견해: 만약 단일 거래자가 예측 시장의 결과를 조작할 수 있다면, 해당 시장은 거래에 상장되어서는 안 된다

Polymarket과 같은 예측 시장 플랫폼이 미국 선거 주기와 지정학적 사건에서 주류의 주목을 받으면서, 그 가격은 실시간 신호로 점점 더 많이 인용되고 있다. 그러나 계약이 참여자들에게 측정 대상 결과를 변경할 경제적 유인을 제공할 때, 이러한 전제는 무효화된다. 핵심 문제는 변동성이 아니라 제품 설계에 있다. 특정 결과가 단일 행위자에 의해 단일 행동을 통해 실현될 수 있을 때, 계약은 예측 도구에서 실행 스크립트로 변모한다. 이 글은 슈퍼볼 경기장 난입 베팅을 예로 들며, 트레이더가 "예"에 베팅한 후 직접 그 행위를 실행에 옮기는 경우가 실제로 발생했다고 지적한다. 정치 및 이벤트 시장은 특히 취약한데, 이는 종종 저비용으로 영향을 미칠 수 있는 개별적인 접점에 의존하며 유동성이 낮기 때문이다. 만약 참여자들이 결과가 인위적으로 조작되고 있다고 의심하기 시작하면, 플랫폼은 신뢰를 잃게 될 것이다. 이 글은 스포츠 시장이 높은 가시성, 다층적 거버넌스, 다자간 참여 구조를 갖추고 있어 개별 차원에서 조작하기 더 어렵기 때문에 구조적 참고 사례로 삼아야 한다고 주장한다. 예측 시장 플랫폼은 명확한 상한선을 설정하여 단일 참여자가 저비용으로 조작하거나 해킹 보상을 유발할 수 있는 계약을 배제해야 하며, 그렇지 않을 경우 외부 규제가 개입하게 될 것이다.