暗号分野で今年上場しそうな企業は？

文：Daniel Kuhn, CoinDesk; 編集：Pine Snow, Golden Finance

米証券取引委員会（SEC）に提出された極秘文書によると、米国を拠点とするステーブルコインの発行元であるサークルは、再び新規株式公開を試みている。これは、2021年に計画された特殊買収会社（SPAC）との合併が失敗した後、大手暗号通貨会社にとって2度目のIPOの試みとなる。

ブロックチェーン分野での投資ファンドや新規株式公開の可能性は、経済が好調な中で暗号通貨が回復するにつれて、今年回復する傾向にあるようだ。 15年前から存在しているにもかかわらず、暗号通貨分野の上場企業は非常に少ない。

昨年12月、ゴールドマン・サックスは、特に連邦準備制度理事会（FRB）が金利を引き下げ、取引コストが下がり、経済が活性化すれば、2024年後半にIPO活動がより活発になると予測した。

米国大統領選挙、議会の内紛、戦争、インフレなど、潜在的な障害はいくつもありますが、ゴールドマンが言うように、「金融市場が好調なとき、IPOも好調になる傾向がある」のであり、暗号通貨市場が強化されていることはますます明らかになってきています。

さらに、ビットコインの上場投資信託（ETF）が登場したことで、暗号通貨はより成熟した段階に入りつつある。 多くの企業がすでに多額の資金を調達しており、通常10年間活動する最古参企業のベンチャーキャピタルの支援者は、リターンを求めている可能性があります。

さらに、経済の不確実性が長引く中、暗号通貨市場が短期的に高止まりするのであれば、景気後退の前に株式公開する好機となるかもしれません。2021年初頭に直接株式公開したコインベースは、最後の強気相場における数少ない株式公開企業の1つとして代表されるかもしれない。

IPOするかもしれないのは？

暗号通貨の分野には、「ユニコーン」と呼ばれる評価額10億ドル以上の未上場企業が10社以上あり、IPOの最有力候補となっている。 中には、より高度な企業管理が可能で、監視の目が行き届きにくい非上場を好む企業もあるだろう。 しかし一般的に、企業が外部資本を調達した場合、投資家が「脱出」する最も可能性の高い方法は、株式公開か倒産かの2つです。

CoinDeskはこれらの企業の多くを分析し、今年株式公開の計画を発表する可能性のある企業を決定しました。 これは代表的なリストであり、完全なリストではありません。 取引所、カストディ、ステーブルコインに注目する可能性が高く、これらはすべて暗号通貨ラリー中に大きな成長の可能性を秘めている。

昨年11月、クラーケンCEOのデイブ・リプリー氏は、同社が株式公開を強く検討していると述べた。 同社は、証券取引委員会への審査を開始するという最初のステップを踏みましたが、1年後、SECはKrakenを「有効な」候補とは宣言していません。

クラーケンの経営陣は、チーフ・コンプライアンス・オフィサーのC.J.リナルディ氏やチーフ・ファイナンシャル・オフィサーのキャリー・ドラン氏など、株式公開の経験が豊富な幹部で占められています。

クラーケンは最近、110億ドル近い評価を受けました。

昨年、米証券取引委員会（SEC）はクラーケンを提訴しました。 注目すべきは、イスラエルのeToroやCoinDeskの親会社であるBullishなど、他のいくつかの取引所やブローカーが上場を試みたものの、SECによって阻止されたことだ。 議論が米国市場だけにとどまらないのであれば、EUのBitpandaやメキシコのBitsoも注目されるはずだ。

暗号通貨カストディの分野では、ライバルのAnchorageとBitGoも上場を模索しているかもしれない。両社はこの分野のリーダーとみなされており、中核の暗号通貨エスクロー事業だけでなく、他のセキュリティサービスや人気のトークン化分野にも進出している。

「アンカレッジ・デジタルは世界中の組織に安全で信頼性の高いデジタル資産インフラサービスを提供しています。 当社の顧客ベースには、資産運用会社、登録投資顧問、暗号プロトコル、ベンチャーキャピタル会社などが含まれます。"広報担当者は電子メールでIPOに関する質問をかわした。

BitGoは2013年に設立され、2023年のシリーズC資金調達ラウンドで17億5000万ドルと評価された。 一方、バンク・オブ・アンカレッジは連邦政府の認可を受けた銀行で、最近の評価額は30億ドルでした。

第3位のステーブルコイン発行会社であるパクソスも、IPOの候補になるかもしれません。パクソスは、ブランド化されたステーブルコインを作ろうとするサードパーティが選ぶ発行体です。 例えば、PayPalが最近発表したPYUSDトークンやBinanceが廃止したBUSDトークンの発行元である。 ステーブルコインはブロックチェーンの最も明白な用途の1つとなっている。

この分野には他にも多くの企業や新興産業がある。 大規模な老舗ブロックチェーンハードウェア企業（LedgerやTrezorなど）、決済技術企業（RippleやBitPayなど）、金融サービスプロバイダー（Bitwiseなど）がいくつかあり、株式公開を検討している可能性があります。

コーポレートガバナンスがしっかりしていることに加え、注目すべき重要な要素は、市場への適合性と成長性です。 政府との契約が多いチェーンアナリシスも、今年株式公開するのにいいポジションにいるかもしれません。 既存の暗号通貨公開企業のほとんどが暗号通貨マイニングに携わっていることは注目に値しますが、その理由のひとつは、ビットコイン価格の変動にもかかわらず、キャッシュフローの面で最も予測しやすい業界のひとつだからです。

最後に1つ思うのは、復活したFTXは株式公開を試みるかもしれない、ということです。

「すべてはCircleのIPOがどうなるか次第です。 もしうまくいけば、他の多くの企業もIPOを検討するかもしれません」。とDelphi DigitalのCEO、Anil Lulla氏は語った。