時価総額2300億ドルのxAIは、5月6日に「消滅」した

著者：シャオジン、テンセント・テクノロジー

米国時間5月6日午後、マスク氏はソーシャルネットワーク「X」で次のように発表した。「xAIは独立した企業として存続せず、SpaceXAI、すなわちSpaceXのAI製品となる。」

同日、SpaceX/SpaceXAIはAnthropicと計算リソースのリース契約を締結した。xAIの最も価値ある資産であるColossus 1データセンターに設置されたNVIDIA GPU全22万枚の独占使用権を、OpenAIの最強のライバルであるAnthropicに譲渡した。

また同日、SpaceXはテキサス州に「Terafab」と名付けられた半導体工場の建設申請を提出した。第1期投資額は550億ドル、全工区完成時には最大1,190億ドルに達する見込みだ。

あるAI企業の「死の宣告」、ライバルに武器を譲る取引、そして巨大工場の起工発表――これら3つの出来事が同じ日に起こったことは、マスク氏のキャラクターにぴったりだ。

しかし、「ドラマチックな人物」マスク氏は決して単なる演技をしているだけではない。彼は一体何をしようとしているのか？

xAIはどのようにして消滅したのか

2023年7月、マスクはxAIの設立を大々的に発表した。創業チームは11名で、DeepMind、OpenAI、マイクロソフトリサーチの中核人材を集結させ、「宇宙の本質を理解する」ことを創業の使命とした。その動機は明快だった：オープンソースの初心を裏切ったOpenAIに対抗するため。マスクが投入したのは資金だけではない。Xプラットフォームから毎日5億件以上も集まるリアルタイムデータをトレーニング用コーパスとして独占的に提供し、さらに122日間でゼロから構築した世界最大のAIトレーニングクラスター「Colossus」も提供した。

図：xAIは2023年に設立され、公式のミッションは「宇宙を理解すること」である。

xAIには資金不足といった問題はない。これまでに420億ドル以上の資金調達を行っており、2026年1月の最新ラウンドの資金調達後には企業価値が2300億ドルに達した。投資家にはNVIDIAやシスコが含まれる。また、計算能力にも事欠かない。

xAIによると、2025年末までに、Colossus IとIIを合わせたGPU相当数は100万H100を超えたという。

同社に不足しているのは人材だ。

2026年1月から、創業メンバーが相次いで退社した。2月中旬にSpaceXがxAIの買収を発表した時点で、11人のうち半数以上が去っていた。3月中旬、マスクはX上で「xAIは初めて間違った方向に進んでしまった。基礎から再構築している」と述べた。3月28日、プレトレーニングを担当していたマヌエル・クロイスと、マスクの長年の側近であるロス・ノーディーンという最後の2人の創業者も、退社したことが確認された。これで、11人の共同創業者全員が去ったことになる。

マスクが当初、OpenAIに対抗するために集めた人材たちは、足で投票することで、この対立の敗北を宣告した。製品としてのGrokに市場が全くないわけではない。Apptopiaのデータによると、米国のモバイル市場シェアは2025年1月の1.9%から2026年1月には17.8%に上昇し、世界のウェブ市場シェアは約3.4%となっている。しかし、開発者や企業市場においては、その存在感はほぼ皆無だ。Claude Codeの2025年の年換算収益はすでに25億ドルに達しており、ChatGPTの企業版ユーザーも100万規模に上る。Grokには、これら2つの戦場に対応する製品すらない。

xAIは皮肉なパラドックスによって滅びた。世界中でほぼ最多のGPUを保有しながら、モデル開発ができる人材を留めておくことができなかったのだ。

22万枚のGPUをAnthropicに貸し出し：武器を敵に手渡す

5月6日、海外メディアの報道によると、SpaceX AIはAnthropicと計算リソースに関する提携契約を締結した。取引の核心となる情報は、AnthropicがColossus 1データセンター（テネシー州メンフィスに位置し、22万枚以上のNVIDIA GPUを備え、総計算能力は300メガワット超）の全計算リソースの独占使用権を獲得したことだ。Anthropicはこれらの計算能力を活用し、Claude ProおよびClaude Maxのユーザー容量を拡大するとともに、Claude Codeの計算能力を拡張する予定だ。Morningstar傘下のMarketWatchは、Anthropicのこの動きは、Claude Codeが直面している計算能力の制限問題を解消するためであると報じている。

図：Anthropicは5月6日、Claude CodeおよびClaude APIの容量拡大に向け、SpaceXと計算能力に関する提携を結んだと発表した。

両社はさらに、より想像力豊かな意向書にも署名した：「数ギガワット級の軌道上AI計算能力」を共同開発することである。

この取引の荒唐無稽さは、そのタイムラインから明らかである。4月28日、マスク氏がOpenAIおよびオートマン氏、ブロックマン氏を相手取り提訴した1500億ドルの損害賠償請求訴訟が、北カリフォルニア連邦裁判所で正式に開廷し、双方は3週間にわたり激論を交わした。その同じ週、マスク氏の会社は、自社の最大のAIトレーニング資産の全容量を、OpenAIの最大のライバルに委ねる契約に署名した。マスクがかつてxAIを設立した唯一の目的は「OpenAIに対抗すること」だった――しかし今や、xAIの遺産は、AnthropicがOpenAIに追いつき、追い越すための計算能力の基盤となっている。

