연준의 금리 인하가 임박함에 따라 국채 시장 랠리가 지속될 수 있습니다.

야후 뉴스에 따르면, 목요일에 발표된 뱅크 오브 아메리카의 메모에 따르면 연방 준비 은행의 금리 인하가 시작된 후에도 채권이 계속 상승하는 경향이 있기 때문에 국채 시장의 랠리는 아직 초기 단계일 수 있다고 합니다. 채권 시장 투자자들은 금리 인하가 시작될 것이라는 기대감으로 지난 한 달 동안 이미 수익률을 떨어뜨렸습니다. 10년 만기 수익률은 10월 말 5%에서 현재 약 4.12%로 떨어졌습니다. 분석가들에 따르면 역사적으로 마지막 인상과 첫 번째 인하 사이에 10년 만기 국채 수익률은 72~163 베이시스 포인트 범위에서 하락했으며, 평균 107 베이시스 포인트 하락했습니다. 이 기준대로라면 2024년 5월 연준이 금리 인하를 시작할 때 금리는 2.25%에서 3.15% 사이로 떨어질 수 있습니다. 금리가 이 범위의 하단에 도달하면 연준의 긴축 사이클이 막 시작되던 2022년 초 이후 최저치를 기록하게 됩니다. 국채는 또한 금리 인하 주기 동안 랠리를 보이는 것으로 알려져 있으며, 일반적으로 첫 6개월 동안 수익률은 계속 하락합니다. 또한 다가오는 완화 사이클은 평소보다 더 길어질 수 있습니다. 뱅크 오브 아메리카는 연준의 현재 정책금리가 2008년 이후 수준에 비해 높기 때문에 연준의 금리 인하가 과거 사이클보다 더 오래 지속되고 더 깊게 진행될 수 있다고 지적했습니다. 그러나 내년 10년물 금리를 4.25%로 전망한 이 은행의 하우스 전망은 인플레이션 압력이 지속되면 과거 사례에 비해 채권 랠리가 제한될 수 있다고 경고했습니다. 중앙은행 관계자들이 여전히 제한적인 정책을 유지할 이유가 있을 수 있다고 경고했듯이 예상보다 높은 인플레이션은 일반적으로 연준의 정책 전환에 대한 기대를 뒤흔들 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 노동시장과 인플레이션 데이터의 냉각으로 시장은 금리 인상 사이클이 끝났다는 확신을 갖게 되었습니다.