アセット・トークナイゼーションの台頭：1兆ドルの市場機会を発掘する探求

出典：AiYing Compliance

ブロックチェーン技術が成熟し、より広く使われるようになるにつれ、現実世界の資産のトークン化は急速に進化しており、これは「偉大なるトークン化」として知られる現象です。資産の所有、取引、価値創造のこの変革は、数兆ドル規模の市場の風景を変えつつあります。マンハッタン上空の空気の一片を所有し、それを株のように取引したり、ピカソの名画にわずか50ドルで投資したり、携帯電話の画面に触れるだけで国債を購入したり、お気に入りの暗号通貨キャラクター（取引可能で価値が変動する）で30分の時間を購入したりすることができるようになることを想像してみてほしい。これらは奇想天外なビジョンではなく、今日起きている現実なのだ。

アセット・トークナイゼーションの登場により、かつては手の届かなかった多くの市場がアプローチ可能になりました。今日、不動産の所有権は分割され、投資家は世界中の不動産の株を、おいしいディナーの値段よりもはるかに安く買うことができる。従来は大口の機関投資家だけが独占していた国債もブロックチェーンに移行し、一般の投資家もアクセスできるようになっている。エネルギー、時間、領空、知的財産、住宅ローン、自動車リース、炭素クレジットなど、有形・無形を問わず、あらゆる資産がトークン化されつつある。

資産のトークン化の核心は、物理的かデジタルか、有形か無形かを問わず、資産に対する権利をブロックチェーン上のデジタルトークンに変換することです。この一見シンプルなプロセスには無限の可能性が秘められており、それは主に以下の4つの大きな利点に反映されています：

1. 流動性の向上
   トークン化によって、資産はいつでも売買できるようになり、市場の流動性が高まります。

2. 分割所有を可能にする
   投資家は資産の一部持分を購入することができるため、高額資産への投資の敷居が大幅に低くなります。

3. 透明性を高める
   ブロックチェーン技術のオープン性と改ざん不可能性は、資産取引のプロセスをより透明化し、詐欺や紛争のリスクを低減します。

4. 取引コストの削減
   スマートコントラクトなどの技術により、従来の取引における仲介コストを大幅に削減することができます。

この変化の意味は広範囲に及びます。科学研究においては、知的財産のトークン化が生物医学研究の資金調達方法を変え、より多くの小口投資家の注目を集めている。また、高級蒸留酒市場におけるトークン化のプロセスは、以前は贅沢品とみなされていた資産へのアクセスをより多くの人々に与えている。金のような貴金属でさえ、デジタル化の波の中で再定義されつつあり、投資家は現物に触れることなく、金の一部持分を所有し、取引できるようになっている。

不動産から希少なウイスキーまで、炭素クレジットから将来の収益まで、トークン化の可能性は際限がないように思える。トークン化は投資のあり方を変えるだけでなく、所有や価値に対する私たちの認識を再構築しているのだ。次回のレポートでは、様々なユニークなプロジェクトを分析し、この変化の原動力となっているテクノロジーを検証し、資産の所有と取引における将来のトレンドを考察しながら、トークン化の世界とその広範囲に及ぶ影響について深く掘り下げていきます。偉大なるトークン化」が、世界の金融エコシステムをまったく新しいレベルで再構築している様子をご覧ください。

I. 偉大なるトークン化：1兆ドルのチャンスの台頭

世界では、何兆ドルもの資産がトークン化されるのを待っています。RWA.xyzによると、トークン化された資産は現在約1,850億ドル（ステーブルコインを含む）で、この数字は広く関心を呼んでいる。トークン化のこの大きな波は、果たして何を意味するのだろうか？そして、個人はどのようにしてこのチャンスをつかみ、利益を実現できるのだろうか？

1.ブロックチェーン：トークン化の要

ブロックチェーンの役割は、資産のトークン化を議論する際に特に重要です。暗号通貨は「問題を探すソリューション」と見られることもありますが、ブロックチェーンの利点は資産トークン化の文脈で明らかになります。伝統的な資産運用の分野には、投資家、発行体、規制当局を悩ませてきた長い問題の歴史がある。私募市場における透明性の欠如は、資産価格の偏りとリスクの増大の一因となってきた。高額資産（不動産や美術品など）の流動性の低さは、多額の資金を長期間滞留させたままにしてきた。参入障壁の高さは、小口投資家が幅広い資産に分散投資することを困難にしてきた。複数の仲介業者による非効率的なプロセスは、取引に時間がかかり、コストがかかり、ミスが起こりやすい。さらに、取引時間が限られているため、投資家が世界的な出来事に迅速に対応する能力が制限される一方、市場の不透明性が詐欺や不正操作の機会を提供しています。

ブロックチェーン技術は、こうした長年の問題に対する解決策を提供します。これは、どの参加者もアクセスできる不変の公開台帳を通じて、すべての取引を記録します。この前例のないレベルの透明性と安全性は、投資家間の信頼を高めるだけでなく、詐欺のリスクを大幅に減らし、多くの資産市場における透明性の問題を改善します。

2.取引の方法に革命を起こす

ブロックチェーン技術のもう一つの大きなブレークスルーは、取引可能性の強化です。このテクノロジーは24時間365日の取引を可能にし、時間帯の制約を打ち破り、仲介業者への依存を減らす。この継続的な市場活動は、従来流動性の低かった資産に新たな命を吹き込む。株式の取引と同じように、不動産の一部を簡単に売買できることを想像してみてください。

