Stream Finance、9,300万ドルの損失でStablecoinの崩壊を招き、すべての引き出しを凍結

ストリーム・ファイナンス、9,300万ドルの損失開示後、入出金を停止

DeFiプロトコル・ストリーム・ファイナンスは、同社の資産を監督する外部ファンド・マネージャーによる9300万ドルの損失が公表されたことを受け、すべての入出金を一時停止した。

球団はX紙上で、残りの流動資産をすべて積極的に引き出しており、まもなく手続きが完了する見込みであることを発表した。

安定コインXUSD、危機の中で急落

この暴露はStream Financeのエコシステムに衝撃を与え、同社のステーブルコインであるステーブルストリームUSD（XUSD）は1ドルのペッグを破った。

CoinGeckoによると、トークンは11月4日に0.3ドルまで下落した後、0.305ドル付近までわずかに回復し、時価総額は6200万ドルに達した。

過去1ヶ月間、XUSDは常に1.26ドル近辺で取引され、10月10日には1.29ドルでピークをつけた。

キャメロットやユニスワップといったアービトラムベースのプラットフォームのトレーダーは、発表から数時間以内にXUSDを1ドルから0.92ドルまで押し上げる激しい売りを展開した。

11月4日未明には、清算と裁定取引の圧力により、価格はおよそ0.43ドルまで下落した。

ペックシールドは以前、XUSDの下落を警告し、不安定な兆候の初期を示していた。

なぜこうなったのか、誰が責任を負うのか

ストリームファイナンスは、この損失はプロトコルの資産を扱う外部のファンドマネージャーから生じたものだと説明した。

チームはこう述べた、

"損失の範囲と原因を完全に評価できるまで、すべての引き出しと預金を一時的に停止する"

調査期間中、保留中の入金は処理されない。

オンチェーン・アナリストは、市場の反応はスマート・コントラクトの悪用が確認されたというよりも、むしろ信頼ショックが反映されたものだと指摘している。

ソーシャルメディアユーザーは、潜在的なレバレッジの懸念を強調し、1億7000万ドルの裏付け資産が5億3000万ドルの融資残高の裏付けになっていると報じられ、レバレッジが4倍を超えていることを示唆した。

DeFiモデルの外部マネージャーへの依存に疑問の声

ストリーム・ファイナンスは2024年初頭に発足し、DeFiと伝統的な市場手法をミックスした資本効率の高い戦略を提供している。

利用者はUSDCを金庫に預け、XUSDを受け取る。XUSDは融資裁定取引、インセンティブ・ファーミング、ヘッジ付きマーケット・メイキングを通じて利回りを狙う。

キャパシティを拡大するために外部マネジャーを起用したが、今や彼らへの依存が今回の調査の中心的な問題になっている。

流動性とバリューロックが打撃を受ける

DeFi Llamaによると、ストリームファイナンスのバリューロック（TVL）総額は10月末の約2億400万ドルから約9800万ドルに減少した。

11月3日にバランサーで発生したマルチチェーンの悪用は、相互接続されたDeFiプラットフォーム全体の恐怖を強めた。

ステーブルコインとDeFi市場への影響

XUSDの脱落は、アルゴリズムによるステーブルコインの脆弱性を浮き彫りにし、DeFiを裏付けとする資産に対する広範な信頼に疑問を投げかけている。

極端な市場環境にも耐えうる完全担保型やハイブリッド型のステイブルコイン・モデルへの関心が加速する可能性がある。

この事件はまた、DeFi融資市場における潜在的な伝染リスクと、より明確な透明性とリスク管理慣行の必要性に注意を喚起している。

法的調査と次のステップ

Stream FinanceはPerkins Coie LLPに事件の全容解明を依頼した。

同プラットフォームは、9300万ドルの損失の範囲と原因を評価しながら、定期的に最新情報を提供することを約束している。

チームは断言した、

「私たちはすべての流動資産を積極的に引き揚げており、このプロセスは近いうちに完了する見込みです」。

調査が進むにつれ、この事件は規制当局の監督、サードパーティのリスク管理、DeFiセクターにおけるアルゴリズムによるステーブルコインの安定性についての議論に拍車をかけることになりそうだ。