ヴィタリックは決して揺るがなかった

はじめに

ヴィタリックは一貫して信念を貫く人物だ。私の記憶では、彼にそんな時期は一度もなかった。

暗号通貨の世界で、彼が私のお気に入りの人物である理由は数えきれないほどあるが、今は感情的な要素を一時的に脇に置いてほしい。私の敬意も、長年にわたる彼の仕事への注目も、彼が私が5年近くかけて考えたシステムを構築したという事実も、すべて忘れてほしい。

彼の言うことは正しい。私は昨日そう述べ、明日もまた繰り返すだろう。

彼が2017年に執筆した『分散化の意義』という論文で概説した三つの核心軸——アーキテクチャ、政治、論理——は、今日なおブロックチェーンの見方を定義し続けており、彼の視点は正しい。

2024年に発表した『誰が「暗号通貨を支持しているか」で政治的立場を決めるな』という記事における彼の主張は正しい。

イーサリアムを単なる「超音波通貨」と位置付ける見解に疑問を呈した彼の主張は正しい。我々がイーサリアムに求める価値は投機的取引ではなく、実用的なインフラとしての側面にある。分散化を単なるマーケティング用語に矮小化するのを拒み、それが真の意味を持つと主張した彼の姿勢もまた正しい。

そして今、彼が「ロールアップ中心のロードマップはもはや妥当ではない」と述べた時、彼の主張は依然として正しい。

彼が人工知能とイーサリアムに関する見解も正しい。これについては後述するが、現時点で彼の主張に異論を唱える者はほとんどいない。

中心のロードマップがもはや妥当ではないと言うとき、彼は依然として正しい。

彼の人工知能とイーサリアムに関する見解も正しい。これについては後で触れるが、現時点ではほとんど誰もこの部分に注目していない（将来的に注目せざるを得なくなるかもしれないが）。

私はヴィタリックの極端な支持者ではない（まあ、そうかもしれない）。しかし、彼の実行力やタイミング、イーサリアムが特定の領域でより速くあるいは遅く進むべきかといった点については異なる意見を持っている。それでも、私は彼の判断を信じている。彼が公の場で発言するのは、政治的な思惑やトークン価格への配慮、同盟者の機嫌を取るためではなく、それが真実だと確信しているからだと信じている。

彼は決して空論を語らず、常に方向性を修正する。そして今、イーサリアムは方向修正を必要としている。

まず、何が変化したのかから説明しよう。

イーサリアムL1層が、本来L2層が担うべき役割を果たしている

Rollup 中心のロードマップは一つの問題から生まれた：イーサリアムL1はスケーラビリティに欠ける。ピーク時には、1トランザクションあたりのガス代が50ドル、100ドル、時には200ドルにまで跳ね上がった。ネットワークの速度が遅く、コストが高い。イーサリアムが暗号経済の基盤層となるためには、何らかの変化が必要だった。

2020年から始まった解決策がロールアップです。イーサリアム上に実行レイヤーを構築し、より高速かつ低コストでトランザクションを処理した後、最終的な状態をL1レイヤーに決済します。イーサリアム自体は分散性と安全性を維持し、トランザクション量はL2レイヤーが処理します。

これが当時の計画でした。では、その後何が起きたのでしょうか？

L1はスケーリングを進めています。

イーサリアムの取引手数料は平均1ドル未満です。2026年までにガス制限が大幅に引き上げられる見込みです。PeerDASはメインネットにローンチ済みです。ZK-EVMの証明は準備が整い、暗号証明も開発計画に組み込まれています。

今日のL1は、ロールアップ中心のロードマップで救済が必要だった2020年のL1とは全く異なります。より高速で、より低コストであり、技術発展の観点から見て、その機能は大幅に向上するでしょう。

Rollup理論が生み出したボトルネックは消えつつある。これが次の部分につながる。

L2はイーサリアムの一部となるはずだったが、そうはならなかった。

データを見てみましょう。

L2beatのデータによると、現在151のL2関連プロジェクトが追跡されており、Rollup、Validium、Optimiumの3段階をカバーしています。そのうち25がRollupに分類されていますが、第2段階——つまりL2が完全に信頼不要かつ分散化された段階とみなされるレベルです。この段階では、出金を拒否するセキュリティ委員会も、取引を審査する中央集権的なソーターも存在しません。

