Bおよび消費者決済、さまざまな形態の所得商品へのアクセス、貿易決済に利用されている。

これらの数字はすべて、ブロックチェーン金融インフラ上で稼働する通貨であるstablecoinが、新興市場の経済状況を再構築しているという事実を示しています。従来の金融インフラと並行して動くこの通貨は、わずか5年前にゼロからスタートした。

Chainalysisチームは最近、サハラ砂漠以南のアフリカにおける暗号の採用に関するレポートを発表し、これらの新興市場（サハラ砂漠以南のアフリカ）が、商業決済、インフレヘッジ、より頻繁で小規模な（そして、より多くの）決済のためにstablecoinを完全に採用していることをさらに実証しました。そして、より頻繁で小規模な（つまり小売規模の）送金のために採用されている。暗号通貨は、特に伝統的な金融システムで十分なサービスを受けていない地域において、金融イノベーションとインクルージョンのフロンティアとしての位置づけにより、暗号通貨がいかに実世界にインパクトを与えることができるかを示す世界的なモデルとして、サハラ以南のアフリカに貢献しています。

その結果、私たちはもはや、ネイティブの暗号市場におけるステーブルコイン取引のユースケースに視野を限定することはできず、非クリプトネイティブのシナリオにおけるステーブルコインのユースケースを見直す必要があります。ステーブルコインは、サハラ以南のアフリカにおける暗号の物語の重要な一部となっており、慢性的なインフレや通貨切り下げに対するヘッジとして人気があります。

I. 暗号採用の概要 - サハラ以南のアフリカ

サハラ以南のアフリカは、世界の暗号通貨経済に占める割合が最も小さく（2.7%）、2023年7月から2024年6月までの期間では世界の取引量の2.7%を占めており、この地域のGDPが他地域に比べて小さいことを反映している。それにもかかわらず、サハラ以南のアフリカは緩やかな成長を続けており、この期間中のチェーン上の金額は1250億ドルと推定され、昨年より75億ドル増加している。

暗号通貨は間違いなく、世界で最も重要なプレーヤーを多く抱えるこの地域の金融情勢を変えている。この地域には、世界で最も重要なプレーヤーが数多く存在する。ナイジェリアは世界的なリーダーとしての地位を維持しており、世界第2位、エチオピア（26位）、ケニア（28位）、南アフリカ（30位）もトップ30にランクインしています。

アフリカにおける暗号通貨の実用化は特に注目に値する。アフリカの人々は、ビジネス決済、インフレヘッジ、より頻繁で小規模な（つまり小売規模の）送金のために暗号通貨を利用している。

サハラ以南のアフリカがDeFiの普及で世界をリードしていることは注目に値する。これは、世界銀行によると、2021年時点で成人の49％しか銀行口座を持たないこの地域で、利用しやすい金融サービスへの需要が高まっていることも一因だろう。.

金融イノベーションとインクルージョンの最前線に位置するサハラ以南のアフリカは、特に伝統的な金融システムで十分なサービスを受けていない地域において、暗号通貨がどのように実世界にインパクトを与えることができるかを示す世界的なモデルになりつつあります。

Stablecoins are driving economic development and global connectivity in Africa

ステーブルコインは、サハラ以南のアフリカにおける暗号経済の重要な要素となっている。現地通貨の変動が激しく、米ドルの使用が制限されている国々では、USDTやUSDCのような米ドルにペッグされたステーブルコインが人気を博しており、企業や個人に価値を保存する信頼できる方法を提供すると同時に、国際決済をさらに促進し、国境を越えた貿易をサポートしています。

ステーブルコインは現在、この地域の全暗号取引の約43%を占めています。

ステーブルコインの重要性の高まりについて詳しく知るため、Chainalysisチームはステーブルコインの開発に携わってきた多くの人々にインタビューを行いました。Chainalysisチームは、アフリカの暗号通貨事情を形成する2人の重要人物にインタビューしました：アフリカ12カ国で事業を展開するアフリカ有数の銀行、ABSA Bank, CIBのデジタル資産担当責任者であるRob Downes氏と、アフリカ有数の暗号通貨の1つであるYellow CardのCEO兼共同創設者であるChris Maurice氏です。また、アフリカを代表する暗号資産取引所のひとつであり、アフリカ大陸の20カ国で事業を展開しているイエローカードの共同設立者であるクリス・モーリス最高経営責任者（CEO）である。

