古代のクジラが目覚め、市場を暴落させるか？

金曜日、14年間休眠状態にあり、合計8万ビットコインを保有していた8つの遠く離れたアドレスが突然起動したことで、市場はパニック状態に陥った。CoinbaseのディレクターConor Groganの分析によると、これらのアドレスは2011年に独立したマイナーのものであった可能性があり、その年に180ブロックのマイニング報酬を蓄積し、一時は20万ビットコインを保有していた。ビットコイン史上5番目に大きな巨大クジラのために。

市場にとって最も気になるのは、彼のポジションのコストは1コインあたりわずか1.76ドルであり、現在の価格108,000米ドルでの含み益のなんと61,000倍であるということだ。いったん売りが出れば、市場に大きな影響を与えるに違いない。2024年にドイツ政府が49,858ビットコインを売却したことが、数ヶ月に及ぶ市場ショック（最大32％の下落）を引き起こしたことを考えると、80,000ビットコインの売却の可能性は、巨大なクジラが現金化を選択した場合、さらに激しい市場の津波を引き起こすだろう。

グラスノード2020の調査によると、10年間動いていないビットコインが市場に再流入する可能性はわずか0.5%しかなく、10年以上コインを保有しているアドレス（移動の記録がない）は永久に失われたとみなされることが多いという事実があります。では、なぜ「眠っていた」ビットコインが突然目を覚ますのだろうか？

1.80,000ビットコインを管理していたDeng姓の中国人は、以前、違法な資金調達とマイニングで16年半の実刑判決を受け、服役中に資産を処分する権利を失っていたが、特別なルートを通じて今年初めに釈放された。

2.古代の採掘者が、秘密鍵が保存されたハードディスクを誤って回収した。

3、超主力と協調行動のための巨大なクジラをビットコインを駆動するこのラウンド。プレートを引っ張る前に、大量の低価格チップをため込んでおり、ビットコインの活性化は市場の反応をテストし、大量の異質なものに対する市場の感度を下げ、後のチップ配布の準備をするように設計されています。

現在の状況から、バージョン3の可能性が最も高いと思われるが、その主な理由は2つある。まず、巨大クジラが「偶然」8万ビットコインを入手し、それを新しいアドレスに移しただけで、その後は操作しなかったというもので、この操作モードは大量のビットコインと一致している。第二に、このニュースが流れた後、流通市場のビットコイン価格はわずか1.09％下落しただけで、スマートマネーは逃げる気配を見せなかった。これら2点は、巨大クジラの短期的な売り越しの意図は明白ではなく、超主力勢力は古代アドレスの突然の起動を制御不能な要因とは受け止めなかったことを示している。

ドナルド・トランプ米大統領は7月4日、自らが推し進めた「より大きな、より良い法」に正式に署名し、大規模な減税と財政支出計画の実施を示した。同法案の成立は、トランプ政権が緊縮財政の目標を完全に放棄し、1期目の財政拡大政策を再開・拡大することを意味する。注目すべきは、トランプ1期目の減税・雇用法がもたらした2兆4300億ドルの財政赤字増加に比べ、今回の「より大きな、より良い法律」は最大5兆ドルの連邦赤字増加をもたらすと予想されており、拡大規模が大幅に拡大していることだ。

「ビッグ・ビューティフル」法案は、長期的には米国の債務を崖の上に押しやるかもしれないが、短期的には、「ビッグ・ビューティフル」法案は、減税・雇用法の個人所得税と遺産税の減税を恒久化する。ビッグ・ビューティフル」法案は、減税・雇用法による個人所得税と遺産税の減税を恒久化し、2028年まで独身納税者の標準控除額を1,000ドル、夫婦で2,000ドル引き上げ、チップ、残業代、自動車ローン利息の一部を非課税とする。これらの措置は、短期的には住民の所得を増やし、消費を刺激し、株式市場を押し上げることができ、その効果は直接的な現金支給に匹敵する。

財政拡大に加えて、銀行システムに対する補足的レバレッジ比率（SLR）の調整も、潜在的に大きなプラスとなる可能性がある。2025年6月25日、米連邦準備制度理事会（FRB）はSLR規則の改定案について意見募集を行った。3.5％に引き下げ、米国債や中央銀行預金などの低リスク資産をレバレッジ比率の計算から除外する可能性がある。

ベサント財務長官の予測によると、SLRの調整は夏（6～8月）に完了し、米大手銀行のバランスシートのスペースが約2兆ドル空くほか、米国債の長期利回りが30～50ベーシスポイント低下するとみられている。

現在の米国のマクロ政策ミックスは非常に明確である：「より大きく、より良い法律」によって追加された新たな債務は、銀行システム（SLRを通じて調整）と「GENIUS通貨安定化法」（主に債務のショートエンドを消化）によって引き取られ、連邦準備制度理事会（FRB）の利下げはこの流動性支援の基盤となっている。流動性支援の基盤となっている。

この政策閉鎖は短期的には順調に進んでおり、米国株やビットコインなどのリスク資産の強さを支え続けると予想される。