버나드: IREN 주가 하락은 시장이 신규 AI 거래 부재에 대한 실망감에서 비롯됐다

IREN 주가는 실적 발표 후 크게 하락했는데, 이는 시장이 신규 AI 계약 체결 실패에 대한 실망감을 반영한 것이지 펀더멘털 악화 때문은 아니다. 현재 IREN은 나스닥에서 약 39.79달러에 거래되며 약 18% 하락했다. 버나드 애널리스트 고탐 추가니는 IREN이 비트코인 채굴 기업에서 AI 인프라 제공사로 전환함에 따라 비트코인 사업 수익이 더 이상 투자 핵심이 아니라고 지적했다. IREN의 2분기 매출은 비트코인 생산량과 가격 하락으로 기대에 미치지 못했지만, AI 클라우드 사업 매출은 전분기 대비 두 배 이상 증가했다. 현재 IREN은 약 23억 달러 규모의 AI 클라우드 연간 반복 수익 계약을 체결했으며, 2026년 4분기까지 34억 달러로 증가할 것으로 예상됩니다. 회사 경영진은 수십억 달러 규모의 계약을 논의 중인 다수의 잠재 고객사와 협상 중이라고 밝혔습니다. 버나드(Bernstein)는 IREN이 마이크로소프트(Microsoft) 계약을 위해 약 36억 달러 규모의 GPU 자금 조달을 확보했으며, 전력 용량의 약 10%만 사용해 추가 AI 계약 체결 유연성을 확보했다고 평가했다. 이에 따라 IREN에 대한 '시장 평균 초과(Outperform)' 등급과 125달러 목표가를 유지했다. (The Block)