なぜPayFi市場はDeFiの20倍になるかもしれないのか？

PayFiは、ブロックチェーン技術を通じて、ユーザーが非常に低コストかつ効率的な方法でオンチェーンで貨幣の時間価値を実現することを可能にします。スマートコントラクトと分散型プラットフォームを活用することで、PayFiはユーザーが仲介者なしで資金を管理・投資することを可能にし、資本活用の効率を最大化します。PayFiは、ユーザーが仲介者を介さずに資金を管理・投資することを可能にし、それによって資本活用の効率を最大化する。この新しいモデルは、取引コストを大幅に削減するだけでなく、取引時間を短縮し、資金を迅速に市場に再投資したり、他の目的に使用したりすることを可能にする。

さらに、PayFiのインフラは、オンチェーン・クレジット・マーケットプレイス、分割払いシステム、自動化されたスマートコントラクトに基づく投資戦略など、より洗練されたオンチェーン金融商品を開発する可能性を開きます。「金融クラスター"

RWA＋DeFiの結合：PayFiを中核とする新たな金融クラスターの構築

金融システムにおいて、実世界の資産（RWA）と分散型金融（DeFi）はそれぞれ、独自の価値を有しています。RWAには巨大な市場規模と安定した価値がありますが、流動性は比較的低く、透明性と取引効率に欠点があります。DeFiには効率的な取引メカニズムとグローバルな流動性がありますが、暗号資産に大きく依存しており、実体経済との直接的なつながりがありません。

「PayFiはRWAサーキットの一部である」といった業界の見方とは異なり、CGVの調査では、RWAはPayFiエコシステムの一部であると考えています。RWAに加え、PayFiはより広範な暗号資産、スマートコントラクト主導の金融サービス、分散型決済システムにも関与している。DeFiでRWAの導入と採用を推進することは、ペイファイが中核機能を実現する上で重要な役割を果たす。

RWAがDeFiを必要としているのは、流動性と取引効率を改善し、ブロックチェーンのデジタル化とスマートコントラクトを通じて迅速で低コストのグローバル化された資金調達を可能にし、取引の透明性とセキュリティを強化するためです。同時に、DeFiはRWAを導入することでアセットクラスを豊かにし、ボラティリティ・リスクを低減し、安定した収入源を提供し、世界規模での実用化と発展を推進するために実体経済とつながる。

PayFiによって、RWAとDeFiはもはや別々の金融システムではありません。ペイファイによって、RWAとDeFiはもはや別々の金融システムではなく、相互に依存し補完し合う有機的な全体となり、実物資産とオンチェーン金融サービスの統合と革新を実現します。

--デジタル化とオンチェーン： RWAをブロックチェーンにもたらすPayFiプラットフォームは、まずスマートコントラクトを通じてRWAをデジタル化し、ブロックチェーン上での表現と取引を可能にします。.このプロセスは、RWAの価値と所有権がチェーン上で透明かつ安全であることを保証する。このようにして、従来のRWA資産を、グローバルに取引・投資しやすい小さな単位に分割することができる。

--スマートな契約と決済システム： 効率的な取引と決済を可能にする。RWAがデジタル化されると、PayFiプラットフォームはスマートコントラクトを使用して取引と決済プロセスを自動化する。これにより、取引のスピードアップとコスト削減だけでなく、透明性と安全性も確保される。さらに、PayFiのオンチェーン決済システムは、これらの資産の移転と支払いをより簡単かつ効率的にし、従来の金融にありがちな決済遅延や高額な手数料の問題を解決する。

--流動性プールと資金調達チャネル： RWA向け資金調達：PayFiの流動性プールは、RWAにグローバル投資家からの資金調達にアクセスするための十分な資金を提供します。グローバルな投資家からの資金調達。RWAを担保として利用することで、PayFiは投資家がDeFiプラットフォーム上での資金調達活動に参加できるようにすると同時に、RWAに安定した資金源を提供します。このモデルはRWAの流動性を高めるだけでなく、DeFi投資家の投資機会を多様化させる。

