Gate 연구소: 21억 달러 규모의 옵션 만기일이 임박, 롱 포지션 변동성 조합 전략의 가성비 상승

Gate 연구소의 관측에 따르면, 이번 금요일에는 약 21억 달러 규모의 BTC와 ETH 옵션이 집중적으로 만기될 예정이다. 현재 BTC와 ETH의 내재 변동성(IV)은 각각 42%와 56%이며, 특히 ETH IV는 지난 1년간 1.1% 백분위수라는 극히 낮은 수준까지 하락했다. 최근 일주일간 BTC와 ETH의 25-델타 스큐(25-Delta Skew)는 전반적으로 명백히 마이너스(부정) 방향으로 움직였으며, 특히 단기 만기(7일/30일)에서 하락 폭이 가장 컸다. 이는 자금이 집중적으로 풋옵션을 매수하고 있으며, 단기 하락에 대한 헤지 수요가 현저히 증가했음을 시사한다. 대량 거래 측면에서 최근 24시간 BTC 및 ETH 옵션 시장에서 대량 거래는 주로 풋 스프레드(put spread) 형태를 보였습니다. 구조는 BTC 풋 스프레드 매수 88k/매도 90k(30JAN26-P)로, 총 약 1,115 BTC가 거래되었으며, 권리금 순수입은 약 73만 달러였습니다. ETH의 경우 변동성 롱 와이드 스프레드 전략으로 2800-P & 3200-C 매수 포지션을 취했으며, 총 약 5,000 ETH가 거래되었고, 순 프리미엄 지출액은 203만 달러였습니다.