2024년 1분기 글로벌 웹3 가상 자산 산업 규제 정책 및 이벤트 보기

2024년 초, 그레이스케일 소송의 승리와 블랙록이 주도하는 월스트리트 자본이 주도한 BTC ETF의 역사적인 승인으로 가상자산이 주류 전통 자본의 시각에 처음으로 진입하면서 강세장이 시작되었습니다.

이런 강세장은 가상화폐의 가치뿐만 아니라 주류 기관이 블록체인 기술을 점진적으로 수용하는 데에도 영향을 미쳤는데, 가장 영향력 있는 것은 블랙록의 토큰화 펀드 BUIDL의 성공적인 출시입니다. 의심할 여지 없이 전통적인 금융 자본의 미래는 블록체인에 더 많이 접목될 것입니다.

규제 차원에서 미국은 여전히 가상자산에 대한 통일된 규제 프레임워크가 부족하지만, 이것이 범죄에 대한 미국의 규제 단속(예: 자금세탁 방지 위반에 대한 쿠션의 규제 집행)과 전통적인 월가 자본의 점진적인 가상자산 수용(예: BTC ETF, 토큰화 펀드 등)을 막지는 못합니다. 펀드 등).

반면, 유럽연합과 홍콩은 가상자산에 대한 포괄적인 규제 프레임워크(예: 유럽연합의 MiCA, 홍콩의 VASP 라이선싱 및 수많은 협의)를 적극적으로 수립하고 있으며, 실무적인 차원에서 이러한 규제 프레임워크가 시장 참여자들에게 사업 수행에 상당한 비용과 사업 조정 준수 장벽을 부과하는 것을 확인할 수 있습니다.

크립토 프렌들리란 쉬운 암호화가 아닙니다.

이 기사에서는 2024년 1분기의 글로벌 웹3 가상자산 규제와 핫 이벤트를 살펴보고, 역사적인 BTC ETF 승인, 쿠코인 및 그 설립자에 대한 규제 집행, 블랙록의 토큰화 펀드 BUIDL, 비수탁 지갑에 대한 EU의 새로운 자금 세탁 방지 규정, 그리고 다음과 같은 내용을 다룹니다. 가상자산 규정 준수를 위해 전폭적으로 움직이고 있는 홍콩.

I. 역사적인 BTC ETF의 승인

10년간의 험난한 승인 여정 끝에 마침내 승리의 새벽이 열렸습니다. 2024년 1월 11일 오전 4시, 미국 증권거래위원회(SEC)는 동시에 11개의 BTC 현물 ETF를 승인했습니다. 이 모든 것은 그레이스케일의 승리로 돌릴 수 있습니다! .

1.1 그레이 스케일의 승리 의 승리

2023년 8월 29일 2023년 8월 29일 미국 연방법원 판결에 따라 <그레이스케일>이 현물 비트코인 ETF 신청을 거부한 <증권거래위원회>[1]에 대한 소송에서 승소했습니다. 이로써 지난 몇 달 동안 <블랙록>과 <피델리티>와 같은 전통적인 금융 대기업들이 BTC ETF를 신청하는 과정이 가속화될 것으로 보입니다.

예전에 SEC가 BTC ETF를 승인하지 않은 이유는 시장에서의 사기 및 조작에 대한 우려였습니다. SEC는

2021년에 처음으로

BTC ETF

선물 거래를 허용했지만, 미국 상품선물거래위원회(CFTC)의 규제를 받는 시카고상품거래소(CME)의 선물 가격을 기반으로 하기 때문에 선물 상품은 조작이 더 어렵다고 말했습니다.

그러나 이 사건에서 판사는 선물의 비트코인 ETF 승인 논리는 현물의 비트코인 ETF 승인 논리와 동일해야 한다는 그레이 스케일의 주장에 동의했습니다. 판사는 SEC가 유사한 ETF 상품을 어떻게 다르게 취급했는지 설명하지 못했고, 그레이스케일의 신청을 거부한 것은 자의적이고 근거가 없으며, 이러한 차별적인 행정 조치는 행정법을 위반한 것이라고 판단했습니다. 결국 법원은 그레이스케일의 신청을 받아들여 SEC의 신청 거부를 취소했습니다.

그 결과, 그레이 스케일 사건 이후에야 SEC의 태도가 소극적인 불승인에서 적극적인 검토로 완전히 바뀌었고, 승인 문서의 22페이지에 다음과 같이 명시되었습니다."이 명령은 SEC의 결정에 근거하여 제안을 승인합니다. 이 명령은 제안서를 신속히 승인합니다.