--リスク管理と透明性： 市場の信頼を強化。ブロックチェーン技術を通じて、PayFiはすべてのRWA取引の透明性と検証可能性を確保し、情報の非対称性と運用リスクを低減します。スマート・コントラクトの自動実行により、人為的介入のリスクが低減され、ブロックチェーンの改ざん防止機能により取引記録の安全性が確保される。これらすべてが市場の信頼を高め、RWAとDeFiのさらなる融合を促進する。

今後、PayFiはグローバルな資産の流動性を促進し、取引コストを下げ、市場の透明性を高める上でますます重要な役割を果たすでしょう。リリー・リュウの見解では、PayFiがRWAと機関金融をオンチェーン流動性プールに導入し、「新たな金融クラスター」を構成する統合バリューチェーンを構築することは、おそらくこのサイクルの暗号市場の最大のテーマである。

なぜPayFiはソラナで起きているのか？

なぜPayFiは、他のL1パブリックチェーンやL2ソリューションではなく、Solana上で起こっているのでしょうか。人材の流動性 "です。これらの利点は、他の競合他社が現段階で超えることが難しい閾値となる。

まず、高性能のパブリックチェーン。Solanaの中核的な技術的強みは、独自のProof of History (PoH)コンセンサスメカニズムであり、これにより毎秒65,000トランザクション（TPS）を処理し、トランザクションの確認時間は通常約400ミリ秒です。この性能はEtherの10～15TPSと長い確認時間をはるかに上回っており、Optimistic RollupsのようなEtherのL2ソリューションでさえ、Solanaのレイテンシーとスループットに匹敵するのに苦労している。Visaはサーバーが最大56,000 TPSを処理できると主張しているが、実際の使用ではVisaは1秒あたり平均1,700トランザクションしか処理できない。それに比べれば、Solanaは実世界の決済ニーズに十二分に応えることができる。

第二に、資本の流動性です。2024年8月30日現在、Solanaエコシステムの総ロックイン価値（TVL）は100億ドルを超えており、Andreessen Horowitz（a16z）、Polychain Capital、Alameda Researchなどの一流ベンチャーキャピタルファンドから多額の投資を集めています。この資本流動性は、PayFiの事業拡大に強力な資金を提供します。

最後に、人材の流動性です。ソラナ財団は開発者コミュニティを積極的に推進し、世界中で500以上のハッカソンや開発者教育プログラムを開催しています。2024年までに、Solanaエコシステムには5,000人以上のアクティブな開発者が存在することになり、世界で最も急速に成長しているブロックチェーン開発者コミュニティの1つになります。強力な人材プールが幅広い革新的プロジェクトの開発を支え、新たな技術的・金融的才能をエコシステムに引き付け続け、PayFiの成長のための強固な基盤を築いています。

PayFiはプログラマブル・ペイメントを利用して従来の世界とブロックチェーンの世界を橋渡しし、スマート・コントラクトを通じて信用金融をオンチェーンで拡大することを可能にしている。ソラーナの強みはPayFiの成長を支えるだけでなく、世界の決済・金融市場の将来において強力な競争相手となる。Solanaの強みはPayFiの成長を支えるだけでなく、将来のグローバルな決済・金融市場で高い競争力を発揮するための位置づけでもある。

例えばPYUSDの場合、PayPalはPYUSD決済用の新しいパブリックチェーンとしてSolanaを選びました。その理由は、その高速決済機能、低い取引手数料、強力な開発者エコシステム、さらに秘密送金、送金ペグ、メモ欄などのトークン拡張機能です。秘匿送金、送金ペグ、メモ欄などのSolanaのトークン拡張機能は、PYUSDに必要な柔軟性とビジネスの有用性を提供します。

PayPalが述べているように、「これらの機能はオプションではありません。PYUSDがより広範なビジネスの世界で役立つことを望むのであれば、加盟店はこれらの機能を利用できるようにしなければなりません。現在、PYUSDのプラットフォームとしては、Etherの36％に対し、Solanaが64％と圧倒的なシェアを占めている。

