テザー、JPMの規制問題への質問に反論：JPMは我々のマージンを妬んでいる

By Will Canny, CoinDesk; Compiled by Five Baht, Golden Finance

Summary

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  JPモルガンは報告書の中で、ステーブルコインの規制がテザー社の優位性を脅かすと述べています。

• MiCAへの準拠は、テザー社が準備金管理戦略を変更しなければならない可能性があることを意味する、と同行は述べています。

• CoinDeskの取材に対し、テザー社は、"JPモルガンのアナリストは、私たちの業界がどのように機能しているかについて、根本的な誤解をしているようだ "と述べています。

JPモルガン（JPM）は水曜日のリサーチノートで、規制の強化はテザーに大きな課題をもたらす可能性があると述べています。テザーは、近年暗号通貨市場を席巻しているステーブルコインUSDTの最大の発行体である。

ステーブルコインは一般的に米ドルにペッグされる暗号通貨だが、金など他の通貨や資産も多数使用する。USDTの時価総額は約1170億ドルで、最も近い競争相手であるサークルのUSDCの3倍以上だ。

JPMorgan は、Europe's Market for Crypto Assets (MiCA) legislation requires 60% of stablecoin reserves to be deposited with European banks.

「テザー社の準備金の構成を考えると、MiCAの厳しい要件に準拠するには、準備金管理戦略を大幅に変更する必要があるかもしれない」と、ニコラオス・パニギルツォグロウ氏などのアナリストは書いています。

同銀行によると、安定コインの発行元は以前から準備金の構成に透明性がないとして規制当局の監視下に置かれており、「新たな規制により、テザーはより詳細な開示と監査を行うよう圧力を強めるだろう。開示と監査への圧力が高まるだろう。"

これらの新しい規則に従わない場合、ステーブルコイン市場におけるテザー社の支配的な地位が脅かされる可能性があると、報告書は述べています。

さらにJPモルガンは、米国ではステーブルコインの法制化がまだ保留中だが、最終的に導入された場合（おそらく2025年）、採用が増え、暗号通貨がより主流になることが予想されると述べている。

レポートでは、"米国準拠のステーブルコインは恩恵を受け、非準拠のステーブルコインは挑戦を受け、業界の統合につながる可能性がある "と述べています。

しかし、テザー社はJPモルガンの主張を退け、同社はMiCAが業界にどのような影響を与えるかについて楽観的であり続けると述べた。 テザー社の広報担当者は声明で、「これらの規制の影響は徐々に現れ、すべてのステーブルコイン発行会社に影響を及ぼすと認識しています。しかし、規制のある側面は、ステーブルコイン発行者の役割を複雑にし、EUで認可されたステーブルコインの運用リスクを高める可能性のある課題を提示しています。テザーは、ステーブルコイン規制がシステミック・リスクを生み出すのではなく、安全性の向上を確保しなければならないと強く信じています。"

ステーブルコインの発行元はまた、JPモルガンなどのウォール街企業のデジタル資産業界に対する見解を批判した。「JPモルガンのアナリストは、私たちの業界がどのように運営されているのか、いまだに根本的な誤解をしているようです。テザー社は、私たちのプロセスやリスク管理手順について非常にオープンにしており、近年の伝統的な金融機関そのものよりもはるかに安全であることを証明しています、と広報担当者は述べた。

「JPモルガンがテザー社の利益率を妬み、暗号空間で追いつこうと必死になっていることは確かですが、テザー社は引き続き、世界中の3億5000万人の顧客にサービスを提供し、暗号の未来を形作ることに全力を尽くしています。サービスを提供し、暗号通貨の未来を形作ることに全力を注いでいます。"