1.2 SEC는 BTC ETF의 위험성을 알려줍니다. 어떤 위험이 있나요?

ETF 자체는 오랫동안 규정을 준수하는 금융 상품으로 법적 장애가 없으며, BTC는 미국 규제기관(특히 SEC)이 "비증권"으로 정의한 유일한 자산입니다. BTC 그렇다면 BTC ETF의 위험은 무엇일까요?

22페이지 분량의 승인 문서 [2]에서 SEC는 다음과 같이 설명합니다: 위험은 ETF의 기초 자산을 거래할 때 통제할 수 없는 시장에서 비롯됩니다. BTC 현물 시장 조작 위험.

개별 ETF는 규정 준수 규제를 받는 거래소(예: 시카고상품거래소 CME)와 감시 공유 계약(SSA)을 체결하여 BTC 선물 시장을 모니터링하고 있으며, ETF는 시카고상품거래소 CME와도 BTC 선물 시장 모니터링을 위한 SSA를 체결했습니다. 선물 시장의 리스크는 있지만, 비트코인 현물 자체는 CME에서 거래되지 않기 때문에 모니터링이 비트코인 현물 시장을 커버할 수 없습니다.

SEC의 주장은 BTC 선물은 이미 CME에서 규정을 준수하는 상품이며, BTC 현물과 BTC 선물의 가격 상관관계를 증명할 필요가 있다는 것입니다. 그 결과, SEC는 두 가상화폐 거래소인 코인베이스와 크라켄의 BTC 가격과 CME 선물 가격을 비교했습니다. 2021년 이후를 비교한 결과 높은 상관관계가 있는 것으로 나타났습니다. 이는 비트코인 현물 시장에서 사기나 조작이 발생하면 이러한 행위가 선물 시장에도 영향을 미칠 가능성이 높기 때문에 CME의 감시 시스템에서 이를 감지하여 규제에 들어가 위험을 통제할 수 있다는 것을 의미합니다.

BTC 현물시장의 시세조종 리스크는 주로 시장조성자나 시카고상품거래소 거래에 참여하는 시장 참여자들에 의해 발생하는데, 미국 규제당국의 감독을 받을 수 있다면 상대적으로 통제할 수 있는 리스크가 될 수 있습니다. 이를 위해 미국 규제 관행은 <코인베이스>와 <크라켄>, 두 가상 화폐 거래소를 동시에 가장 큰 <바이낸스>의 거래량을 "고정 지점 폭파"하는 착륙 규제 준수를 통해 성공적으로 회사는 법의 요구 사항을 통제하고 준수할 수 있었습니다.

1.3 SEC 위원들 간의 차이

SEC가 BTC ETF를 최종적으로 승인했지만, SEC의 의사 결정에는 상당한 차이가 있었습니다. 게리 겐슬러 SEC 위원장은 보도자료[3]에서 다음과 같이 조심스럽게 언급했습니다."

"이 ETF에 대한 SEC의 승인은 '비' 유형의 보유로 제한되었습니다. 이 SEC의 ETF 승인은 하나의 비증권 상품(비트코인) 보유로 제한됩니다. SEC가 다른 암호화 자산 증권 상장 기준을 승인할 의향이 있음을 의미하는 것은 아닙니다. 또한 이번 승인은 증권법상 다른 가상자산의 상태 또는 특정 가상자산 시장 참여자의 증권법 미준수 현황에 대한 SEC의 견해를 의미하지도 않습니다.

과거에도 말씀드렸듯이, 대부분의 가상자산은 투자 계약이므로 증권법의 적용을 받습니다.

증권거래위원회는 중립적이지만 귀금속 상장지수펀드(ETF)의 기초 자산은 소비자 및 산업용으로 모두 사용되는 반면, 비트코인은 주로 투기적이고 변동성이 큰 자산이며 랜섬웨어, 자금 세탁, 제재 회피, 테러 자금 조달 등 수많은 불법 활동에 사용됩니다.

"오늘 SEC가 현물 비트코인 ETF의 상장 및 거래를 승인했지만, 당사는 비트코인에 대해 승인하거나 보증하지 않았습니다. 투자자는 비트코인 및 가상 자산 관련 상품에 대해 주의를 기울여야 합니다."

다른 위원들의 발언은 현물과 선물 BTC ETF는 완전히 다른 것이며, 선물 BTC ETF를 규제할 때와 같은 논리로 현물 BTC ETF를 규제하는 것은 바람직하지 않으며, 비트코인 현물 시장에 대한 주요 규제 기관이 없기 때문에 두 가지가 관련이 없다는 점에서 논란을 일으켰습니다. 현물 비트코인 시장에서는 가격 조작과 사기를 막을 수 있는 방법이 없습니다.

