トランプの戦略的備蓄ビットコインとは？

CryptoDCAの最近の記事「固定投資の前に持つべきマインドセット」では、固定投資戦略を実施する際に国の政策に細心の注意を払い、これらの長期的・マクロ的要因を投資判断の指針にすることの重要性を認識しています。政策要因の影響は持続的かつ長期的な傾向がある。ある国の産業発展政策を例にとると、そのような政策は通常、その効果が現れるまでに数十年を要し、そのような影響レベルの要因は通常、国民に容易に理解され、将来の動向を予測することができる。そのため、投資家が市場動向を検討する際、特に長期的な市場動向を予測する際の重要な参考資料となります。

01 任命と法案

世界有数の先進国として世界有数の先進国である米国の暗号通貨分野における政策決定は、間違いなく綿密な精査と研究に値する。米国の暗号通貨政策は、自国の市場や経済に直接影響を与えるだけでなく、他国の関連政策にも遠大な間接的影響を与える可能性がある。これは私たちが細心の注意を払わなければならないことだ。

政治的要因を考慮すると、民主党と共和党は暗号通貨に対して異なる政策スタンスを取る可能性があり、これにも注意を払う必要がある。両党の政策の違いは暗号通貨市場のボラティリティにつながり、ひいては投資家の信頼と市場の安定に影響を与える可能性がある。

2025年1月23日、再びホワイトハウスに戻ったトランプ大統領がダボスフォーラムで講演した。彼は暗号通貨に対する姿勢を強調し、暗号通貨には革新的な可能性があると主張したが、同時に暗号通貨がもたらす可能性のあるリスクや課題も指摘した。トランプ大統領の姿勢は、世界の暗号通貨市場に新たな不確実性をもたらしたことは間違いない。

まさにその日、彼は共和党のワイオミング州上院議員シンシア・ルムを任命した。上院デジタル資産銀行小委員会の委員長にシンシア・ルミス上院議員（X: @SenLummis）を任命した。同小委員会は、責任あるイノベーションを促進し、消費者を保護する超党派のデジタル資産法を推進することを目的としており、市場構造、ステーブルコイン、戦略的ビットコイン準備などのトピックを扱う。

シンシア・ルミス（Cynthia Lummis）氏。上院銀行委員会のデジタル資産小委員会委員長に任命された際の発言

シンシア・ルミスは任命当日、Xについて次のように発言しました。デジタル資産は未来の前触れであり、米国が金融イノベーションにおいて世界のリーダーであり続けるためには、議会は迅速な措置を講じる必要があります。米国議会は、デジタル資産に関する包括的な法的枠組みを確立するため、党派を超えた立法措置を迅速に講じる必要があります。また、ビットコイン準備金を戦略的に積み上げることで、米ドルの世界的影響力をさらに強化できると強調した。彼女は、同僚からこの歴史的な小委員会の委員長という重責を託されたことを光栄に思うとともに、今年中に金融の未来を確保するための党派を超えた法案を推進し、トランプ大統領に提出して署名をもらうことを楽しみにしている。

実際、2024年7月31日、シンシア・ルミスはビットコインの戦略的備蓄を確立する法案（S.4912 - BITCOIN Act of 2024）を上院に提出した。この法案は、米国政府ができるだけ早くビットコインの戦略的準備に着手し、そのための施設や設備を確立することを後押しすることを目的としている。

ビットコインの戦略的準備金は、既存の法案を進める意味でも、新たな法案を提出する意味でも、議会における超党派の問題になると考える十分な理由がある。したがって、当面は2024年に提出されたビットコイン戦略的準備法案を分析し、今後の動向を洞察する必要がある。

02 調査結果現状認識

FINDINGSでは、まずデジタル通貨の急速な台頭が認識された。世界経済において重要な役割を果たしている。

同時に、ビットコインは2番目の記事で言及されている。ビットコインは2008年の登場以来16年間、技術的な観点からも、仕組み全体の設計の観点からも、時の試練に耐えてきた。強気相場と弱気相場の浮き沈みを何度か経験したが、それでも着実に改善し、全体的に上昇傾向を示している。

