トランプとハリス、勝つのはどっち？ダウ、当選確率92％を予測

選挙日までの11週間におけるダウの動きは、1968年以来、与党候補が大統領選挙で勝利したか否かと相関している。

米大統領選まで1カ月を切り、世論調査ではトランプ氏とハリス氏がほぼ拮抗している。最終的にどちらが勝つかは誰にもわからないが、過去のデータを見れば、選挙結果は今から選挙当日までの間に米国株式市場がどのように動くかにかかっている可能性がある。

株式市場調査会社ロイトホールド・グループの新しいレポートによると、ダウ工業株30種平均が決定的な影響を与える可能性があるという。ダウは今年12％近く上昇しており、このまま上昇すればハリス副大統領が当選し、下落すればトランプ前大統領が当選する可能性がある。

長年の経験則によれば、米国株式市場が上昇した場合、トランプ前大統領が勝利する可能性がある。ロイトホールド・グループによると、この経験則は株式市場のパフォーマンスの指標としてS&P500を使用しており、1928年以来、過去24回の大統領選挙のうち20回の結果を正確に予測してきたという。

より優れた予測ツールを求めて、ロイトホールド・グループは今回、選挙日の11週間前（12週間前ではなく）にS&P500ではなくダウのパフォーマンスを見ることで、その手法に手を加えた。ダウは過去24回の選挙のうち22回の結果を正しく予測している。つまり、この方法論は92％の確率で勝者を正しく予測していることになる。間違った予測は、1956年のドワイト・アイゼンハワー（Dwight Eisenhower）の再選と、ベトナム戦争中の1968年のリチャード・ニクソン（Richard Nixon）の勝利の2回である。ベトナム戦争中のヒューバート・ハンフリーに勝利した。

ダウが米大統領選挙の結果を正しく予測する確率

選挙日までの11週間におけるダウの動きは、政権党の候補者が1968年の大統領選挙で勝利したか否かと相関しています。1968年以降の大統領選挙

注：ダウのリターンは選挙日までの11週間のもの。2024年のデータは10月7日営業終了時点のものです。

出典：ロイトホールド・グループ、ダウ・ジョーンズ・マーケット・データ

これらの統計には欠点がある。第一に、どちらも選挙日前の株式市場のリターンに依存しているため、予測値には限界がある。ロイトホールド・グループが調査した11週間のウィンドウは8月13日に始まり、ダウは8月13日以来5.5％上昇しており、これはハリスにとって良い兆候であるが、月曜日（10月7日）にダウが5.5％上昇するなど、今から11月5日までの間に株式市場に何が起こってもおかしくない。7）ダウは0.9％下落した。

さらに、株式市場の動きが有権者のセンチメントにどのような影響を与えるかは容易に想像がつくが、ロイトホールド・グループが認めているように、11週間のウィンドウがデータをふるいにかけた結果であるという印象を受けないわけにはいかない。

しかし、このロイトホールド・グループの予測方法には評価すべき点がある。10月4日（金）、ダウは好調な雇用統計を受けて史上最高値を更新し、ハリスは世論調査で僅かながらリードを保っているが、最近の世論調査では、米大統領選で最も重要な争点となっている経済について、有権者から一定の支持を得ていることが示唆されている。

有権者は同じ株式市場のデータを見ても、異なる結論を出す可能性が高い。ピュー・リサーチ・センターによれば、米国の世帯のうち株を所有しているのは約58％に過ぎない。多くの有権者が最終的に関心を持つのは、株式市場ではなく経済である。株式市場は通常、経済全体の健全性を示す良い指標であるが、専門家たちは数ヶ月前から、株式市場のパフォーマンスと消費者信頼感の間の断絶について話してきた。

さらに、有権者は株式市場のパフォーマンスよりも、戦争から移民問題、候補者自身まで、他の問題に関心があるようだ。.

そのため、ダウが選挙結果を正しく予測できなかった最後のケースを無視することは難しい。1968年の選挙では、当時の大統領が勝てないと判断して降板した一方で、当時の副大統領がその座を狙うなど、選挙民の意見が大きく分かれた。

株式市場のリターンの研究は、次の選挙の勝者を予測するための別のデータを提供する。