サークルのIPOが暗号業界のもう一つの画期的な出来事である理由

⇦先週の木曜日の夜、世界第2位のステーブルコインUSDCの発行者（市場シェアは約25％）であるCircleが、ニューヨーク証券取引所に正式に上場した。1株あたり31ドルで提供されたサークルは、セッション中にいくつかのメルトダウンを引き起こし、83.23ドルで168.48％の上昇で市場初日を終え、185億ドル以上の時価総額でその日を終え、翌日も30％近く上昇した。

世界のステーブルコインの時価総額は現在2500億ドルを超えており、USDTとUSDCを合わせると市場の86％を占めている。そのため、サークルはIPO前夜に、市場が予想よりもはるかに熱かったため、開始価格を何度も調整した。

また、サークルがニューヨーク証券取引所にIPOしたことで、「ステーブルコイン」というコンセプトが数日間、金融のヘッドラインを独占し、ある程度、より伝統的な金融関係者をも魅了した。ある意味、より伝統的な金融関係者にステーブルコインの価値を再認識させることにもなった。

ほぼ同日、香港特別行政区が2025年8月1日を安定コイン条例の施行日とする文書を正式に発行したことも相まって、金融市場における安定コインの人気はさらに高まっている。

ここでは、ステーブルコインの価値についてはあまり触れませんが、ここ数年の爆発的な成長の後、まだその存在意義を否定しているのであれば、おそらく今BTCの意味を考え直す必要があるのと同じように、考え直す必要があるでしょう。今、「BTCは役に立たない」と言っているのと同じように、私たちは認知を見直し、調整する必要があるのです。

4年前のほぼ同じ時期、つまり最後の強気相場サイクルに巻き戻すと、米国最大の暗号取引所であるCoinbaseは、ナスダックへの上陸に成功し、株価の上場初日に一度429米ドル、1120億米ドル以上の時価総額に急騰し、初期の投資機関の数に100倍のリターンをもたらした。.

しかし、その後2年以上の調整期間を経て、上場後の数ヶ月の業績も批判され、「ゴミ会社」とまで言われましたが、コインベースの上場の成功により、従来の金融市場は新たな活路を見出しました。しかし、コインベースのIPOが成功したため、伝統的な金融市場は別の新興金融市場の台頭を目の当たりにし、それが現在のBTC ETFや様々な準備資産につながっている。

同様に、CircleのIPOの意義は、もともと一部の人々にしか認知されていなかった安定したコインが、本当に「大舞台」に進出し、一部のオールドマネーに支持されるようになったことだ。オールドマネーは、一部のオールドマネーからも支持されている。結局のところ、一部の人たちの視野の中にとどまっているだけでは、主流の世界に参入することは難しく、特に上場を通じて自らの資金力や会社の透明性を示すことは、ステーブルコインの発展にとって極めて重要なことなのだ。

サークルの共同創業者であるジェレミー・アレール氏は、ブルームバーグのインタビューで次のように述べている。他の金融機関とパートナーシップを構築するのに役立ちます。"

サトシ・ナカモトは2008年に「脱信頼型貨幣」を提唱し、BTCを創設した。BTCのような新しい貨幣の形が、無差別に貨幣を発行する金融機関に対抗する手段になるという理想を持っていた。無差別にお金を発行する金融機関に対抗するために、BTCを新しい形の通貨として利用することが理想でしたが、現在ではBTCは様々な制約から決済手段として有効ではなくなり、そのためステイブルコインが急成長しています。

ある意味で、ステイブルコインはサトシ・ナカモトの理想の一部を置き換えているが、あくまで「形式的に」であり、結局のところ、ステイブルコインは制度的な論理に戻っているが、その技術的な形式を借りているだけである。

ある意味、stablecoinはサトシ・ナカモトの理想の一部に取って代わる。

a16z Cryptoは最新の報告書で、過去12カ月間で、ステーブルコインの取引高は33兆ドルに達し、史上最高を更新し続けている、ペイパルの取引高の20倍、VCBの取引高の20倍に近いと指摘している。取引量はVisaの20倍近くである。

もしかしたら、現在のステーブルコインの市場規模は小さくないと考える人もいるかもしれないが、従来の10兆ドル規模の決済市場規模と比べると、少し「甘い」ように思えるが、今後3～5年で、ステーブルコインが1兆ドル市場になると予想されるとすれば、もしかしたら、「ステーブルコインが1兆ドル市場になる」というのは、あまり良い考えではないかもしれない。もし今後3-5年でstablecoinが1兆ドル市場になると予想されるのであれば、おそらくそれは今始まったばかりなのでしょう。

サークルの上場は、ステーブルコインがその名を知らしめるための小さなカーニバルのようなもので、カーニバルの後、大きなショーは始まったばかりだ。取引以外のCrypto業界で最も成熟したアプリケーションとして、ステーブルコインは、初期のNFTの熱狂ではなく、Web3/Cryptoアプリケーションを何百万もの人々の家庭に届ける、ドアの中の本当のレンガかもしれません。また、投資家や起業家にとっても、この時期は多くのチャンスを含んでいる。結局のところ、お金を利用してお金を生み出すことは常に良いビジネスであるが、お金を生み出す者としてでなくても、少なくともこの分野のサービス提供者としては、すべてが始まったばかりであり、リスクとチャンスが共存している。

では、サークルの時価総額は4年後にどうなっているでしょうか？