アフリカにおけるステーブルコインの採用は、主に多くの国が直面している外国為替（FX）危機によって推進されています。モーリス氏は次のように説明しています。「アフリカ諸国の約70%はFX不足に見舞われており、企業が営業に必要な米ドルを入手することが困難になっています。「ナイジェリアのように、現地通貨のナイラ（NGN）が劇的に下落している国では、ステーブルコインは切望されていた代替手段を提供します」モーリスは指摘する。「銀行はドルを持っていませんし、政府はドルを持っていませんし、たとえ持っていたとしても、あなたに渡すことはないでしょう。"

Chainalysisチームは、100万ドル以下の中小規模の安定したコインの流入を測定しており、それはナイラの減価と一致する傾向がある。"ナイラの下落に伴い、100万ドル未満の取引で安定コインの流入が増加していることがわかります。" "大幅な通貨安の時期に活動がより顕著になります。" "

Chainalysis のチームは、100万ドル未満の小規模から中規模の安定コインの流入を測定しています。

アフリカで2番目に人口が多く、1億2300万人を抱えるエチオピアは現在、小売規模の安定したコイン送金の市場として最も急成長しており、前年比180％の伸びを示しています。

エチオピアの現地通貨であるエチオピア・ビル（ETB）は、政府が国際通貨基金（IMF）と世界銀行からの107億ドルの融資を確保するために通貨管理を緩和したため、7月に30％下落した。ビルの切り下げは、ステーブルコインの需要をさらに刺激しそうだ。

多くのアフリカ企業にとって、イエローカードのようなプラットフォームを通じて安定コインにアクセスすることは、ドルのニーズを満たすことができない伝統的な金融機関に代わる選択肢を提供する。モーリス氏は、「ステーブルコインは米ドルの代替品です」と述べ、「USDTやUSDCにアクセスできれば、他の場所で簡単にハードカレンシーに変換できます。"

この現実が、国際貿易に携わる企業にとって、ステーブルコインを不可欠なものにしている。海外から商品を購入する小規模な輸入業者から、ヨーロッパから原材料を輸入する大規模な多国籍企業に至るまで、安定コインは、そうでなければ通貨不足で滞ってしまうような取引を促進しています。

また、ステーブルコインはアフリカ全域で国境を越えた決済に革命をもたらしている。「人々は暗号通貨に関心がありません」とモーリス氏は述べ、この地域では暗号通貨の実用的な使用事例に焦点が当てられていると強調した。モーリス氏は、海外のサプライヤーへの支払いに安定コインを使用している大手食品メーカーなど、イエローカードがサービスを提供している企業を例に挙げた。さらに、多くのアフリカのフィンテック企業は、大量の現地通貨を管理するためにstablecoinに依存しており、その通貨を変換することで国境を越えた支払いを促進している。

Absaグループのダウンズ氏は、南アフリカの機関投資家の間でも同様の傾向があると指摘した。「私たちの機関投資家の顧客は、流動性を管理し、通貨変動へのエクスポージャーを減らすためのツールとして、ステーブルコインを利用することに特に興味を持っています。現地の通貨価値が不安定な国では、通貨リスクをヘッジしようとする企業にとって、ステーブルコインは魅力的な選択肢かもしれません。

ダウネス氏はまた、送金や国際決済における安定コインの利用が拡大していることにも言及した。「安定コインはゲームチェンジャーになると考えています。海外にいる家族に送金したり、費用を支払ったりする個人にとって、ステーブルコインは従来の送金サービスに代わる、より迅速で手頃な選択肢を提供する。

ステーブルコインは2023年末以降、南アフリカの現地取引所で成長を続けており、2023年10月には前年同月比50％以上の伸びを記録した。ステーブルコインは、ここ数カ月でビットコインに代わって最も人気のある暗号通貨となっています。

ステーブルコインの利用が急速に拡大する一方で、規制の状況は進化しています。安定コインの利用が急速に拡大する一方で、規制の状況は進化している。南アフリカでは、金融セクター行動機構（FSCA）が暗号資産を金融商品として分類することで規制を明確にしていますが、ステーブルコインに対する特定の規制条項はありません。

