애널리스트: 이번 중동 위기는 다를 수 있으니, 하락한 종목을 즉시 매수하지 않는 것이 좋습니다.

이란이 걸프만 도시의 미군 기지에 미사일을 발사하고, 항공사가 운항을 중단하며, 석유 및 기타 제품을 운반하는 유조선이 호르무즈 해협 통과를 중단하는 가운데 사태는 더욱 혼란스러워졌다. 한야투자(Hanyu Investment) 고정수익팀의 포트폴리오 매니저 롱 렌 고(Rong Ren Goh)는 중동의 테일 리스크(tail risk)가 증가했다고 밝혔다. 시장은 재평가될 것이며, 단순히 보복 조치에서 그치지 않고 지정학적 충격에서 정권 리스크 충격, 장기적 갈등으로 전환될 전망이다. 단, 이란이 협상 의사를 밝히지 않는 한 말이다. 애널리스트들은 시장의 안일한 태도가 더 큰 위험 요인이라고 지적한다. 시장은 갈등의 영향이 제한적일 것이라고 가정해왔으며, 이번 갈등을 1979년 이란 정권 교체와 동일시하는 것을 꺼려왔다. 바클레이 애널리스트는 역사가 충돌 발생 시 추격 매수하지 말고 '사실에 팔아라(sell the fact)'는 교훈을 강력히 증명한다고 전했다. 그러나 우려되는 점은 투자자들이 이미 '사실에 팔아라' 사고방식에 익숙해져 사태가 통제 불능으로 치닫는 위험을 과소평가할 수 있다는 것이다. 당장 하락한 종목을 매수하지 말 것을 권고한다. S&P 500 지수가 10% 이상 하락하는 등 주식 시장이 충분히 조정될 경우 매수 기회가 생길 수 있다. 하지만 지금은 아니다. (금십)