なぜNvidia株は8.4％も急落したのか？ ブラックウェル・チップ開発が停滞？

Nvidiaは、アナリストの予想引き上げが続いているものの、ウォール街の予想を上回る一連の出来事を経験したばかりだ。しかし、上昇幅は減少している。

また、Nvidiaはその成長のほとんどを少数の顧客グループから得ており、収益の約40%は大規模なデータセンター事業者（Alphabet Inc.のGoogleやMeta Platforms Inc.など）から得ています。

メタなどは今期、設備投資予算を増やしたが、建設されるインフラの量が現在の需要を上回っているという懸念がある。これはバブルにつながる可能性がある。しかし、NvidiaのJen-Hsun Huang氏は、これはテクノロジーと経済における新しい時代の始まりに過ぎないと主張しています。

エヌビディアへの期待は大きい。今年、エヌビディアはS&P500の中で最も好調な株価を記録し、他の半導体企業よりも上昇している。エヌビディアの市場価値は3兆ドル以上で、これは次に大きいチップ企業10社の合計とほぼ同じです。

エヌビディアの連続好調な四半期：チップメーカーはアナリストを上回る

Nvidia はゲームカードの販売で有名ですが、現在はいわゆるAIアクセラレータで最もよく知られています。

このプロセスはトレーニングと呼ばれ、AIモデルが現実世界の入力をよりよく認識し、反応することを可能にします。Nvidiaのコンポーネントは、ソフトウェアを実行するシステム、推論と呼ばれる段階でも使用され、OpenAIのChatGPTのようなサービスをサポートするのに役立っています。

前四半期の業績はウォール街の予想を上回り、カリフォルニア州サンタクララを拠点とする同社の取締役会は、500億ドルの追加自社株買いを承認しました。

7月28日に終了した第2四半期において、Nvidiaの売上高は2倍以上の300億ドルに達しました。

Nvidiaが他のチップメーカーに先んじているのは、その技術が人工知能のニーズに適しているからです。しかし、競合他社は追いつこうとしている。かつては世界最大のチップメーカーであったインテルは、さらに遅れをとっている。その市場での総売上高は、Nvidiaの総売上高の5％程度に過ぎない。

現在最大の売上源となっているNvidiaのデータセンター部門の前四半期の売上高は263億ドルでした。ゲーム用チップは29億ドルでした。アナリストは、データセンター部門の目標を251億ドル、ゲーム部門の目標を27.9億ドルとしていました。

Blackwellチップは今後数カ月で発売され、新たな成長をもたらすと期待されている。アナリストらは、同社の現行世代に対する需要は依然として莫大であると指摘し、遅延に関する懸念を打ち消した。これは、Nvidiaが大きな財務的打撃を受けることなく、遅延に対処するのに役立つ可能性があります。

Blackwellチップが直面している課題について、Nvidiaは、歩留まりを上げるためにマスク製造ステップを変更しなければならなかったと述べています。マスクは、シリコンウェハー上に堆積された材料に回路パターンを焼き付けるために使用されるテンプレートです。

Nvidiaは、Blackwellチップの生産は第4四半期に増加し、来年度も継続すると述べています。

決算発表後の電話会議では、アナリストが、新しいBlackwellチップがいつ、どれだけの収益をもたらすのか、より詳細な情報を求めました。

ジェンスン・フアン（Jen-Hsun Huang）氏はいつものように、コンピューティング業界の将来についてハイレベルな予測を行い、世界中のデータセンターの古くなった機器を交換するために1兆ドル相当の機器が必要になると主張しました。その交換作業はまだ始まったばかりだという。

人工知能は、組織がビジネスプロセスをスピードアップするのを助けるために、コンピューター検索を引き継ぎつつあり、各国もデータを保護するために必要としていると同氏は述べた。

「それは、コンピューティングのあらゆるレイヤーのやり方に影響を与える」とJen-Hsun Huang氏は語った。