「私たちは南アフリカ準備銀行などの規制当局と緊密に協力し、近いうちに主要な注目分野になると予想されるステーブルコイン規制の進展に確実に備えるようにしています」とダウネス氏は付け加えた。

モーリス氏は、多くの場合、ステーブルコインは明確に規制も禁止もされていない「グレーゾーン」にあると指摘した。モーリス氏は、安定コインのユーザーがコンプライアンスを維持できるよう、規制当局と協力することの重要性を強調した。「モーリス氏は、「私たちは地元の規制当局と多くの仕事をしています。「私たちは20カ国の中央銀行や金融当局と協力し、安定したコインを安全かつ効果的に使用する方法を理解する手助けをしています」。

将来を見据えて、ダウネス氏もモーリス氏も、安定コインはアフリカ経済で中心的な役割を果たし続けると信じている。「今後3～5年間は、南アフリカにおける暗号通貨の主なユースケースはstablecoinになると思います。

モーリス氏もこれに同意し、ステーブルコインはアフリカ経済がグローバル市場に開放されるのを助けると付け加えた。「Stablecoinは、国際的な存在感を持つことのなかったアフリカの通貨にとって、まったく新しい市場を実際に開発しています。不安定でない通貨で取引する方法を企業に提供することで、ステーブルコインは価格の透明性を高め、海外からの投資を促している。モーリス氏は、「それはより開かれた経済を作り出し、実際に投資を促している」と付け加えた。

第3回：ナイジェリア-暗号通貨活動の中心地

近年、ナイジェリアは世界的なリーダーとして暗号通貨採用の場となっている。近年、ナイジェリアは、経済的課題に対処する革新的なユースケースのおかげで、グローバルリーダーとして暗号通貨採用の場となっている。同国はChainalysisチームのGlobal Adoption Indexで総合2位にランクされ、2023年7月から2024年6月までの間に、約590億ドル相当の暗号通貨を受け取りました。

ナイジェリアの暗号活動は、小規模な小売とプロ規模の取引が中心です。

ナイジェリアの暗号活動は、小規模な小売およびプロフェッショナル規模の取引で占められており、送金額の約85%は100万ドル未満です。

Chainalysisチームは次のように話を聞きました。Chainalysisチームは、ナイジェリアの暗号通貨取引所BushaのCOO兼共同設立者であるMoyo Sodipo氏に話を聞き、同国における暗号通貨普及の実態を理解しました。Sodipo氏は、請求書の支払い、携帯電話のトップアップ、小売店での購入などの日常的な活動は、暗号通貨によってますます推進されていると述べています。「ソディポ氏は、請求書の支払い、携帯電話のトップアップ、小売店での購入といった日常的な活動は、暗号通貨によってますます推進されていると述べた。「人々は、現実世界、特に日常的な取引における暗号通貨の有用性を理解し始めています。

エチオピア、ガーナ、南アフリカとともに、ステーブルコインはナイジェリアの暗号経済の重要な一部であり、この地域の全ステーブルコイン流入の約40%を占め、これはサハラ以南のアフリカで最も高い。

従来の送金チャネルは非効率で高コストであるため、ナイジェリアでは、このような問題が生じている。ソディポ氏は、「国境を越えた送金は、ナイジェリアにおけるステーブルコインの主な用途です。より速く、より手頃な価格だからです。"

以下のように、サハラ以南のアフリカからステーブルコインを使用して200ドルを送金する平均コストは、フィアット通貨を使用する従来の送金よりもおよそ60％低くなっています。

他のアフリカ諸国と同様、ナイジェリアがステーブルコインを採用したのは、主にインフレが原因でした。ステーブルコインの主な推進力はインフレとナイラの切り下げであり、ナ イラは2024年2月に史上最低水準まで下落した3 。100万ドル未満の送金の規模を見れば、この傾向の影響がわかる。2024年第1四半期、ステーブルコインは30億ドル近くに達し、ナイジェリアにおける100万ドル未満の取引ではステーブルコインが最大のセグメントとなった。

ビットコインとトレントは、何十億ドルもの価値を持つ重要な取引であることに変わりはありません。

ビットコインとトレントは数十億ドルの価値を持つ重要な存在ですが、ステーブルコインは明らかに中小規模の取引に選ばれる媒体となっており、広く採用されることを示唆しています。