BTC：2012年- 2025年全体のトレンド

第3回では、前2回のトレンドを組み合わせると、デジタル経済が波及する時代において、米国は金融覇権を維持したいという強い欲求を示していることがわかる。その結果、米国は「デジタル・ゴールド」と称されるビットコインに期待を寄せるに違いない。技術と市場という二重の試練をクリアした投資対象として、ビットコインは「デジタル・ゴールド」の称号を持つだけでなく、暗号通貨の分野における風見鶏として広く認知されている。

2011年初頭、ビットコインは非常に低い価格帯から始まり、徐々に注目を集めた。2月までにビットコインの価格は初めて1ドルの大台を超え、メディアの注目を集め始めた。4月にはビットコインの価格は一気に10ドルまで上昇した。そして6月、ビットコインは32ドルのピークに達した。

2011年の強気相場がビットコイン愛好家のロデオに過ぎなかったとすれば、2013年の強気相場は少し壊れた円を描き始めた。

2013年4月17日、キプロスのニコス・アナスタシアデス大統領はテレビ演説で、欧州連合（EU）が提供する100億ユーロの緊急支援融資を受けるため、キプロス政府は地元の銀行預金に預金税を課すと発表した。税率は、10万ユーロ以上の預金口座に対しては9.9％、10万ユーロ未満の口座に対しては6.75％である。

このニュースが発表されるやいなや、キプロス国民は銀行に押し寄せ、現金自動預け払い機の前に行列を作り、事態はあっという間に収拾がつかなくなった。

キプロス政府が資金調達のためにとったこの措置は、世界市場に連鎖反応を引き起こした。

4月18日、アジア太平洋とヨーロッパの株式市場は、主要な指数が軒並み下落して始まった。ニューヨーク原油のような商品市場も売りを免れず、リスク資産は総じて「ブラックマンデー」に見舞われた。

状況のさらなる悪化を抑えるため、多くのキプロスの銀行は19日に臨時休業を発表し、オンラインバンキングと国際送金サービスを停止した。この時、現金を引き出せるATMは預金者によって空っぽになり、サービスを提供できない状態が長く続いている。現金不足を解消するため、英国空軍は航空機まで配備し、100万ユーロをキプロスに緊急空輸した。

キプロスでのこの事件はユーロ圏の他の国々にも影響を与え、人々は預金の安全性を心配し始め、ビットコインが魅力的な代替投資となった。

キプロス事件の勃発後、国民は総じて不安になり、潜在的な政策リスクを回避するために通貨をビットコインに交換した。ビットコインの価格は、わずか30ドル強から数日のうちに265ドルまで高騰した。この出来事をきっかけに、ビットコイナーたちの約90％が市場に参入したと推定されている。世界がビットコインに本格的に注目し始めたのは、この危機をきっかけとしたビットコイン価格の高騰がきっかけだった。

歴史上初めて、デジタル通貨であるビットコインが世界的に本格的に注目され、この画期的な出来事が、政府や金融機関がビットコインの戦略的備蓄を考え、構築し始める「きっかけ」になることは間違いない。この画期的なイベントが、政府や金融機関がビットコインの戦略的備蓄を検討し、構築し始めるための「ゴブレット」になることは間違いない。つまり、各国がこの新興デジタル通貨を真剣に受け止め、それに対処する戦略を練り始める新時代の幕開けを意味する。

2017年は暗号通貨市場にとって飛躍の年であり、ビットコインの価格はイーサの急上昇と並んで急上昇した。ICO（イニシャル・コイン・オファリング）の熱狂は新しいプロジェクトの殺到と市場への資金流入を促し、空前のブームを巻き起こした。

2017年の初め、ビットコインの価値は約1,000ドルだった。しかし2017年3月までに、米証券取引委員会（SEC）はビットコインETF（上場投資信託）の申請を却下し、この決定が市場の一時的な引き下げにつながった。