マスクは投稿の中で、さらに一つの条件を付け加えた。「SpaceXは、他のAI企業に対し、自社のモデルを用いて全人類に利益をもたらすことを前提として、計算リソースを提供する」。これは、OpenAIの2015年の創設宣言をほぼ逐語的に引用したものだ。

しかし、マスクが語る物語の裏側には、より率直な経済的論理がある。Colossus 1が完成すれば、主にGrokのトレーニングに使用されることになる。もしGrokを開発したチームが全員去ってしまった場合、この数十億ドルを投じた施設は、電気代、冷却、メンテナンス、減価償却費などを含め、毎日資金を食い尽くす単なるコストのブラックホールと化してしまう。これを全面的に貸し出せば、即座に安定したキャッシュフロー収入へと変わる。

Terafab：550億ドルで半導体工場を建設する真の意図

同日に発表された3つ目のニュース：SpaceXとTeslaが共同で、テキサス州グライムズ郡に半導体製造施設「Terafab」の建設申請を提出した。海外メディアの報道によると、第1期だけでも少なくとも550億ドルの投資が必要で、全工区が完成すれば投資総額は1,190億ドルに達する見込みだ。

TerafabとColossusがAnthropicに施設を貸し出すというロジックは、一脈通じるものだ。

他社のGPUを購入する場合、NVIDIAのサプライチェーンに制約される。これには、認証期間の長期化、生産スケジュールの優先順位付け、価格交渉の余地がないことなどが含まれる。自社でチップを製造することは、「シャベルを売る」というビジネスモデルを、レンタルから製造側へと拡張することである。

Terafabのモデルは、TSMC（受託製造）とAWS（計算リソースのレンタル）を融合させたものに近いです。マスクが目指しているのは、チップ製造からクラスターへの組み立て、そして顧客への計算リソース販売に至るAI計算リソースの全チェーンです。

「宇宙コンピューティングパワー」：単なるIPOのストーリーか？

さらに、マスクのコンピューティングパワーに関する構想はより想像力に富んでいる。彼は繰り返し次のように述べている。「地球のエネルギーと放熱の限界がまもなくAIコンピューティングパワーの発展を制約するようになる。2～3年以内に、生成AI計算の最低コストは宇宙へと移行するだろう。」

物理学的には合理性がある。宇宙の真空環境における放射冷却の効率は、地上の空気冷却よりもはるかに高く、さらに軌道上では太陽エネルギーが大気による減衰や昼夜のサイクルを受けない。SpaceXには他に類を見ない構造的な優位性がある。自社ロケットを保有していることは、打ち上げコストを内部化できることを意味する。また、Starlinkはすでに6000基以上の衛星を軌道上に展開しており、データ伝送インフラも整っている。

しかし、大規模モデルのトレーニングはある程度の通信遅延を許容できるものの、推論サービスは遅延に極めて敏感である。衛星と地上間のリンクにおける物理的な遅延の下限は20～40ミリ秒であり、ネットワークのジッターやキューイングを加味すると、地上のデータセンターよりも1桁遅くなる。言い換えれば、宇宙の計算能力はトレーニング負荷を担えるかもしれないが、短期的には地上の推論クラスターを代替することは絶対に不可能である。

さらに重要な制約は経済性である。たとえSpaceXが打ち上げコストを1キログラムあたりさらに半減させたとしても、宇宙データセンターのワット当たりの計算コストは、今後2～3年間は地上よりも依然として著しく高くなるだろう。地上の電力および冷却コストが臨界点まで急騰しない限り、宇宙コンピューティングの経済的実現可能性は成立しない。

しかし、このストーリーがIPO投資家に対して果たす役割と、エンジニアに対する原動力とは全く異なる。「ロケット企業」＋「AI宇宙インフラ企業」という組み合わせは、未来への想像力をかき立てる。海外メディアの報道によると、SpaceXは4月1日に「Project Apex」というコードネームでIPO申請を秘密裏に行い、21社の投資銀行を起用した。6月の上場を目標とし、企業価値は1兆7500億ドル、750億ドルの資金調達を計画している。1兆7500億ドルという企業価値には、物語と想像力が不可欠だ。

5月6日に起きた3つの出来事を合わせて見ると、マスク氏は「AIの水売り」にもなりつつある。

Xプラットフォームの1日5億件のリアルタイムデータがデータ基盤となる。モデル面ではGrokが稼働中だが、「使命」から「製品」へと格下げされた。計算リソース面にはColossusクラスターとTerafabチップ工場があり、通信面にはStarlinkによる世界的なカバレッジがあり、輸送面にはFalconとStarshipがある。データからモデル、チップ、帯域幅、打ち上げに至るまで、マスクは全チェーンの垂直統合を目指している。

しかし、もし2年後にAI投資バブルが崩壊し、企業のAI支出が縮小し、計算能力の需要の伸びが鈍化した場合、550億ドルのチップ工場は沈没コストとなり、宇宙データセンターは軌道上のゴミになってしまうだろう。

とはいえ、マスクが勝つ可能性も十分にある。彼が賭けているのは、AIが決して止まることはないということだ。