PayFiのアプリケーションシナリオと代表的なプロジェクト

1.  Cross-border Payment and Trade

1.  Cross-border Payment and Trade

伝統的なクロスボーダー決済の問題は、主に中央集権的なソブリン通貨システムにおける分離の問題にあります。 外国為替管理、資本流通、その他の国家通貨政策の影響により、クロスボーダー決済は常に面倒なプロセス、長い時間、高いコストの問題を抱えています。当初、従来の国境を越えた決済に代わる暗号通貨決済は優れたソリューションになると考えられていたが、企業向けのソリューションにはまだ多くの欠点がある。

今日、クロスボーダー決済業界は、即日決済のためのプリペイド資金に大きく依存している。現在、4兆ドル以上がプリペイド資金口座に滞留しており、これは金融機関や世界の決済業界にとって重大かつ隠れたコストとなっています。PayFiは従来の信用金融を暗号サービスに活用することで、これを最適化することができます。

現在のクロスボーダー決済モデルとArfの改善点比較

(より: Arf)

Arf（@arf_one）:世界初の規制された透明な短期流動性ソリューション。世界初の透明性の高い短期流動性ソリューション。本社はスイス。Arfは、国境を越えた決済と取引のための統一された流動性ネットワークを提供し、プレファンディングの必要性を排除し、24時間365日の透明性の高いコンプライアンスサービスを提供します。現在までのところ、Arfのオンチェーン取引量はデフォルトなしで16億ドルを超えており、最も急速に成長しているステーブルコインのユースケースの一つとなっている。

2. サプライチェーンファイナンス

サプライチェーンファイナンスは、サプライチェーンにおける取引関係や取引に基づく金融サービスとサプライチェーン管理を組み合わせたものです。サプライチェーンの情報フロー、ロジスティクス、資本フローのコントロールと管理を通じて、サプライチェーンの川上から川下までの企業に体系的な金融商品とサービスを提供します。従来のサプライチェーンファイナンスは、煩雑な契約や法律業務があり、評価の自動化が難しく、融資に時間がかかるため、中小企業の融資回転率に深刻な影響を及ぼしていたが、PayFiは売掛金の引き取りなどの業務プロセスを大幅に簡素化し、企業の融資難の問題を緩和する。

伝統的な金融機関の限界により、グローバル企業は2．finance):サプライチェーン決済のための初のRWA PayFiネットワークは、サプライチェーンファイナンスにWeb3の即時流動性をもたらし、流動性プロバイダーにA品質で競争力のあるリターンを提供します。アイルでは、サプライチェーン決済とブロックチェーン技術のリアルタイム決済・流動性管理を組み合わせることで、サプライチェーン参加者はより迅速に決済を処理し、資本活用の効率を高めることができます。同時に、オンチェーン流動性プロバイダーは、信用度の高いバイヤーの支払い安定性を確保し、サプライヤーが提供する早期支払い割引などをバイヤーと共有することができます。HNWI)、暗号ネイティブユーザー、DAOインベントリー、アセットマネージャー、ファミリーオフィスが含まれ、一般ユーザーが流動性マイニング報酬のためにISLEトークンを誓約することができます。

3. 消費者金融

Cサポートユーザー向けのPayFiは、おそらくユーザーにとってより関心のある点であり、主に消費者金融のスペースで発生します。は、リリー・リューがPayFiのシェアリングで強調した部分、「Buy Now, Pay Never」である。ユーザーは将来の収益を約束することで、現在の支出をカバーすることができ、強制された部分はチェーン上のスマートコントラクトによって実現される。消費者金融において、PayFiの鍵は、加盟店ネットワークをつなぐサービス・プロバイダーが中間で受け入れの役割を果たすことで、消費者は十分に多様な消費シナリオを得ることができる。

PayFiスタックによるコンプライアンス決済金融の実現オープンスタックのソリューション

(from:フーマファイナンス)