その後、2017年5月にビットコインの価格が躍進し、初めて2,000ドルを突破した。その直後の2017年8月、ビットコインはビットコインキャッシュ（BCH）を生み出す大きなフォークイベントを経験した。市場の乖離にもかかわらず、ビットコインの価格は上昇を続けた。2017年12月までに、ビットコインの価格は約20,000ドルという素晴らしい史上最高値に達し、この業績は暗号通貨市場におけるビットコインの重要性を強調した。他のコインもその波に乗って高騰し、イーサ（ETH）は約8ドルから約1,400ドルへと約175倍に上昇した。リップル（XRP）は約0.006ドルから約3.80ドルへ、約630倍の上昇となった。ライトコイン（LTC）は約4ドルから375ドル近くまで上昇し、約93倍の上昇となった。 2017年の強気相場は暗号通貨市場にとって大きな節目となり、ビットコインやその他のコインは大幅な価格上昇を経験し、市場参加者の数や資金規模も大幅に増加した。最終的には反落に終わったものの、この強気相場は暗号通貨の人気と将来の成長のための強固な基盤を築いた。

Old Bottles Make New Wine

このセクションによると、第4条第5項と第6項には、長期にわたって大量のビットコインを取得し保有することで、米国は金融力を強化し、経済の不確実性や通貨の変動に対する効果的なヘッジ戦略を提供できると明記されている。非中央集権的で数量限定のデジタル資産であるビットコインは、国家準備資産に新たな次元を加えることができる独自の特性を有しており、その結果、グローバルな金融システムにおける米ドルの地位を強化することができる。この戦略は、米国の国家資産ポートフォリオを多様化し、ビットコインを含む資産配分を行うことで、金融システムの弾力性を高め、米国が世界的な金融革新における主導的地位を維持できるようにするものです。

非伝統的資産であるビットコインは、伝統的資産（金、米ドル債など）への依存を減らすために設計された米国の国家準備資産に新たな次元を加える。2019年から2020年にかけて、米国連邦準備制度（通称FRB）が一連の量的緩和政策を実施したことはよく知られている。2020年初頭、ニュークラウン・エピデミックの発生により、世界経済は急速にパニック状態に陥った。このパニックに対応するため、連邦準備制度理事会（FRB）は市場に大量の流動性を注入することで経済を安定させる緊急措置をとった。この動きは短期的には米国株の強気を生み、その結果多くの投資家は多額の報酬を得た。しかし、長期的に見れば、この大規模な金融のオーバーシュートと流動性注入は、世界の金融市場に隠れた巨大な危険をもたらした可能性がある。こうした隠れた危険は、将来のある時点で噴出し、世界経済にさらなる衝撃を与えるかもしれない。したがって米国政府は、将来のショックが到来したときに損失や損害を最小限に抑えることができるよう、できるだけ早く準備を整えるべきである。

ビットコインの希少性とその非中央集権的な性質は、経済危機や通貨切り下げ時に効果的なヘッジ手段となる可能性があり、米国の経済変動に対する耐性を高める。ビットコインに代表される暗号通貨は、その非中央集権的な性質により、従来の投資商品とは大きく異なる投資選択肢を提供している。

ビットコインが金融リスクや市場のボラティリティに対するヘッジと見なされるのは、その型破りな性質のためだ。しかし根本的には、その目的は米国の金融覇権を永続させることに他ならない。かつてのドル、金、石油に、ビットコインが加わった。://img.jinse.cn/7349198_image3.png">

このセクションでは、戦略的なビットコイン準備ネットワークを構築するための指針について詳述する。

分散コールドストレージ

(a)項では、法案が戦略的ビットコイン準備として総称される、安全なビットコイン保管の分散型ネットワークを構築する必要性を明確に取り上げていることがわかります。政府の保有するビットコインに安全でセキュアなコールドストレージソリューションを提供し、これらの資産のセキュリティと機密性を確保する。

戦略的ビットコイン準備ネットワークは分散化を念頭に設計され、ストレージを分散化することで単一障害点のリスクを減らし、ネットワーク全体のセキュリティを強化することを目指しています。これにより、各国政府は保有するビットコイン資産をハッキングやシステム障害、その他の潜在的脅威から効果的に保護することができる。さらに、コールド・ストレージ・ソリューションは、これらのビットコイン資産がインターネットから隔離された環境に保管されることを意味し、リモートアクセスやサイバー攻撃を防ぐため、セキュリティがさらに強化される。

