暗号市場が急落、ブルーチップ・コテージはブルの始まりまで下落 これらのショートフォールが原因

ゴールデンファイナンスのクライマーによる

6月24日、暗号市場は再び反落し、BTCは63,000ドルを割り込み、SOLは125ドル近くまで下落した。ヘッドラインコインはまだ今年4月のレベルまで下落していないが、多くの優良コテージコインは昨年のブル開始時点に追いつくために下落している。多くの投資家はここ数週間の損失で今年前半の利益を呼び、再び「黄色い衣」かもしれない。

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この記事を書いている時点では、コインセーフのプラットフォーム上だけで、暗号通貨の下落が1,150件あったのに対し、上昇はわずか106件で、10%にも満たない。

暗号市場の浮き沈みは常態化しているが、以前はBTCが上昇し、トレントが肉を食うのが常態化していたのに対し、現在はBTCが少し下落するたびにトレントが異常な打撃を受けるのが常態化している。最近のコテコテのコインは暴落していると言えるが、その背景には様々なマイナス要因がある。

1、ビットコインスポットETF大量流出、流入減

6月23日、HODL15Capitalのモニタリングによると、先週（第24週）、米ビットコインスポットETFは7,690BTCを売り越した。

6月21日、米ビットコインスポットETFは連続で5日間流出が続き、先週の流出額は合計9億ドル以上となった。グレースケールGBTCとフィデリティFBTCが最大の買い手で、ブラックロックIBITだけが買いだった。

上のチャートによると、1月、2月、3月は、暗号市場の上昇に対応して、ビットコインが大幅に流入した。そして4月に入ると、マイナスの流入はなく、暗号市場は同期間に急落した。そして、5月と6月に若干の流入があったものの、流れは急落し、流入傾向は劇的に鈍化した。

同様に、10x Researchの報告によると、Bitcoin Spot ETFは、全セクター（ステーブルコイン、先物レバレッジ、ETFなど）の全体的な純流入額が24億ドルであったため、大幅な流出（5日間の平均で6億6000万ドル）が見られ、2024年1月のETFのローンチ以来、純流入額が減少する3週目となりました。

2.大量のトークンロック解除売り

トークンロック解除のデータによると、ネットワーク全体の主流の暗号プロジェクトは、6月24日から今後7日間で、合計1億8800万ドル相当のトークンをロック解除します。

これは、6月10日から16日までの3億6,379万ドル相当のトークンのアンロックに続くもので、5月26日以降の週には、OP、DYDX、SUIといったトークンの1回限りの大規模なアンロックが行われ、合計で約3億8,000万ドル相当のトークンが放出されます。

また、10x Researchは市場分析レポートの中で、トレント価格の急落は、Aptos（9700万ドル）、IMX（5100万ドル）、STRK（7500万ドル）など、さまざまなプロジェクトで総額4億8300万ドルに上る巨大なトークンのアンロックを市場が消化しづらくなったことが原因だと述べています。

初期の投資家やベンチャーキャピタル企業は、現金化を迫られているようで、市場全体の下落を招き、ビットコイン価格の足を引っ張っています。

さらに、ビットコインの採掘業者はビットコインの在庫を売り始めている。6月以来、ビットコインの採掘業者は3万BTC（約20億ドル）以上を売却しており、このペースは1年以上で最も速く、これは主に半減の結果採掘業者の利ざやが厳しくなったためです。

3.投資家主導の売り、FUD感情の広がり

6月23日、バンク・オブ・アメリカは、先週投資家が金市場から3億ドル、暗号通貨市場から4億ドル、現金から158億ドルを引き揚げたと報告した。

6月19日、ドイツ政府のウォレットは約6,500 BTCを売却しました。2024年2月以来、約50,000 BTCを保有している暗号ウォレットは、海賊版映画サイトを運営するMovie2kから資金を押収し、現在も43,359 BTC、28億3,000万ドル相当を保有しています。

同時に、Santimentのデータによると、ソーシャルメディアプラットフォームXで「持続的なFUD」が広く出回っている間、ビットコインは65,000ドル台で横ばい取引をしており、これは主にトレーダーが弱気な姿勢を続けているためだという。また、X上でのビットコインに関する言及数と肯定的なコメントと否定的なコメントの比率を比較した指標であるWeighted Sentiment Indexは、5月23日以降、否定的なものとなっている。

