분석: SOPR이 0.92–0.94 구간으로 하락, 거시적 측면에서 개선되었으나 BTC 구조적 강세장은 아직 확립되지 않음

Bitfinex가 발표한 분석 보고서에 따르면, 미국 시장의 인플레이션 둔화와 금리 인하 기대감 상승이 위험 자산에 심리적 지지를 제공하고 있지만, 암호화폐 시장은 단일 추세보다는 단계적 변동성을 보일 가능성이 더 높다. 연방준비제도(Fed)의 대차대조표 확장은 시스템적 유동성 위험을 낮추며, 역사적으로 비트코인과 같은 희소 자산에 일반적으로 긍정적이었으나, 현재 유동성 회복 속도는 다소 느린 편이다. 이번 주 초 현물 비트코인 매도 압력이 재차 나타나며 누적 매도 규모가 수십억 달러에 달했다. 시장이 매도 물량을 흡수하는 능력은 이전보다 개선되었으나, 온체인 지표에 따르면 조정 후 SOPR(지출 출력 수익률)이 0.92~0.94 구간으로 하락해 대부분의 코인이 손실 상태에서 이동 중임을 반영하며 구조적 압박이 지속되고 있다. 현재 거시경제 환경은 암호화폐 시장에 일정 수준의 유동성 완충 역할을 하지만, 지속적인 강세장을 지탱하기에는 아직 부족합니다. 비트코인은 단기적으로 전술적 반등 여지가 있으나, 장기적 구조적 상승을 위해서는 더 명확한 인플레이션 둔화 신호와 지속적인 현물 수요 지원이 필요합니다.