Physical Safeguards

条項(b)、(c)、(d)では、戦略的ビットコイン準備金の中核的責任が具体的に強調されており、これらの責任には、政府が保有するビットコイン資産に直接関係する秘密鍵の生成、保管、管理が含まれます。これらの秘密鍵は資産のセキュリティを確保するための鍵であり、そのため、財務長官は戦略的ビットコイン準備資産の状況を継続的に監視・監査するという重要な任務を与えられている。加えて、資産のセキュリティと安定性をさらに高めるため、財務長官は戦略的ビットコイン準備金の施設が米国内に地理的に分散していることも確認しなければならない。この分散化戦略は、集中保管に関連するリスクを効果的に低減すると同時に、戦略的ビットコイン準備金の全体的な回復力を大幅に向上させ、潜在的な脅威に直面しても資産の完全性と可用性が維持されるように設計されています。

技術的保証

条項(e)に従い、戦略的ビットコイン準備金のセキュリティを確保するためには、現在市場で入手可能な最先端の物理的およびサイバーセキュリティ技術を採用する必要がある。戦略的ビットコイン準備金のセキュリティは、国の経済安全保障と金融の安定に直結するため、これは極めて重要である。したがって、これらの技術が完全に実装され、維持されることを保証することは、財務長官の責任である。さらに、最適なセキュリティを実現するために、財務長官は国防長官、国土安全保障長官、さまざまな業界のセキュリティ専門家と緊密に連携する必要がある。このような省庁横断的かつ業界横断的な協力関係を通じて、戦略的ビットコイン準備銀行が物理的およびサイバーセキュリティの面で最高のセキュリティ基準を満たすようにすることが可能になる。この協力体制には、技術レベルでのコミュニケーションや共有だけでなく、潜在的な脅威に直面したときに、戦略的ビットコイン準備金を被害から守るために迅速かつ効果的に対応できるようにするための定期的なセキュリティ評価や緊急時の訓練も含まれています。

エアドロップとフォーク

戦略的ビットコインリザーブによって管理されるすべてのビットコイン資産、およびエアドロップによってビットコインアドレスに割り当てられたものを含む、ビットコインブロックチェーンのフォークから派生したすべてのデジタル資産は、条項（f）で明示的に指示されているように、含まれるものとする。そして、それらが戦略的ビットコイン準備金の一部となることを確実にするために、適切に保護され、維持されなければならない。フォークまたはエアドロップのイベントの日付から5年間は、前述のイベントの結果として作成されたこれらのデジタル資産は、いかなる形でも売却したり、その他の方法で処分したりすることはできません。

04  ビットコイン購入プログラム

購入と確立

財務省長官は、以下のような詳細なビットコイン購入計画を確立する責任を負う。財務省長官は、今後5年間にわたり年間20万ビットコイン以下のビットコインを購入し、5年間の累積購入額が100万ビットコインになるよう、詳細なビットコイン購入計画を策定する責任を負うものとする。この購入計画の実施にあたっては、購入プロセスの透明性を確保する一方で、暗号通貨市場全体に対する潜在的な混乱を最小限に抑える戦略的措置を講じることが重要となる。さらに、このプログラムでは、購入したすべてのビットコインを保有・管理する必要がある。100万ビットコインの購入目標を設定することは、ビットコイン市場の現在のキャパシティ、予想される経済的影響、戦略的価値を徹底的かつ包括的に検討した上で行うことができる。この法律自体は、100万ビットコインという目標が選ばれた理由を直接明確にしていませんが、この具体的な数値は、市場の状況、経済環境、戦略的意義について綿密な分析と評価を行った上で到達したと考えるのが妥当でしょう。