フーマファイナンス(@humafinance):業界で初めて、コンプライアンスに準拠した支払い融資のためのPayFiスタックを導入しました。strong>コンプライアンスに準拠したペイメントファイナンスソリューションを構築するために設計されたオープンスタックであるPayFiスタックを業界に先駆けて導入し、業界リーダーに対して、PayFi独自のニーズに合わせてソリューションを最適化するよう提唱した。初期スタックは、トランザクション、通貨、カストディ、ファイナンス、コンプライアンス、アプリケーションの各レイヤーで構成されている。例えば、融資レイヤーには、信用格付けや引き受けからRWAの予測マシンまで、あらゆるものが含まれる。finance):は、シームレスでリスクのない与信枠を通じて、企業が売上を伸ばし、キャッシュフロー効率を改善するのを支援します。売り手は買い手に魅力的な金利で柔軟な支払条件を提供し、前払金を回収します。当社は信用リスクや不正リスクから顧客を管理・保護し、顧客は最も重要なこと、すなわち売上と収益性の向上のみに集中することができます。Credixのサービスは現在、売掛金のファクタリングなど、ラテンアメリカに焦点を当てています。

ペイファイにとっての機会と課題

1.市場成長の余地

PayFiの中核的な目標は、お金の時間的価値を連鎖させ、よりプログラム可能で、サブ・カストディアンで、分散化された方法で金融システムを再構成することです。世界的にステーブルコインの数が急速に増加し、暗号通貨のインフラが継続的に改善される中、PayFiは伝統的な金融を変革する大きな力になると期待されている。

スタティスタによると、世界のデジタル決済取引の総額は2023年に約9兆4600億ドルに達すると予想され、この数字は今後も伸び続け、2027年には14兆ドルに達する可能性があるという。一方、mordorintelligenceによると、DeFi市場は2024年に466億1000万ドルと推定され、2029年には年平均成長率10.98％の予測で784億7000万ドルに達する見込みです。

CGVリサーチのチームの計算によると、PayFiが世界のデジタル決済取引全体の10％を占めることができると仮定すると（控えめに見積もって）、2030年までに、PayFi市場（1.8兆ドルと推定）はDeFi市場（870億ドル）の20倍の規模になります。870億ドル）の20倍になる。これは、PayFiが巨大な市場ポテンシャルを持ち、世界のデジタル決済分野における主要プレーヤーになると期待されていることを意味します。

2.規制とコンプライアンスの課題

世界中でステーブルコインの発行が増加する中、中央銀行はステーブルコインに対する態度を徐々に緩やかにしています。大まかに言えば、不換紙幣の標準に固定されたステーブルコインは、不換紙幣のデジタル拡張と見なすことができ、ステーブルコインを媒体として主に決済に関わるPayFiは、依然として実質的にソブリン通貨制度の規制を受けている。

一方では、現在のPayFiプロジェクトはコンプライアンス重視で、通常は認可を受けた機関しか参加できず、個人ユーザーは厳格なKYCプロセスや審査の対象となる。他方で、多くのPayFiプログラムは、現地の規制があまり強固でなく、規制障壁が低いことが多いため、コンプライアンスリスクが比較的低い第三国へ拡大する傾向にある。

3.テクノロジーとセキュリティのリスク

何年にもわたるDeFiの開発後、セキュリティの問題はまだ完全に排除されていないものの、多数のセキュリティの脆弱性が特定されており、厳格な監査の後、オンチェーンPayFiプログラムは可能な限り最高のサービスを提供できるようになります。厳密な監査の結果、オンチェーンPayFiのセキュリティは基本的に従来のDeFiと同等である。

しかし、技術的な課題は主にオフチェーンにある。PayFiは実世界の資産に大きくアクセスする必要があるため、オフチェーン・ロジックを確実に実施することが解決すべき問題として残っています。現在のソリューションでは、仲介エンティティを通じてオンチェーンとオフチェーンの調整を行うのが一般的だが、これをさらに洗練させる必要がある。

結論

PayFiは決済金融の新しい波として、そのユニークな魅力で世界の金融エコシステムを再構築しています。ビットコインの決済ビジョンを受け継ぐだけでなく、ブロックチェーン技術の革新を通じて、金融サービスの効率性と包括性を新たな高みへと引き上げています。Solanaのような高性能なパブリックチェーンが加わることで、PayFiの市場規模は指数関数的に成長し、将来的に金融市場の主要な牽引役になると予想される。

リリー・リューが予見しているように、PayFiはRWAとDeFiを緊密に組み合わせ、統合されたバリューチェーンを構築し、新たな金融クラスターを形成する。この革命的なイノベーションは、世界の金融システムをより効率的で包括的な方向へと導くだろう。