윈터뮤트: 비트코인 전통적 4년 주기 변화, 2026년 시장 회복 가능성은 세 가지 요인에 크게 좌우된다

암호화폐 시장 메이커인 Wintermute는 디지털 자산 장외 거래 시장 리뷰에서 분석했다: 2025년 비트코인의 전통적인 4년 주기 성과는 부진했으며, 알트코인 주기는 거의 사라졌다. 이는 일시적인 조정이 아닌 구조적 변화다. 따라서 2026년 암호화폐 시장이 진정한 강세 반등을 이루려면 다음 세 가지 핵심 결과 중 최소 한 가지가 발생해야 한다: ETF 및 디지털 자산 트레저리(DAT) 기업들이 투자 범위를 비트코인과 이더리움 외로 확대하는 것. 현재 미국 현물 BTC/ETH ETF는 유동성을 소수 대형 시가총액 토큰에 집중시켜 시장 폭이 좁아지고 성과가 심각하게 분화됐다. 더 많은 코인이 기관을 통해 ETF나 기업 금고에 편입될 때만 광범위한 시장 참여와 유동성이 회복될 수 있다. BTC, ETH와 BNB, SOL 등 주요 자산이 다시 강세를 보이며 광범위한 부의 효과를 창출할 것이다. 2025년 전통적인 'BTC 상승 후 자금이 알트코인으로 이동'하는 순환 구조는 사실상 단절되었으며, 알트코인의 평균 상승 주기는 약 20일(전년도 약 60일)에 불과하다. 대부분의 코인은 락업 해제 매물 압박으로 지속적인 하락세를 보이고 있다. 오직 상위 자산이 다시 크게 상승해야만 자금이 하위 시장으로 재유입되어 알트코인 시장을 활성화할 수 있다. 소매 투자자들의 관심이 다시 암호화폐 시장으로 돌아왔다. 현재 소매 투자자들은 여전히 시장에 적극적으로 참여하고 있지만, 자금은 주로 S&P 500, AI, 로봇, 양자 컴퓨팅 등 고성장 테마에 집중되고 있다. 2022-2023년의 쓰라린 기억(폭락, 파산, 강제 청산)에 2025년 암호화폐의 전통 주식 시장 대비 부진한 성과가 겹치면서, 많은 이들의 암호화폐에 대한 '일확천금' 유혹이 크게 줄어들었다. 소매 투자자들이 대규모로 복귀해야만 시장이 다시 열광적인 동력을 얻을 수 있을 것이다. (Cointelegraph)