ビットコインスポットETFの取引初日には何が起こるのか？

By Nikhilesh De, Helene Braun, CoinDesk; Compiled by Pine Snow, Golden Finance

10 年間の努力の末、スポット・ビットコイン ETF がついに米国で承認された。 次のステップは、木曜日の朝の取引です。

水曜日の午後に米証券取引委員会から承認を受けた後、流動性を提供する予定の大手取引会社の支援を受け、ニューヨーク証券取引所、シカゴ・ボード・オプション取引所グローバル・マーケット、ナスダックが運営する米国市場で、待望の商品がデビューします。

技術的には、売買は、5.5時間後に行われる有名な毎日の市場開会式ではなく、米国の証券取引所が開く東部標準時の午前4時（協定世界時午前9時）から始めることができます。

これらの商品により、事実上すべての個人顧客が従来のブローカーアプリや口座を使ってビットコイン（BTC）の価格に触れることができるようになり、従来の金融機関が暗号通貨取引所を通さずに投資できるようになります。

ビットコインETFの発行元の一つであるフィデリティのデジタル資産運用責任者シンシア・ロ・ベセット氏は、ETFはデジタル資産に関心のある投資家により多くの選択肢を提供すると述べた。 今回の提案は、2021年に承認された米国のビットコイン先物ETFとは異なり、デジタル資産そのものではなくデリバティブに投資する。

「スポット価格の上場商品は、投資家がビットコインへのエクスポージャーを得るための効果的な方法になると、以前から考えていました。 「会社として、投資家の選択をサポートし、市場への安全なアクセスを促進するツールを提供することで、投資家の高まるニーズに応えることに引き続き全力を尽くします。

同様に、シカゴ・ボード・オプション取引所グローバル・マーケッツの広報担当者は、ETFはビットコインの価格を追跡するための「透明で規制された」方法を投資家に提供すると述べた。 「この承認は、暗号通貨を取引可能な資産クラスとして確立する上で重要な一歩であり、新たな取引機会への道を開くものです。

流動性プール

11のスポットビットコインETFファンドがローンチされ、そのうちのいくつかはすでに数十億ドルの資産を準備しており、流動性プロバイダーとマーケットメーカーは過去数カ月間、その日のために準備をしてきました。

ビットコインETFファンドの中には、すでに数十億ドルの資産を準備しているものもあります。

ニューヨーク証券取引所のトレーディング商品責任者であるダグラス・ヨーンズ氏は、ビットコインスポット市場、ビットコイン先物市場、ビットコイン先物ETFはすべて初日に利用可能となり、スポットETFに流動性を提供するのに役立つと述べた。 NYSEはさらに多くの流動性計画を持っていると同氏は述べた。

彼は、"市場のマーケットメーカーには、これから参入するETFに流動性を提供するマーケットメーカーが何十社もあり、彼らはナチュラルヘッジを持っている "と述べた。 "ニューヨーク証券取引所で一晩中、公開市場まで行われる非常に優れた価格発見プロセスがあるので、明日の市場は非常に活発で流動性の高いものになると期待しています。"

ブラックロックのデジタル資産担当責任者であるロバート・ミッチニック氏はインタビューで、資産運用会社はコインベースとのパートナーシップを活用すると述べた。 同社は2021年にコインベース・プライムを自社のポートフォリオ管理ツール「アラジン」に統合した。同氏は、ビットコインETFのローンチ時点でブラックロックが運用している資産額については明らかにしなかったが、10万ドルのシード投資を行ったことを明らかにした。

「ブラックロックがETFにシード投資をしたことはよく知られている。 「

「ブラックロックがETFにシード投資をしたことはよく知られている。

フランクリン・テンプルトンのETF商品および資本市場責任者であるデビッド・マン氏は、最初の数日間の資金流入を予測するのは難しいとインタビューで語った。 同氏は、初日の取引について「多くの興奮」を期待する一方で、関心や投資は人々が考えているよりもゆっくりと拡大する可能性があると述べた。

「現在、ETFのビークルでビットコインへのエクスポージャーを検討している膨大な数のETFユーザーが、ETFを快適に利用できるかどうかを確認するための通常の審査プロセスを経ることになり、それには通常時間がかかるとしても、私はショックを受けない」と同氏は述べた。

同氏は、「サプライズ」な状況もあり得るが、投資家がビットコインETFビークルに慣れ、その行動が資金を投入する方法と一致しているかどうかを確認するには、数週間から数カ月かかる可能性があると述べた。

ブラックロックのミッチニック氏もこれに同意し、ローンチは投資家にとって「長い旅」になるだろうと述べている。 彼は例としてウェルス・アドバイザーを挙げ、彼らがETFの最大の投資チャネルの一部となる可能性があると述べた。 彼らはビットコインを含む投資ビークルにあまり触れたことがないため、資金を配分できるようになるまでには「教育の旅」が必要だろう。

「アドバイザーと顧客の間で、適合性に関する対話が行われます。 「そしてそれは、これまで実行可能なエクスポージャー・ソリューションを持っていなかった機関投資家にとっても同様だ。