4.25のロールアップのうち4つ。151のプロジェクトのうち4つ。

残りはフェーズ0またはフェーズ1にある。フェーズ0はブロックチェーンが完全に中央集権化されており、ガバナンス機関が一方的にルールを変更できる状態を意味します。ステージ1：分散化への道筋は存在するが、最終的な制御権は依然として安全保障理事会またはマルチシグメカニズムが保持している。

L2はイーサリアムのブランドスケーリングの延長として設計され、同等のセキュリティ、同等の信頼不要性、同等の保証を提供しつつ、より高速で低コストを実現することを目的としている。

しかしそれは実現しなかった。

Baseはユーザーアクティビティが最も高いL2プラットフォームの一つだが、第1段階に到達するのは2025年まで待たねばならない。Arbitrum、Optimism、Scrollはいずれも現在第1段階にある。Starknetはゼロ段階だ。過去2年間にローンチされた多くの小規模L2プラットフォームは依然としてフェーズ0にあり、おそらくこの段階に留まり続けるでしょう。

一部のチームは、企業や規制当局の顧客が最終的な制御権を要求しているため、安定状態を超えることを望まない可能性があると公に表明しています。

これは問題ありません。しかし、それは彼らがイーサリアムではなく、別の何かであることを意味します。

では、実際の活動がどこで起きているのかを見ていこう。

全イーサリアムL2の総ロック価値（TVL）は385億ドルである。このうちArbitrumが157億ドル、Baseが104億ドルを占める。これら2つのチェーンが全L2 TVLの68%を占めています。

次の層、例えばOP Mainnet、Lighter、Starknet、Ink、Linea、zkSybc Eraの総時価総額は約60億ドルです。残りは無視できるレベルです。

ユーザー活動も同様のパターンを示している。過去24時間におけるRollupの平均秒間操作数は2290回で、イーサリアムの31.55回を106倍上回った。しかしこの活動は非常に集中しており、BaseとArbitrumが主導権を握り、ロングテールの取引はほぼ無視できるレベルである。

これは、活気に満ちた相互運用可能なロールアップエコシステムのあるべき姿ではない。これは寡占状態だ。2、3本のチェーンが勝ち残り、残りのユーザー層を他のすべてのチェーンが分割して争う、断片化された流動性、残飯の争奪戦である。

流動性が細分化され、残飯を争う状態です。

私たちが一貫して訴えてきた流動性の問題

現在、イーサリアムを利用する場合、ETHはL1上にあり、ステーブルコインもL1上にあり、DeFiポジションもL1上にあります。すべてが一箇所に集中しています。流動性は十分。コンポーザビリティも良好。Aave、Uniswap、Compound間を単一トランザクションで移動可能だ。

L2を利用する場合、この前提は全て崩れる。

ETHはArbitrumに、USDCはBaseに、ポジションはOptimismにあるかもしれない。各プラットフォーム間でブリッジが必要になります。ブリッジには毎回時間とコストがかかり、リスクも伴います。ユーザーはどのブリッジが最小限の信頼設計（trust-minimized）で構築されているか、そうでないかを把握できません。そもそも知る必要もないはずです。

イーサリアム上のステーブルコインの時価総額は1640億ドルに達するが、それはL1と数十のL2に分散している。イーサリアム上のDeFi総ロックドバリューは567億ドルに達していますが、異なるL2上のプロトコルは相互に統合されていません。

これはロールアップのロードマップが約束したものと正反対です。当初のビジョンは流動性の共有、状態の共有、そしてより大きなブロックスペースを持つイーサリアムでした。しかし現実は、全てのサービスが互いに争い、L2がユーザーと流動性を奪い合う状況に陥っており、それらは当初イーサリアムに価値をもたらしたネットワーク効果を生み出せていません。

私たちは深い市場ではなく、多くの浅い市場を構築しました。そしてユーザーがその代償を払っているのです。

では、新たな道筋とは何か？

Vitalikの提案はL2を葬り去るものではなく、それらが本来ではないものを装うことを止めることである。

従来の枠組み：L2はイーサリアムの拡張を目的として存在する。

新たな枠組み：L2はユーザーが求める保証を選択する手段として存在する。

このモデルでは、L2はイーサリアムになろうとするのではなく、自らが真に提供するものを明確に示し始める。速度を提供するL2もあれば、プライバシー保護を提供するL2、特定のアプリケーションの実行環境や規制コンプライアンスを提供するL2もある。

