“연준의 대변인”: 낮은 고용 증가율이 새로운 표준이 될 수 있으나, 전쟁 상황 속에서 특히 취약하다

‘연준의 대변인’으로 불리는 닉 티미라오스는 3월 신규 고용이 17만 8천 명을 기록하며 지난 2월의 급격한 하락세를 반전시켰다고 지적했다. 실업률도 4.3%로 떨어졌다. 그러나 일부 세부 지표는 그리 낙관적이지 않은데, 일반 근로자의 임금 상승률은 팬데믹 이후 회복 국면이 시작된 지 5년 만에 가장 낮은 전년 동기 대비 성장률로 둔화되었다. 변동성이 큰 이 두 달의 수치를 평균하면 잠재적 추세를 더 명확히 파악할 수 있다. 월평균 신규 일자리는 2만 2,500개에 불과하다. 2년 전만 해도 매달 2만 2,500개의 신규 일자리는 경각심을 불러일으키기에 충분했으나, 오늘날에는 이러한 수준이 여전히 용인될 수 있는 것으로 여겨질지도 모른다. 연방준비제도(Fed) 관계자들은 여전히 이러한 변화를 설명하기 위해 애쓰고 있다. 샌프란시스코 연방준비은행의 데일리 총재는 금요일 다음과 같이 썼다. “ "고용 증가가 제로인 경제가 여전히 완전 고용 상태와 일치한다는 점을 대중이 이해하도록 하는 것은 쉽지 않다." 새로운 공급 충격이 다시 닥칠 경우, 이러한 상황은 특히 취약하다. 만약 이란 전쟁이 지속된다면, 높은 연료비나 상품 부족이 기업과 소비자를 압박할 때 노동 시장은 충격을 흡수할 완충 장치가 부족할 것이다. 동시에 인플레이션 우려가 금리 인하 확률을 약화시킬 수 있어, 연방준비제도의 정책 여지도 더욱 제한적일 것이다. (진시)