CryptoQuant CEO: MSTR이 대규모 매도를 하지 않는다면, 비트코인은 역사적인 수준의 급락을 보이기 어려울 수 있다

크립토퀀트 CEO 기영주(Ki Young Ju)는 X 플랫폼에 게시한 글에서 비트코인의 현재 하락은 지속적인 매도 압력과 신규 자금 유입 부재 때문이라고 밝혔다. 그는 실현 시가총액(Realized Cap)이 최근 거의 평탄한 양상을 보이며 시장이 뚜렷한 신규 자본 유입을 보이지 않고 있다고 지적했다. 이러한 환경에서 총 시가총액이 하락할 경우 일반적으로 강세장 구조에 해당하지 않는다고 설명했다. 기영주는 이어 ETF 자금과 전략적 매수 영향으로 초기 보유자들이 여전히 상당한 미실현 이익을 보유하고 있으며, 지난해 초부터 점차 이익을 실현해 왔다고 덧붙였다. 이전의 강력한 자금 유입은 비트코인이 약 10만 달러 근처에서 유지되도록 한때 지지했지만, 현재 관련 증액 자금은 현저히 약화되었다. 그는 전략이 이번 상승의 주요 동력 중 하나였으며, 마이클 세일러(Michael Saylor)가 대규모 매도를 하지 않는다면 시장이 과거 사이클에서 보였던 약 70% 수준의 깊은 조정(回撤)을 재현하기 어려울 것이라고 판단했다. 전체적으로 볼 때 현재 매도 압력은 지속되고 있으며 시장 바닥은 아직 명확하지 않지만, 이번 약세장 단계에서는 폭넓은 범위 내 횡보 국면이 나타날 가능성이 더 높다.