そして、こうした利点は透明性と取引可能性にとどまりません。ブロックチェーンのプログラマビリティ、特にスマートコントラクトの利用によって、資産管理とガバナンスに新たな可能性が生まれます。配当分配、議決権、その他の複雑なプロセスを自動化し、効率を高め、投資家エンゲージメントの新たな機会を提供することができる。この仕組みは、従来のシステムにおける企業行動管理の煩雑さに効果的に対処する。

3.障壁を取り払い、投資機会を拡大する

これらの特性を組み合わせることで、これまでにない方法で投資機会を民主化することができます。かつては裕福な投資家しかアクセスできなかった高額資産も、今では小規模でアクセスしやすい単位に分割できる。この分割所有モデルは、美術品や商業用不動産など幅広い資産へのアクセスを拡大するだけでなく、より多くの投資家が分散ポートフォリオを構築することを可能にし、長い間小口投資家を排除してきた高い障壁を取り払います。

トークン化の利点

トークン化の核心は、ブロックチェーン技術を通じて資産のデジタル表現を作成することにあります。このプロセスは、不動産や美術品から知的財産のような無形資産まで、幅広い資産をカバーします。各トークンは基礎となる資産の部分的な所有権を象徴し、よりきめ細かく柔軟な所有構造を可能にする。

トークン化の4つの柱

1. 所有権の分割：トークン化の主な利点の1つは、資産をより小さく、より手頃な単位に分割できることで、これまでアクセスできなかった投資機会を普遍的なものにします。例えば、投資家は高級不動産に投資するために数百万ドルを必要とする代わりに、その不動産のごく一部を表すトークンを購入することができます。

2. 強化された透明性：ブロックチェーン技術は取引の不変の記録を提供し、この透明性は詐欺のリスクを減らすだけでなく、監査プロセスを合理化しながら市場の信頼を高めます。

3. 取引コストの削減：仲介者を排除し、取引プロセスを合理化することで、トークン化は資産の移転と管理に関連するコストを大幅に削減できます。

4. 流動性の向上：トークン化は、伝統的に流動性の低い資産を、簡単に取引可能なデジタルトークンに変換し、幅広い資産に対して、より流動性の高い新たな市場を生み出す可能性があります。

有形・無形資産のトークン化

トークン化の最も魅力的な側面の1つは、無形資産のトークン化です。このような資産はこれまで、流動的で取引可能な商品に変換することが困難な場合が多かった。しかし、トークン化によって、個人の時間や知的財産のような無形資産を、簡単に売買できる流動資産に変えることができる。

• Tangible assets（有形資産）: 不動産や美術品など、実際に測定可能な価値を持つ現物資産。不動産や美術品などの現物資産のこと。

• 無形資産：知的財産権、将来の収益、炭素クレジットなど、物理的な形はなくても価値を持つ資産。

不動産や美術品などの有形資産のトークン化はそれ自体画期的なことですが、それ以上にエキサイティングなのは、無形資産をブロックチェーンにもたらす可能性です。これらの資産はこれまで価値を交換する適切なメカニズムに欠けていることが多かったが、今やトークン化によって、知的財産、将来の収益、さらには個人の時間までもがまったく新しい市場を生み出し、価値の概念を再定義している。

新進アーティストの将来の収入を取引したり、画期的な医療発見の特許に投資したり、カーボンオフセットの可能性を求めて熱帯雨林の一部を購入したりすることを想像してみてください。以前は定量化も取引も難しかったこれらの無形資産が、トークン化によってアクセスしやすくなり、流動化する。

第3回：トークン化の現状

本レポートは、実世界資産（RWA）トークン化スペースの詳細な調査から生まれました。これはエキサイティングな現象であり、トークン化の動きとそのさまざまなプロジェクトにもっと注目が集まることが期待されます。

最近の市場予測によると、トークン化市場は爆発的な成長に直面しています。トークン化された資産の市場は、2030年までに2兆ドルから10兆9000億ドルに達する可能性があると予想されており、この数字の幅は信頼する予測ソースによって異なります。不動産、債券、投資ファンドがこの成長の主な原動力と見られ、トークン化された資産クラスのトップ3になると予想されている。

1.トークン化の影響

分散型金融（DeFi）の分野では、トークン化の影響がすでに出始めています。2024年現在、実世界の資産はDeFiで大きな存在感を得ており、ロックインされた総価値は61億3000万ドルで9番目に大きなセグメントとなっています。このデータは、トークン化された資産に対する投資家の信頼が高まっていることを示すと同時に、伝統的な金融とDeFiをつなぐ上で重要な役割を担っていることを示しています。

2.エコシステムの概要

RWAエコシステムは急速に進化しており、伝統的な資産をブロックチェーンにもたらすさまざまなプロジェクトが登場しています。トークン化された国庫債券や証券などの伝統的な金融商品から、トークン化された知的財産などの革新的な開発まで、この領域はあらゆるものをカバーしています。これらのプロジェクトは、個人信用、不動産、商品、高額収集品などの資産をトークン化するもので、資産の所有と取引の方法を再構築するブロックチェーン技術の汎用性を示しています。

このエコシステムは、伝統的な市場を変革する可能性があるため、説得力があります。アクセシビリティ、流動性、効率を高めることで、これらのプロジェクトは金融市場のあり方を変えようとしています。ハイエンド不動産の分割所有を可能にしたり、アート投資の機会を増やしたり、コモディティ取引の新しい方法を生み出したり、トークン化は金融・資産管理分野の境界を押し広げ続けている。市場が成熟し、伝統的な金融とブロックチェーン技術の融合が深まるにつれ、現実世界の資産をベースにしたステーブルコインが、両分野の架け橋として機能している。このダイナミックで急速に進化するエコシステムは、ブロックチェーンがグローバル経済における資産の認識、評価、取引方法を変革する巨大な可能性を反映しています。