4.マクロレベル：規制の不確実性、政策圧力

6月21日、クラーケン訴訟の米SEC判事は、暗号資産が同社のプラットフォームで証券として販売される可能性があることを指摘し、取引所の申し立てを却下することをほのめかしました。同日、カリフォルニア州の裁判官は、リップル社CEOの証券詐欺の疑いに関する訴訟を続行し、他の4件の集団訴訟の請求を棄却する判決を下した。

6月20日、米商品先物取引委員会（CFTC）は、シカゴを拠点とする取引会社Jump Cryptoの取引や投資活動を含む暗号通貨事業に対する調査を開始した。

さらに、暗号市場は米大統領選の風による潜在的な影響に直面している。バイデン氏は以前、暗号通貨に対するスタンスを「軟化」させたと報じられていたが、ライバルのドナルド・トランプ氏は暗号通貨に友好的であることを明らかにしており、バイデン氏が選挙戦で暗号通貨取り締まりのリスクを高める可能性は否定できない。

5、コインの新コインのパフォーマンスが低下

最近、Binanceのコインのコミュニティと質問のパフォーマンスの低下後の行の新しいコインは、同時にVCコインの価格がインフレ、明らかにバブル、悪影響を引き起こす業界全体の長期的な発展を疑問視されています。

HC-Capitalによると、CoinSec 2024の新しいトークンのうち、史上最高値の80％以上を失ったのは$AEVO、$PORTAL、$STRK、$SAGA、$DYM、史上最高値の70％以上を失ったのは$AXL、$MANTA、$OMNI、$PYTH、$PIXEL、$TNSH、$TNSH、$TNSH、$TNSH、$TNSH、$TNSH、$TNSH、$TNSH、$TNSH。PIXEL、$TNSR、$ALT、$AI、$BOME、$WIF、$XAI、$JUP、$METIS、$REZ、$ETHFI、$TAO、$ENA、$BB、$50%。カナダによる440万ドルの罰金、判決は保留中。罰金は、マネーロンダリング防止（AML）およびテロ資金対策（CFT）規制を遵守しなかったとして科された。

最近では、バイナンスの幹部がナイジェリア政府によって拘束され、ナイジェリア高等裁判所はバイナンス幹部拘束訴訟を棄却しました。

6、プロジェクト所有者、採掘者の所得水準が低下

6月24日のメディア報道によると、イーサリアムネットワークガスは2020年以来の最低水準に落ち込み、ビットコインの採掘者の所得は史上最低を記録しました。

最近、イーサリアムネットワークのGasは2020年以来の低水準に落ちました。Gasの価格によって、イーサリアムの消費率は過去12ヶ月で最低水準に落ちました。またultrasound.moneyによると、消費率が低いため、イーサは現在若干インフレ気味で、7日間の平均供給増加率は0.56%/年となっています。

さらに、ビットコインマイナーのTH/sが得る収益（7日MA）は、ビットコインのブロック報酬の現在の半減ラウンドを受け、過去2カ月で史上最低を記録しました。半減に加え、マイナーの収益低下のもう1つの理由として考えられるのは、ビットコインエコシステムに新規参入するウォレットの数が少なく、2018年以降で最低水準となっていることだ（7日MA）。

まとめ

最近の暗号市場の持続的な暴落は、現在の強気相場が偽の強気相場に見舞われたという投資家の懐疑論を引き起こしました。そして、多くの優良コテージコインは、昨年10月と11月の強気市場立ち上げ初期のレベルまで徐々に下落し、場合によっては深い弱気ポジションにさえなっています。

市場下落の背景には多くの内的・外的要因があり、切り分け投資手法は暗号通貨業界の新たな局面には適用できなくなっているようだ。このようなときはいつでも、ウォーレン・バフェットの有名な言葉「投資する価値のある堀がそびえ立っているのは事実だが、その内側には獰猛なワニ、海賊、サメが守っていることを忘れてはならない。