10배 리서치: 비트코인 옵션 시장은 이러한 하락을 오랫동안 예고해왔으며, 단기 변동성은 계속될 수 있습니다.

10x Research의 보고서에 따르면 비트코인 옵션 시장은 최근 가격 하락이 일어나기 훨씬 전부터 조기 경고 신호를 보냈다고 합니다. 데이터에 따르면 단기 옵션 변동성 곡선이 가파르게 상승하고 만기 직전 위험을 헤지하려는 투자자 수요가 증가한 반면, 장기 기대치는 비교적 안정적으로 유지되고 있습니다. 10월 청산 이벤트 이후 옵션 스큐어런스는 풋 수요와 헤지 활동 증가를 반영하여 약세로 크게 전환되었습니다. 보고서는 비트코인 내재 변동성이 여전히 실제 변동성보다 높아 매도 전략에 유리한 반면, 이더리움 내재 변동성은 실제 변동성보다 낮아져 매수 기회가 늘어났다고 지적합니다. 거래 흐름을 보면 비트코인 투자자는 이익을 위해 콜을 매도하고 이더리움 트레이더는 방어적으로 풋을 매수하고 있습니다. 10배 연구는 비트코인의 단기 옵션 변동성을 매도하고 이더리움 장기 노출을 배치함으로써 시간 가치 하락과 변동성 반전 기회를 포착할 수 있다고 제안합니다.