保有プログラム

戦略的ビットコイン準備金の長期的な安定性と安全性を確保するため、長官はビットコイン購入プログラムを通じて取得したすべてのビットコインを少なくとも20年間保有しなければなりません。年である。この要件は、ビットコイン準備金の完全性と長期的価値を保護することを意図している。ビットコインの保持に関して、戦略的ビットコインリザーブに保持されたビットコインは、(1)項に規定された最低保有期間である20年間、未払い連邦債務証券の回収の結果として、いかなる形であれ、売却、交換、競売、先取特権、またはその他の処分を行ってはならない。これらの措置は、ビットコイン準備金の損失を防ぎ、必要なときに戦略的目的に利用できるようにすることを目的としている。保有期間終了後、財務長官は注意を払い、連続する2年間で戦略的ビットコイン準備金の10％を超える売却を推奨してはならない。この制限は、戦略的ビットコイン準備金の柔軟性を維持しつつ、戦略的ビットコイン準備金に対する市場の過度な影響を回避することを意図している。本法律が制定された日から1年以内に、そしてその後20年間毎年、財務長官はビットコイン購入プログラムの状況に関する年次公開報告書を発行しなければならない。この報告書は、ビットコインの購入量、費用、関連する市場動向など、ビットコイン購入プログラムに関する詳細な情報を国民に提供する。これにより、政府運営の透明性が高まり、戦略的ビットコイン準備金の管理と使用について国民に知らせることができる。

05  準備制度の証明

戦略的ビットコイン準備金の管理における透明性と説明責任を確保するため、財務省長官は四半期ごとに、公開の暗号認証による準備金証明システムを確立すべきである。このシステムにより、国民は国家のビットコイン準備金の保有量の真正性と完全性を検証し、妥当性を確認できるようになる。戦略的ビットコイン準備に関する詳細な四半期報告書を発行することは財務長官の責任であり、その報告書には、戦略的ビットコイン準備に関連する総保有量、取引、公開暗号認証を含む秘密鍵管理情報が詳細に記載されるべきである。

• 四半期報告書は財務省の公式ウェブサイトで一般公開され、一般の閲覧に供されます。この取り組みにより、投資家、規制当局、一般市民を含むすべての利害関係者が、国のビットコイン準備に関する最新かつ正確な情報にアクセスできるようになります。このようにして、政府はオープンで透明性の高い管理へのコミットメントを示します。

• 報告書の信頼性をさらに強化するため、財務省は暗号認証の専門知識を持つ独立した第三者監査人を選ぶべきである。この監査人は、四半期報告書に記載されたデータが真実かつ正確であり、改ざんや虚偽記載がないことを確認するため、四半期報告書の正確性と完全性を検証する責任を負う。独立監査人の関与により、報告書の客観性と公正性がさらに保証される。

• 米国会計検査院は、この法律の遵守を確保し、関連事項の定期的な監視を行う。会計検査院長の責任には、財務長官と独立監査人の業務を監督し、彼らが確立された法律と手続きに従うようにすることが含まれる。さらに、会計検査院長は、戦略的ビットコイン準備金の管理の全体的な効率性と有効性を評価し報告する責任を負い、政策立案者と国民に重要な参考情報を提供します。

06 政府が保有するビットコイン資産の統合

このセクションによると、発効した瞬間から、連邦保安局が保有するビットコイン資産を含む、連邦機関の監督下にあるすべてのビットコイン資産は、ビットコインに関するものと同じ規則に従わなければならない。

• 第一に、これらのビットコイン資産は、いかなる形であれ、売却、交換、オークション、またはその他の処分が厳しく禁止されます。

• これらのビットコイン資産はすべて、以下の規制措置の対象となります。left;">

• 第二に、ビットコインの法的所有権が得られた後（連邦政府機関を支持する刑事または民事没収事件における最終的かつ上訴不可能な判決の後を含む）にのみ、その連邦政府機関の長は、それらのビットコイン資産を戦略的ビットコイン準備に移転する責任を負います。

07 自主的な国家参加とアパルトヘイト口座

財務省長官は、各国が自主的にオプトインし、ビットコイン資産を別口座に保管できるようにする包括的な計画を策定する任務を負うべきです。これは、各国が自主的にオプトインし、ビットコイン資産を別口座に保管することを可能にするもので、「戦略的ビットコイン準備」と呼ばれるだろう。

