JP모건: 전략이 비트코인 자금 유입의 주요 요인

JPMorgan은 보고서를 통해 2026년 1분기 디지털 자산 유입 총액이 약 110억 달러로, 연율 환산 시 약 440억 달러에 달하며, 이는 2025년 같은 기간의 약 3분의 1 수준이라고 밝혔다. 애널리스트 니콜라오스 파니기르초글루(Nikolaos Panigirtzoglou) 등은 개인 투자자와 기관 투자자의 자금 유입이 적거나 오히려 마이너스를 기록했으며, 1분기 자금 유입은 주로 Strategy의 비트코인 매입과 집중된 암호화폐 벤처 투자 자금에서 비롯되었다고 지적했다. 1분기 암호화폐 시장은 전반적으로 하락세를 보였으며, 시가총액은 약 20% 감소했고, 비트코인은 약 23%, 이더리움(ETH)은 30% 이상 하락했다. 매도세는 거시경제 및 지정학적 압박에 의해 주도되었으며, 알트코인의 하락폭은 더 컸다. 분기 말에는 가격이 안정세를 보였으며, 비트코인은 7만 달러 선에서 횡보했다. 보고서에 따르면, 비트코인과 이더리움의 CME 선물 미결제 약정 규모는 2024년 및 2025년 대비 약화되었으며, 현물 비트코인 및 이더리움 ETF는 1분기에 순유출을 기록했는데, 이는 주로 1월에 집중되었다. 3월에는 비트코인 ETF 자금 유입이 다소 회복되었다. Strategy는 여전히 주요 매수세력으로, 주로 주식 발행을 통해 비트코인 매입 자금을 조달했으며, 다른 기업 보유자들은 상대적으로 보수적인 태도를 보이며 일부 비트코인을 매각해 자금을 회수했다. 비트코인 채굴업체들은 이번 분기 순매도세를 보였다. 암호화폐 벤처 투자 자금의 연간화 속도는 지난 2년보다 높았으나 소수의 대형 거래에 집중되었으며, 자금은 지속적으로 인프라, 스테이블코인, 결제 및 토큰화 분야로 유입되었다.