目撃者の歴史： ビットコインのコンセプトMSTRがナスダック100指数に加わる

By Carbon Chain Value

12月13日、ナスダックはナスダック100指数の年次再編成の結果を正式に発表した。その中で、今年爆発的な成長を遂げた自称ビットコインの新興企業、マイクロストラテジー（MSTR）が指数に追加され、ナスダックの非金融企業75社のうちの1社となる。この追加により、ナスダック100指数のビットコインへのエクスポージャーは倍増し、MSTRは数十億ドルのパッシブ投資にさらされることになる。ナスダック100は現在、アップル、エヌビディア、マイクロソフト、アマゾン、メタ、テスラ、コストコなど、ナスダック取引所に上場する非金融大手企業を追跡しており、市場を独占している。

コインデスクのシニアアナリストであるジェームス・ヴァン・ストラテン氏のコメント：MicroStrategyのナスダック100への組み入れは、米国上場のビットコインスポットETFに次ぐ、2024年の2番目に大きなニュースとして見られる可能性がある。(このETFは、通常、毎月、どのような価格レベルでも購入することができます。

マイクロストラテジーがナスダック100に加わったことは、時代の変化を象徴していると、ブルームバーグのシニアETFアナリスト、エリック・バルチュナス氏はソーシャルメディア上で述べています。

MSTRのインデックスにおける現在のウェイトはどうなっているのだろうかと疑問に思う人もいるだろう。エリック・バルチュナスによると、0.47％上昇し、48番目の保有銘柄になると推定している。このウェイトは、指数に連動するETF（合計4,510億ドル）を通じて約21億ドルを購入することに相当する。SMAやCITなどのアクティブ戦略は含まれていないので、最終的にはもう少し多くなる可能性がある。

しかし、同じくブルームバーグのETFアナリストであるジェームス・セイファート氏は、マイクロストラテジーの指数への組み入れは短命に終わる可能性があると警告している。同社の価値は、実際の運営事業ではなく、ほぼすべてがビットコインの保有によるものであるため、同社は3月に再組み入れされる可能性がある。また、マイクロストラテジーの創業者であり経営幹部のマイケル・セイラー氏は、同社を「ビットコイン銀行」にすることで、ハイテク企業でなくするつもりだとさえ語っている。

現在、ETFの中で最大の運用資産額約6,500億ドルを誇るSPDR S&P500トラスト（SPY）も、ライバルと競争するためにMSTRに組み入れる必要があるのではないかという市場の見方があり、その場合、数百万人の投資家が間接的にビットコインに投資することになる。ビットコインに投資し、フライホイール効果を高めることになる。

ナスダック100とQQQおよび関連ETFの再編は、12月23日の市場オープン前に実施される。

マイクロストラテジーのビットコイン戦略を見直す

2020年半ば以降、マイクロストラテジーの共同創業者兼会長であるマイケル・セイラー氏は、ビットコイン戦略を見直すことを決定しました。創業者兼会長のMichael Saylor氏は、インフレに対するヘッジとしてビットコインへの投資を決定しました。

マイクロストラテジー社の共同創業者であり会長のマイケル・セイラー氏は、インフレに対するヘッジとしてビットコインへの投資を決定しました。

ウィズダムツリーが以前報告したように、この戦略はビットコインの価値の高騰とともに、人工知能のリーダーであるNvidiaを含むすべての主要な米国株を上回るパフォーマンスをMicroStrategyにもたらしました。2020年8月以降、マイクロストラテジーの株価は2,500％以上上昇した。ビットコインは同期間で約660％上昇している。

2024年11月8日現在、バージニア州タイソンズコーナーを拠点とする同社は、合計423,650ビットコインを保有しており、購入総額は256億ドル、平均コストはそれぞれ60,324ドルとなっています。MicroStrategyは現在、Belle以外でビットコインを保有する最大の上場企業です。

またWSJによると、マイクロストラテジーはビットコイン取得戦略を測る指標として「BTCイールド」を採用しています。と説明しています。

具体的には、11月17日の時点で、同社の転換社債がすべて株式に転換されたと仮定すると、同社は発行済み株式1000株あたり1.29ビットコインを所有していたことになる。これは、1,000株あたり0.91ビットコインしか所有していなかった昨年12月31日から41.8パーセントの増加であり、MicroStrategyはこれを「年間累計BTC利回り」と呼んでいます。

この利回りは、四半期ごと、前年同期比など、さまざまな期間に基づいて計算することができます。

最近、BTCの利回りは急速に上昇傾向にあります。わずか4週間前、MicroStrategyはプレスリリースで、「年初来のBTC利回りが26.4%に達した」と発表しました。

MicroStrategyが初めてBTC利回りを主要業績評価指標として導入したとき、同社は来年以降、この指標を4%から8%の範囲に改善することを目指すと意欲的に述べていました。

ナスダック100とは？

公式の説明によると、ナスダック100指数はナスダック株式市場に上場している非金融大手企業100社で構成されており、その歴史は1985年1月まで遡る！-- ナスダックに上場している金融株100銘柄で構成されるナスダック・ファイナンシャル100™指数と同時にスタートした。これらの指数は、オプション、先物、ファンドなどの金融商品のベンチマークとして機能している。ナスダック100は毎年12月に再調整され、金曜日はその四半期の株価指数先物、株価指数オプション、株式オプション、個別株先物の満期日と一致する。(

ナスダック100指数はインベスコQQQトラスト（Nasdaq: QQQ）の基礎となっており、ナスダック100指数のパフォーマンス（手数料控除前）と一致する投資成果を提供するよう設計されています。）さらに、ナスダック100指数とインベスコQQQ信託に基づくオプション、先物、仕組み商品は、複数の取引所で取引されています。