Bitwise 최고투자책임자(CIO): 암호화폐 겨울은 2025년 1월부터 시작됐으나 ETF 및 DAX 자금 유입 데이터에 가려져 있었으며, 이제 막을 내릴 예정입니다.

Bitwise 최고투자책임자(CIO) 맷 호건(Matt Hougan)은 X 플랫폼에 장문의 글을 게시하며, 2025년 1월 이후 시장이 암호화폐 겨울을 겪어왔으며 이제 막바지에 다다른 것으로 보인다고 밝혔다. 비트코인은 2025년 10월 사상 최고점 대비 39% 하락했고, 이더리움은 53% 하락했다. 이는 과도한 레버리지와 OG(초기 투자자)들의 이익 실현 등 여러 요인이 복합적으로 작용한 전면적인 암호화폐 겨울이다. 암호화폐 겨울은 일반적으로 약 13개월간 지속된다. 예를 들어, 비트코인은 2017년 12월 정점을 찍은 후 2018년 12월 바닥을 쳤다. 이후 2021년 10월 다시 정점을 기록했고, 2022년 11월 바닥을 찍었다. 그는 현재의 '한파'가 2025년 1월에 시작되었으나 ETF와 디지털 자산 금고(DATs)로의 자금 유입이 이 사실을 가렸다고 분석합니다. 그는 자산을 세 그룹으로 분류해 분석했습니다: 1. 첫 번째 그룹(BTC, ETH, XRP)은 대규모 ETF/DAT 지원을 받아 10.3%에서 19.9% 하락에 그쳤습니다. 2. 두 번째 그룹(SOL, LTC, LINK)은 2025년 중 ETF 승인을 받아 36.9%에서 46.2% 하락했습니다. 3. 세 번째 그룹(ADA, AVAX, SUI, DOT)은 ETF 지원을 받지 못해 61.9%에서 74.7%까지 하락했습니다. 데이터에 따르면, 이 기간 동안 ETF와 DAT는 총 744,417 비트코인을 매입했으며, 이는 약 750억 달러에 해당한다. 이 자금의 지원이 없었다면, 소매 시장은 2025년 1월 이후 잔혹한 겨울을 겪었을 것이다. 마지막으로 그는 강세 신호가 약세장에서 간과되지만 잠재적 에너지로 축적된다고 언급했습니다. 시장 심리가 정상화되면 이 에너지가 강력하게 방출되어 시장이 곧 강력한 반등을 보일 것으로 예상됩니다. 향후 강세 요인은 강력한 경제 성장에 따른 위험 선호도 상승, 《CLARITY 법안》의 긍정적 영향, 주권 국가들의 비트코인 수용, 혹은 단순히 시간 문제일 뿐입니다.