Vitalikの指針は明確だ：イノベーションを起こせ。単にEVMをコピーしてブリッジを追加するだけではいけない。そして、自らの本質を反映したパブリックイメージを確立することだ。

部屋の中の象？

イーサリアムの次の物語は、単なる分散型金融（DeFi）ではなく、人工知能（AI）だと私は考える。具体的には、AIエージェントが経済的・信頼不要・大規模に相互作用できる基盤インフラである。

ヴィタリックは最近こう説明した：人工知能エージェントは単なる調整だけでなく、相互に取引を行う必要がある。具体的には、互いに支払いを行い、担保を提供し、雇用し合い、評判を築き、紛争を解決しなければならない。これらは銀行口座では実現できません。暗号通貨なら可能です。しかし、サービス規約ではなくコードによってルールが強制される、何らかの暗号で検証可能なメカニズムが必要です。

ERC-8004 は、このシステム構築に向けた最初の真剣な試みとなる規格です。

ERC-8004 は、信頼不要なエージェントのアイデンティティと評判のための規格です。人工知能エージェントは、オンチェーン登録簿に紐付けられた NFT ベースのアイデンティティを取得します。タスクの完了、評価の取得、支払いなど、あらゆるインタラクションがオンチェーンに記録されます。

時間の経過とともに、エージェントは検証可能な信用スコアを構築します。例えば「このエージェントは500件のタスクを完了し、98%の成功率で一度も契約違反を起こしていない」といった情報が確認可能です。ゼロ知識証明により、エージェントは機密データを漏洩せずに自身のアイデンティティを検証できます。アイデンティティNFTはエージェントの履歴を常に追跡可能にします。

わずか5ヶ月でテストネットには1万を超えるエージェントが登録されました。メインネット契約は2026年1月に稼働開始。イーサリアムはAI対AI取引の決済層としての地位を確立しつつある。

しかしVitalikのビジョンはさらに壮大だ。彼はイーサリアムがAIにとって以下の4つの重要目標を実現できると確信している：

1. 信頼不要のプライベートAI インタラクション。ローカルモデル。API呼び出しのためのゼロ知識支払い。クライアント検証。プライバシーや制御権を放棄せずにAIを利用すること。

2. AIの経済層。ロボットがロボットを雇用する。証拠金。オンチェーン紛争解決。ERC-8004レピュテーションシステム。これらすべてが分散型AIアーキテクチャを可能にします。

3. パンクなビジョンが現実となる。LLM（大規模言語モデル）はコード検証、契約監査、取引チェック、証明解釈を実行可能。「信頼するな、検証せよ」という古くからの理念が、ついに実現する。AIが人間には不可能な検証作業を遂行できるからだ。

4. より洗練された市場とガバナンス。予測市場。分散型ガバナンス。二次方投票。AIは人間の注意力の制約を取り除く。これらの制約が、理論上は優れているが実践では不器用なメカニズムとなっていた。

これはイーサリアムのd/accの瞬間である。最大のAIモデルを構築する競争ではなく、暗号技術と分散化を活用し、AIが自由を守り、支配に抵抗できる形で発展することを保証する取り組みだ。

では、私たちはどこへ向かうべきか？

イーサリアムはかつて軌道から外れた。ロールアップ中心のロードマップは5年もの時間、数十億ドルの資金、そして多くの人材を費やした。その投資の一部は必要だったが、他の部分は無駄だった。流動性の断片化を引き起こし、ブランド価値を希釈し、非イーサリアムチェーンにイーサリアムの名を冠することさえ許してしまった。

しかしヴィタリックは立場を変えていない。彼は一貫して、厳密な学術的態度を貫いている。データが変化した際には、彼はそれを率直に伝える。

ロールアップ中心のロードマップは終焉を迎えた。これはロールアップが失敗したからではなく、その前提（L1の拡張不可能性）がもはや成立しなくなったためである。また約束（L2がイーサリアムになる）も実現しなかった。

L1は拡張しつつあり、L2は分化している。同時に、人工知能分野では新たな機会が生まれている。イーサリアムは自律エージェントの経済層およびアイデンティティ層となる可能性を秘めている。ERC-8004規格は既に実装され、関連規格も策定中だ。イーサリアムが最終的に勝利を収めるならば、ロールアップの迂回ルートは重要ではなくなる。

それは長い物語の一章に過ぎなくなるだろう。

そしてヴィタリックはまたしても正しかった。

次回の記事でお会いしましょう。