ステーブルコインの台頭に加え、ナイジェリアではDeFiが重要な局面を迎えており、サハラ以南のアフリカがDeFi採用の世界的リーダーになるという広範な傾向と呼応しています。ナイジェリアはこのトレンドの最前線にあり、昨年のDeFiサービスの評価額は300億ドルを超えています。

従来の金融システムに加えて、DeFiプラットフォームも重要な実現手段となっています。strong>DeFiプラットフォームはまた、ナイジェリアの人々に利子を得たり、ローンを組んだり、分散型取引に参加したりする新しい機会を提供している。ソディポ氏は、「DeFiは、ユーザーがリターンを最大化する方法を模索し、他の方法ではアクセスできない金融サービスにアクセスするための重要な成長分野です」と述べた。

ナイジェリア中央銀行が2023年12月に銀行による暗号通貨企業へのサービス提供を解禁したことも、この勢いに重要な役割を果たした。「銀行に対する禁止措置が解除されて以来、協力の可能性が広がり、取引がスムーズになりました」とソディポ氏は説明する。これを踏まえ、ナイジェリア証券取引委員会（SEC）は2024年6月、すべての仮想資産サービス・プロバイダー（VASP）に登録と審査を義務付け、完全な認可を受けることを目的とした「規制強化インキュベーション・プログラム（ARIP）」を開始した。「業界はARIPを楽観視しています。これは不確実性からの脱却であり、規制の明確化に向けた前向きな一歩です。

ナイジェリアではARIPのような取り組みが進んでいるにもかかわらず、多くの金融機関は規制が曖昧なため、暗号通貨分野に本格的に参入することを躊躇している。市場に本格参入する前に、証券取引委員会は明確なシグナルを送るべきです」。

にもかかわらず、ナイジェリアの暗号通貨市場は活況を呈している。ソディポ氏は、特に現在進行中の規制改革を踏まえ、ナイジェリアにおける暗号通貨の将来を楽観視している。「規制当局とのオープンな対話が鍵です。規制当局とのオープンな対話が鍵です。さらなる明確化によって、より多くの銀行や金融機関がこの分野に参入することを期待しています」とソディポ氏は語った。

4、南アフリカ - 暗号通貨市場が活況、TradFiの参加が後押し

アフリカでは、暗号通貨市場が活況を呈している。;>アフリカ最大の経済大国である南アフリカは、大陸最大の暗号通貨市場の1つとなっており、暗号通貨の価値は過去1年間で約260億ドルに達しています。南アフリカでは、ライセンスを取得した企業の数が大幅に増加し、機関投資家規模での活動も活発化しています。

下のチャートは、南アフリカにおける機関投資家およびプロフェッショナル規模の取引の影響力が高まっていることを示しており、特に2023年末から2024年第1四半期にかけて、インデックス総額に対する最大の貢献者となっています。

この伝統的な金融と暗号通貨の結びつきは、特に南アフリカで活気があります。アブサ・グループのロブ・ダウンズ氏は、南アフリカは伝統的な金融とデジタル資産が融合し始める極めて重要な時期にあると述べています。「特にデジタル資産のカストディ・ソリューションに対する機関投資家の関心が高まっており、このカストディ・ソリューションはここでの暗号通貨エコシステムをサポートする上で重要な役割を果たすだろう」とダウネス氏は述べた。

機関投資家が市場活動の大半を牽引している一方で、小売業者や専門家の参加は堅調に推移しています。ビジネス環境についての洞察を得るため、Chainalysisチームは、小売業者向けの暗号決済の統合を専門とするMoneyBadgerの創設者であるCarel van Wyk氏に話を聞きました。Van Wyk氏は、南アフリカの暗号市場は着実に成熟しており、特に決済分野で成熟していると指摘しています。

"過去において、人々はオンチェーンで支払いを行おうとしてきたが、ブロックチェーン取引は高価になる可能性があり、小規模で高速な取引には適していないため、これは非現実的である"。彼は、暗号決済を日常的な使用に適したものにするLayer2と決済APIの進歩について話し、小売業者が法定通貨で決済しながら暗号通貨を受け入れることを可能にした。

