서클 주가가 90달러를 기록하며, 애널리스트들은 스테이블코인 사업의 다각화된 성장을 긍정적으로 전망하고 있다.

스테이블코인 발행사 서클(Circle)의 주가가 한때 90달러 선을 넘어 지난해 11월 이후 최고치를 기록했으나 이후 약 87달러 수준으로 하락했다. 회사가 발표한 4분기 실적이 시장 예상을 상회하면서 실적 발표 이후 주가가 누적 약 30% 상승한 데 따른 것이다. Bernstein 애널리스트는 Circle에 대한 '시장 평균 상회(Outperform)' 등급을 유지하고 목표 주가를 190달러로 제시하며, 회사 실적은 성장 추세가 '암호화폐 시장과 뚜렷이 차별화되는' 특징을 보인다고 평가했다. 보고서는 서클의 인프라 분야 확장이 스테이블코인 준비금 수익에만 의존하지 않고 더 높은 수익률을 창출하는 신규 수익원을 가져오고 있다고 지적했다. 애널리스트는 서클의 거래 관련 수익이 지속적으로 증가하고 있으며, 캔턴 네트워크(Canton Network)의 슈퍼 검증자로서 획득한 블록체인 보상을 포함한다고 설명했다. 동시에 서클 플랫폼에 직접 보관된 USDC 비율은 총 공급량의 17%로 상승해 전 분기 14%보다 높아졌다. 회사는 USDC 유통량이 향후 약 40%의 연간 성장률을 유지할 것으로 전망하며, 준비금 수익을 제외한 기타 사업 수익이 2026년 약 1억 7천만 달러에 달할 것으로 예상했다(2025년 약 1억 1천만 달러 대비 증가). 버나스타인은 아크(Arc) 플랫폼, 서클 페이먼츠 네트워크(Circle Payments Network), AI 에이전트용 '자동화 결제' 기능 등 서클의 신제품 분야 확장에도 긍정적인 평가를 내렸다. 한편 미즈호 애널리스트는 폴리마켓 플랫폼과 같은 예측 시장 등 신규 시나리오에서 스테이블코인 활용이 증가함에 따라 서클의 수익 구조가 더욱 다각화될 전망이라고 지적했다. 전반적으로 시장의 관심은 서클이 스테이블코인 생태계 확장 과정에서 보다 균형 잡힌 수익원 구조를 구축할 수 있을지에 점차 집중되고 있다.