BIS 연구, 디파이의 차입자 행동과 담보 대출 플랫폼에 미치는 영향 탐구

코인데스크에 따르면 국제결제은행(BIS)의 연구에 따르면 탈중앙화 금융(DeFi) 대출자의 행동은 새로운 토큰화된 자산을 담보로 하는 대출 플랫폼의 설계를 고려할 때 매우 중요하다고 합니다. 이 연구의 저자들은 금융 안정성 문제를 이해하는 데 중요한 개별 디파이 지갑의 레버리지를 문서화한 최초의 연구라고 주장합니다. 전 세계 금융 기관은 채권이나 증권과 같은 전통적인 자산을 토큰화하는 실험을 점점 더 많이 하고 있습니다. 중앙은행 그룹의 기술 연구에 따르면, 디파이 대출 플랫폼의 작동은 토큰화와 관련된 위험과 전통 금융의 잠재적 혼란에 대한 유용한 통찰력을 제공합니다. 연구에 따르면 디파이 대출자는 일반적으로 차입자의 포지션이 너무 위험해지면 담보가 자동으로 매각되는 자동 청산 시 상당한 손실에 직면하기 때문에 과도한 레버리지 활용을 피하는 것으로 나타났습니다. 차입자는 상당한 버퍼를 두고 보수적으로 접근하며, 디파이 사용자는 과거 수익률이 높으면 더 많이 예치하는 경향이 있습니다. 이 연구의 저자인 리오바 하임바흐와 웬첸 황은 이더리움 블록체인의 데이터를 사용해 대출 회복력과 전략적 대체 행동에 초점을 맞춰 연구를 진행했습니다. BIS는 프랑스, 싱가포르, 스위스 중앙은행과 협력하여 중앙은행 디지털 화폐와 디파이 요소, 특히 자동화된 시장 조성자의 국경 간 거래를 성공적으로 테스트하는 등 한동안 디파이 분야를 탐구해 왔습니다. 2022년에 두 개의 BIS 논문은 DeFi가 금융 시장을 더 혼란스럽게 만들 수 있으며 대형 중개업체의 지배력 문제를 해결하지 못할 수도 있다고 말했습니다. 최근 연구는 2021년 1월부터 2023년 3월까지 진행되었으며, 주로 아직 밝혀지지 않은 '디파이 대출 내 사용자 행동과 풀 역학의 복잡성'을 구체적으로 살펴보기 위해 실시되었습니다. 이 연구를 수행하게 된 배경에는 디파이 프로토콜이 350억 달러가 넘는 예금과 250억 달러의 미결제 부채로 '경제적으로 상당한 규모'의 담보 대출을 촉진해 왔다는 인식이 자리하고 있다고 연구진은 밝혔습니다.