既存の金融規制の下で暗号資産を規制するというFSCAの決定は、市場成長の大きなきっかけとなった。これによって、企業や投資家が必要としていた明確性が提供され、認可を受けた企業が責任を持って成長できるようになり、金融機関が暗号サービスを模索するようになった。「この国の規制環境は、他の地域に比べて比較的良好です。このため、カストディやペイメントなど、より強力なソリューションを探求する自信を得ることができます」とダウネス氏は語った。

南アフリカランド（ZAR）との取引ペアも活況を呈しており、毎月数億ドルの取引が行われている。

ZARのパフォーマンスは、南アフリカにおける暗号エコシステムの成熟を示している。ZARのパフォーマンスは、南アフリカにおける暗号エコシステムの成熟を示している。「取引所がより洗練されてきており、これは個人投資家や機関投資家との信頼関係を構築する上で重要だ」と同氏は説明した。

南アフリカの規制の透明性と市場の成長は、金融機関の関心を集めています。南アフリカ最大の銀行の1つであるAbsa Group Bankは、ブロックチェーンと暗号通貨の取り組みを積極的に模索しています。Downes氏は、Absa Groupの主な焦点は、機関投資家レベルの暗号通貨カストディアンサービスを提供することであり、これは近い将来、重要な機会となると考えていることを強調しています。「Absaグループは、安全なエスクローサービスを暗号通貨導入のための組織的基盤として捉えています。Absaグループは、セキュアなエスクローサービスを暗号通貨普及のための組織的基盤として捉え、取引所、投資会社、その他の大規模な市場参加者にセキュリティとコンプライアンスを提供しています。

Absaグループをはじめとする南アフリカの銀行は、リスク管理やコンプライアンスに関する課題は残るものの、暗号通貨業界への参加に関心を高めています。サービス・プロバイダーとの信頼関係を構築する必要がある。

暗号関連サービスに対する顧客の需要は着実に伸びています。「問い合わせは過去18カ月で3倍に増えました」とダウネス氏は指摘し、この関心は暗号決済、投資、為替銀行サービスに及んでいると付け加えた。機関投資家、特にファミリー・オフィスやアセット・マネージャーは、デジタル資産をポートフォリオに組み込む方法を模索し始めている。「伝統的な金融機関は、暗号の分野ではまだ比較的早い段階にありますが、顧客の要望が私たちを後押ししています」とダウネス氏は付け加えた。

アブサ・グループのような銀行がブロックチェーン技術の革新と探求を続けることで、伝統的な金融と暗号通貨のギャップを埋める一助となっています。「伝統的な金融機関は、規制に関する専門知識や管理体制を活用し、ブロックチェーンベースの金融の導入を支援する独自の立場にあります。この技術がより統合されるにつれて、企業と消費者の両方による採用が加速し、世界の暗号経済における南アフリカの地位はさらに強固なものになるでしょう。

V.アフリカにとって重要なタイミング

サハラ以南のアフリカが世界の暗号経済に占める割合は比較的小さいが、この地域は世界の暗号経済における地位をさらに強固なものにしている。経済は比較的小さいが、この地域は勢いを増している。ナイジェリアと南アフリカがこのトレンドをリードしており、かなりの量のオンチェーン活動を推進し、この地域を暗号通貨の採用とフィンテックにとってますます影響力のある中心地として位置づけています。

ステーブルコインは、サハラ以南のアフリカにおける暗号の物語の重要な一部となり、慢性的なインフレや通貨切り下げに対するヘッジとして人気があり、現在では大陸全体の暗号取引の大半を占めています。一方、DeFiは活況を呈しており、この地域は分散型プラットフォームの世界的な採用をリードしています。

南アフリカ、ナイジェリア、ガーナ、モーリシャス、セーシェルなどの国々は、規制枠組みの確立で大きな進展を遂げ、他の国々は、暗号通貨の取引量と需要の増加を背景に、規制の道を模索しています。銀行やその他の金融機関を含む幅広い市場参加者の関与が深まる中、明確な規制の必要性はかつてないほど差し迫っている。

アフリカの実際の暗号通貨ユースケースは、世界市場にとって貴重な教訓となる。急成長するフィンテックの状況、モバイルの普及拡大、規制当局、伝統的な金融、暗号通貨企業間の協力の可能性により、アフリカ大陸は世界の暗号通貨リーダーになるのに十分な位置にあり、イノベーションと金融包摂の大規模な推進力になることが約束されています。