JP모건, 코인베이스 목표가 하향 조정…거래량·암호화폐 가격 약세로 실적 부진 예상

코인베이스가 4분기 실적 발표를 앞두고 있는 가운데, JP모건은 목표 주가를 399달러에서 290달러로 하향 조정했다. 암호화폐 시장 거래량 감소, 자산 가격 약세, USDC 성장 둔화 등이 그 이유다. 다만 해당 은행은 코인베이스에 대한 '매수(Overweight)' 등급은 유지했다. 애널리스트들은 코인베이스의 해당 분기 조정 EBITDA가 약 7억 3400만 달러로 전분기 대비 크게 하락할 것으로 전망했다. 이는 현물 거래량 감소와 스테이블코인 관련 수익 약화가 주된 원인이다. JPMorgan은 해당 분기 현물 거래량을 약 2630억 달러, 스테이블코인 관련 수익을 약 3억 1200만 달러로 예상했다. 코인베이스가 인수한 파생상품 거래소 데리빗(Deribit)이 신규 수익 기여를 가져왔음에도 불구하고, 시장 전반의 침체는 여전히 실적에 부담을 주고 있다. JPMorgan 외에도 Barclays와 Compass Point 등 기관들도 소매 거래, 블록체인 보상, 구독 및 서비스 수익이 예상보다 낮을 수 있으며, 암호화폐 시장 전반의 흐름에 여전히 크게 의존하고 있다는 점에서 보다 신중한 입장을 유지하고 있다.