Matrixport: 헤지펀드의 차익거래 포지션 해제로 최근 하락세, ETF 자금의 최소 25%가 차익거래에 묶여 있음

오데일리 플래닛 - 비트코인 ETF는 14개월 동안 390억 달러의 자금을 유치하며 큰 성공을 거뒀다고 Matrixport는 일일 분석 보고서에서 밝혔습니다. 그러나 월스트리트가 비트코인을 완전히 수용함에 따라 글로벌 유동성, 거시경제 상황, 중앙은행 정책 및 기관 자본 흐름의 영향을 점점 더 많이 받고 있습니다. 미국 달러 강세로 인해 이 유동성 지표가 하락하면서 비트코인 가격이 하락 압력을 받고 있음을 시사하고 있습니다. 글로벌 유동성은 2024년 12월 말에 정점을 찍었으며, 미국 달러가 크게 강세를 보인 것은 비트코인의 지속적인 하락에 대한 명확한 설명을 제공합니다. 이 시계열의 미래지향적 특성으로 볼 때, 3월 또는 4월까지 지속될 수 있는 이번 하락세가 끝나면 비트코인은 이전 고점까지 반등을 시도할 수 있을 것으로 예상됩니다. 거시경제 동향과 중앙은행 정책을 분석하면 비트코인 가격 움직임을 예측하는 데 뚜렷한 이점을 얻을 수 있습니다. 월스트리트 투자자들이 매일 이러한 거시적 요인을 살펴보고 비트코인 거래에 적극적으로 참여하기 시작하면서 이러한 분석은 특히 중요해졌습니다. 비트코인 시장에 진입하는 월스트리트 투자자는 크게 두 가지 범주로 나뉩니다. 한 부류는 비트코인을 디지털 금과 장기 투자로 보는 자산 및 자산 관리자들입니다. 이 투자자 그룹은 100~1,000 비트코인을 보유한 지갑 그룹을 대표하며, 이들은 한때 지배적이었던 고래 지갑을 능가하는 최대 비트코인 보유자가 되었습니다. 비트코인 시장에 진입한 두 번째 월스트리트 투자자 그룹은 헤지펀드로, 이들은 비트코인 가격의 장기 상승에 베팅하기보다는 차익거래 전략을 통해 방향성 없는 수익에 집중합니다. 암호화폐 트레이더는 강세장이 되면 일반적으로 선물 포지션을 사용해 펀딩 비율을 높입니다. 이는 비트코인 선물을 공매도하고 비트코인 현물 또는 비트코인 ETF를 매수하여 펀딩 비율 차이로 수익을 얻는 헤지펀드에게 차익거래 기회를 제공합니다. 이들 헤지펀드는 총 100억 달러의 비트코인 ETF를 보유하고 있으며, 총 유입액은 390억 달러에 달해 비트코인 ETF 자금의 최소 25%가 차익거래와 관련이 있는 것으로 추정됩니다. 계산에 따르면 ETF 유입 자금의 55% 이상이 비트코인의 장기 상승 잠재력을 진정으로 믿는 투자자보다는 차익거래에 초점을 맞춘 헤지펀드에서 나온 것일 수 있습니다. 12월 FOMC 회의 이후 수익률 기회와 거래량이 크게 감소했기 때문에 헤지펀드가 차익거래 포지션을 정리하기 시작한 것은 놀라운 일이 아닙니다. 이러한 추세는 더 이상 수익성이 없는 거래를 종료한 비트코인 ETF에서 기록적인 자금 유출을 통해 나타났습니다.