ベースチェーン最大のDEX飛行場のメカニズム、リスク、機会

Aerodromeは間違いなく特別です。

初日から、AerodromeはBase L2で最も人気のあるアプリケーションの1つにランクされている。このプロトコルは現在、13億ドルのTVL（Baseスマートコントラクトの全預金の50％）をホストしており、そのAEROトークンは9月初めから125％上昇し、この秋最も好調なDeFi資産となっています。

9月初旬に急騰が始まる前、AerodromeのTVLは約5億ドルで安定しており、AEROの価格上昇の大きな障害となっていました。トークンは史上最高値の80%下で取引されていましたが、9月の強気なスプリントの間に跳ね返されました。

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今日は、このタイプの頂点交換に関連するリスクと機会をよりよく理解するために、Aerodromeの仕組みについて説明しましょう。

1.Aerodromeの仕組み

他の多くの分散型取引所（DEX）と同様に、Aerodromeは自動マーケットメイカー（AMM）を利用し、何百もの暗号通貨のスリッページの低い取引を即座に提供し、ワンクリックで流動性を提供し利益を得る機会を提供します。

「MetaDEX」として、Aerodromeはそのトークンエコノミクスで際立っており、CurveとConvexの流動性メカニズムの独自性と、Uniswapによって開拓されたパッシブマーケットメイキング技術を組み合わせています。実際には、これはBaseのveTokenomicsモデルに基づくAMM取引所を生み出し、トークン保有者は投票を通じて流動性プールへのトークン割り当てを指示することができます。

veCRV保有者に取引手数料の50％しか報酬を与えないCurveとは異なり、Aerodromeは適用された取引手数料の100％をveAERO参加者に還元し、参加者はより多くのトークンをロックインすることで、より大きな議決権とより高い報酬を受け取ります。Aerodromeの流動性プロバイダーはトークン取引から収益を受け取らないが、エスクローで保有、売却、投票できるインフレAERO分配金については補償される。

Aerodromeのインセンティブ・マーケットプレイスでは、ユーザーは、指定されたプールに直接トークンを分配するveAERO投票者への報酬として暗号トークンをロックすることができ、Aerodrome流動性賄賂のための十分に機能するマーケットプレイスを生成し、veAERO参加者に追加の収入源を提供します。

エポック60（または2024年10月23日に終わる週）は、Aerodromeの報酬総額で史上6番目、取引量で2番目に高い週で、veAEROロッカーは36億3000万ドルの取引量で585万ドルの手数料と報酬を獲得しました。

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2.Investment Considerations

Aerodrome Token Economicsは、AEROの高いインフレ率を相殺するために、トークンを長期保有することを奨励しています。

現在、AEROの供給量の50％が平均3.86年間ロックされているため、トークンの販売可能性が限られていることから需要と供給のミスマッチが生じ、買い圧力が弱まるため、トークンはより簡単に上昇する可能性があります。

Aerodromeの時価総額の上昇は、完全に理にかなっています。分配価値の増加は、流動性プロバイダーの総利回りを上げ、新たな預金を呼び込み、投資家のAEROへの購入意欲を高めながら、契約の強気なファンダメンタルズを改善します！

残念なことに、veTokenomicsの仕組みはトークン価格と預託金の引き上げに成功する一方で、固有の自己反省性も刺激する。AEROは4月に安定したTVLにもかかわらず80%急落し、投資家の需要が縮小したときに市場がハイパーインフレトークンを吸収するのに苦労することを明確に示しました。