10배 리서치: 포트폴리오 수익률을 17% 높이는 방법은?

요약

10x 리서치에서는 현물 시장에서 암호화폐를 보유하면서 비트코인과 관련된 장외(OTM) 콜과 풋을 매도할 것을 권장합니다.

현물 시장 보유에 따른 상승 효과에 더해, 소위 커버드 매도 와이드 스 트래들 전략(커버드 스트랭글)을 사용하면 17%의 수익률을 얻을 수 있습니다.

시장 동향 예측에 있어 흠잡을 데 없는 실적을 자랑하는 리서치 회사 10X는 월요일 현물 시장 보유 외에 추가 수익을 원하는 비트코인(BTC) 투자자는 커버드 스트랭글 전략 개발을 고려해야 한다고 말했습니다. 커버드 스트랭글 전략.

커버드 스트랭글 전략은 현물 시장에서 기초 자산을 보유하고 기초 자산의 현재 시장 금리보다 높은 수준(옵션 금리)에서 매수하는 것으로 구성됩니다. 이 전략은 기초자산을 현물 시장에 보유하면서 기초자산의 현 시세보다 높은 수준(옵션 전문 용어로 행사 가격이라고 함)에서 장외 콜을 매도하고 기초자산 현물 시세보다 낮은 행사 가격에 장외 풋을 매도하는 것으로 구성됩니다.

콜옵션 매도/매도 또는 가격 상승에 대한 거래 상대방 보호, 하락 추세에 대한 보험 또는 풋옵션 매도 시 받는 프리미엄은 추가 이익을 나타냅니다.

10배는 현물 시장에서 암호화폐를 보유하면서 $100,000의 스트라이크 콜(현재 BTC 시장 가격의 50% 이상)과 $50,000의 스트라이크 풋(모두 2024년 12월 만기)을 매도할 것을 제안하고 있습니다. 현물 시장에서 암호화폐를 보유하고 있습니다.

10X의 창립자 마르쿠스 틸렌은 "우리가 가장 선호하는 전략은 비트코인 현물을 매수하고 스트라이크 콜 10만 개를 매도하고 스트라이크 풋 5만 개를 매도하는 것입니다. 콜을 매수하고 2024년 12월 만기 풋 50,000개를 매도하는 것입니다. 콜을 매도하면 11%, 풋을 매도하면 6%의 수익률을 얻을 수 있습니다. " 리서치는 월요일 고객 보고서에서 이 추천을 자세히 설명했습니다.

"결과적으로 이 전략은 12월 BTC 종가에 따라 17%의 하방 쿠션 또는 17%의 추가 수익률을 제공합니다.". 비트코인의 모든 상승(또는 하락) 움직임을 포착할 것입니다."라고 틸렌은 덧붙였습니다.

이 전략은 시장 전망이 낙관적이지만 상승 추세가 천천히 전개될 것으로 예상되어 내재 변동성 또는 가격 변동에 대한 투자자의 기대치를 낮게 유지할 때 선호됩니다. 이 경우 옵션, 특히 아웃오브더머니 콜과 풋은 만기가 가까워질수록 가치가 더 빨리 하락하여 매도자에게 이익이 됩니다.

이 전략은 매력적이지만 현재로서는 위험이 없으며 높은 수준의 위험 감내가 필요합니다. 이는 위험 레버리지가 풋을 매도하는 수준(이 경우 $50,000)보다 낮기 때문입니다.

피델리티는 보고서에서 "낮은 행사 가격 아래에서는 롱과 숏 풋 모두 손실이 발생해 단독 커버드 매도 와이드 스트래들 콜 포지션(현물 매수 = OTM 콜 매도)의 2배에 달하는 손실률이 발생한다"고 설명했습니다. "커버드 스트래들" 설명.

즉, 10배의 전략은 비트코인 강세장이 천천히 움직일 것이며, 조정이 있더라도 가격이 5만 달러 아래로 떨어지지 않을 것이라고 믿는 사람들을 위해 설계되었습니다. 코인데스크 데이터에 따르면 이 글을 쓰는 시점에 비트코인 가격은 67,170달러로 전년 대비 58% 상승했습니다.

테일렌과 암호화폐 거래소 비트멕스의 전 최고경영자 아서 헤이즈를 비롯한 여러 애널리스트는 비트코인이 천천히 상승할 것으로 예상하고 있습니다.