(a)項に基づき設立されたプログラムへの参加を希望する国には、詳細な契約合意書への署名が求められる。この契約書には、プロジェクトに参加するためのすべての条件が明記される。

• 国の分離口座に保有するビットコインの管理と保護に関して、国と戦略的ビットコイン準備機関の具体的な義務と義務を明確に特定すること。さらに、

• 合意は、ビットコイン資産が戦略的ビットコインリザーブの分離口座に保管されている間、ビットコイン資産の完全性と機密性が適切に保護されることを保証するために、一連の適切なセキュリティプロトコルとアクセス制御を開発し、実施する必要があります。

• 合意はまた、ビットコイン資産が分離された口座で戦略的ビットコイン準備に保管されている間、国はこれらの分離された口座に保管されているビットコインの所有権および関連する法的権利を保持することを明確にする必要があります。これには、ビットコインネットワーク上のフォークまたはエアドロップのイベントの結果として作成された新しいデジタル資産の所有権も含まれます。

この戦略には、金準備の蓄積と同様の知恵があります。ご存知の通り、米国は世界最大の金準備を有しており、米国財務省は2023年までのデータに基づき、約8,133.5トンの金を管理しており、主にケンタッキー州のフォートノックス金庫やニューヨーク連邦準備銀行などに保管されています。これらの金は国家の富の象徴であるだけでなく、経済政策や金融政策においても重要な役割を果たしている。国家の金融安全保障の強固なバックボーンとなっているのだ。さまざまな場所にある金準備は、同様に他国が自国の金をここに預けることを認めており、米国の経済力を反映するだけでなく、国際金融システムにおける米国のリーダーシップを示すものでもある。国の経済的安定と金融の安全性を確保するためである。

08

私有財産権の保護

連邦政府に、合法的に保有するビットコインに関する個人の財産権を差し押さえ、収用、またはその他の方法で侵害する権限を与えること。

さらに本法案は、ビットコインやその他のデジタル資産を完全かつ合法的に管理する個人の権利をさらに認識・保護し、秘密鍵を維持する能力が金融主権の基本的な考え方であり、デジタル時代におけるプライバシーと個人の自由の保護であることを明確にする。

09 <法案の概要

この法案は、その構造設計と実施戦略の両方において、ゴールド・リザーブの運営に酷似している。その類似点は、分散貯蔵メカニズムだけでなく、他国の準備資源を「吸収」して統合する能力にもある。

しかし、ビットコインが従来の投資手段と異なるのは、コミュニティの決定が市場に影響を与えるという、重要なコミュニティ的側面を持っていることである。このコミュニティ特性は、ビットコインが単なるデジタル資産ではなく、共通の信念や目標を共有する人々のグループによって維持・推進される分散型の金融哲学を表していることを意味する。コミュニティのメンバーは、フォーラム、ソーシャルメディア、オフラインの集まりなど、さまざまなチャネルを通じて議論や意思決定プロセスに積極的に参加し、ビットコインの市場価値や将来の方向性に直接影響を与えることがよくあります。

このように、金融分野における従来の中央集権国家と分散型暗号通貨の潜在的な影響についてオープンであることが重要です。テクノロジーの進化と革新が進むにつれ、分散型テクノロジー、特に暗号通貨は、金融システムに対する理解と利用の仕方を徐々に変えてきている。この変化は単に技術的なレベルにとどまらず、経済的、政治的、さらには社会的な構造にも深い変化をもたらしている。単一の機関に管理されない、より透明で効率的な金融サービスを提供する分散型金融（DeFi）の台頭は、伝統的な銀行や金融機関に対する挑戦であると同時に、利用者により多くの選択肢と自由をもたらすかもしれない。しかし、このような変化にはリスクや不確実性も伴うため、私たちは慎重かつオープンマインドを保ち、これらの新興技術を深く研究・理解することで、それらがもたらす機会をよりよく把握し、発生しうる課題に適切に対処する必要がある。結局のところ、まったく新しい形の社会が生まれつつあるのだから。