버나드: Circle 주가 조정은 이미 과도할 수 있으며, 시장은 스테이블코인 규제의 영향을 잘못 해석하고 있다

서클(Circle) 주가의 급락과 관련해 투자은행 버나드(Bernstein)는 시장이 미국 스테이블코인 규제 초안을 잘못 해석하고 있으며, 현재의 매도세가 이미 펀더멘털 리스크를 넘어섰을 수 있다고 밝혔다. 앞서 서클 주가는 하루 만에 약 20% 하락하며 한때 100달러 선까지 떨어졌는데, 이는 주로 ‘클래리티(Clarity) 법안’ 초안에 포함된 스테이블코인 잔고 수익 제한 조항의 영향으로 인한 것이었다. 그러나 버나스타인은 해당 규정이 발행사(issuer)가 아닌 유통사(distributor)를 대상으로 한다고 지적했다. 애널리스트는 스테이블코인 발행사와 유통 플랫폼을 구분해야 한다고 강조했다. 서클은 약 800억 달러 규모의 USDC 준비금을 단기 미국 국채에 투자해 금리 차익을 얻고 있으며, 2025년 관련 수익은 약 26억 4,000만 달러에 달하지만, 코인 보유자에게 직접 이자를 지급하지는 않는다. (The Block)