1.4 BTC ETF의 역사적 의의

그러나 BTC ETF의 채택은 매우 역사적이며, 크립토 펑크의 이상/밤새 부의 판타지에 동참할 수 있게 해줍니다. BTC ETF의 통과는 어쨌든 역사적인 일이며, 크립토 펑크의 이상/하룻밤 부의 환상을 가진 우리도 그 일부가 될 수 있고, 역사의 롤러코스터에 크고 화려한 방식으로 추가할 수 있게 해줍니다.

실리콘밸리의 촨 촨(X: @Svwang1)은 다음과 같이 말했습니다: "2024년 1월 10일은 크립토펑크의 세계가 열리는 날입니다. 세계 화폐 역사에서 이 날의 중요성은 나중에 되돌아보면 1971년 8 월 13 일 (닉슨의 금 분리 발표), 1871 년 1 월 18 일 (독일)과 비슷할 수 있습니다. 통일과 몇 년 안에 유럽 국가와 미국이 연이어 금본위제에 가입하게 됨)와 비슷합니다."

II.자금세탁방지 규정 위반에 대한 쿠코인 및 설립자 형사 기소

2024년 3월 26일, 미국 법무부는 가상화폐 거래소 쿠코인과 두 명의 설립자를 형사 고소했습니다. 가상 화폐 거래소 KuCoin과 그 설립자 2명을 미승인 송금 사업체 운영 공모 및 은행비밀법[4]의 자금세탁방지 준수 절차 위반 혐의로 형사 고소했습니다.

미국 검찰은 "KuCoin과 그 설립자들은 일일 거래량 수십억 달러, 연간 거래량 수조 달러에 달하는 수많은 미국 사용자가 자사 플랫폼에서 거래하고 있다는 사실을 의도적으로 숨기려 했다. 쿠코인과 같은 금융 기관은 미국 법률을 준수하고, FinCEN 및 CFTC에 등록하고, KYC/AML/CTF 자금 세탁 방지 준수 절차를 이행해야 하지만, 쿠코인은 의도적으로 이를 이행하지 않아 불법 자금 세탁의 안전지대가 되었다고 합니다. 쿠코인은 50억 달러 이상을 받고 40억 달러 이상의 의심스러운 범죄 자금을 받았습니다.

쿠코인 같은 가상화폐 거래소는 두 마리 토끼를 모두 잡을 수 없습니다. 오늘 기소는 다른 가상 화폐 거래소들에게도 미국 고객에게 서비스를 제공하려면 미국 법을 따라야 한다는 분명한 메시지를 전달해야 합니다."

한편, CFTC는 여러 쿠션 법인이 라이선스 없이 장외 상품 선물 거래, 레버리지, 마진, 소매 상품 거래 사업을 위한 자금 조달을 제공함으로써 상품거래법(CEA) 및 CFTC 규정의 여러 조항을 위반했다고 주장하며 쿠션을 상대로 민사 소송[5]도 제기했습니다. CFTC의 결정은 CEA 및 CFTC의 규정에 따라 내려졌습니다.

사실 쿠션에 대한 미국의 규제 시행을 자세히 살펴보면 바이낸스와 다르지 않으며, 옐런 미국 재무장관의 발언으로 요약됩니다: "미국에서 사업을 하고 미국에서 좋은 금융 시장의 혜택을 받고자 하는 사람은 누구나 미국 법을 엄격히 준수해야 합니다. 미국 법률을 엄격히 준수해야 합니다."

셋째, 벨라드의 토큰화 펀드

작년 기사에서 TradFi와 관련하여 토큰화 펀드에 대해 분석했습니다. 를 통해 자산의 한 형태인 펀드가 (1) 본질적으로 규제를 받는다는 점과 (2) 상대적으로 표준화된 디지털 표현으로 인해 위험가중자산(RWA)에 가장 적합한 수단이라는 점을 확인했습니다.

그리고 올해 3월, 블랙록의 토큰화된 펀드 캐리어가 출항했습니다.

3.1 토큰화된 펀드란 무엇인가

2024년 3월 21일, 블랙록은 Securitize와 협력하여 BUIDL을 출시했습니다. Securitize는 퍼블릭 블록체인인 이더리움에서 최초의 토큰화된 펀드인 BUIDL "BlackRock USD 기관 디지털 유동성 펀드"를 출시했습니다. "는 자격을 갖춘 투자자들에게 시큐리타이즈 마켓[6]을 통해 달러 표시 수익을 얻을 수 있는 기회를 제공하는 BUIDL 펀드입니다.

토큰화는 블랙록 디지털 전략의 핵심 중 하나이며, BUIDL 펀드의 토큰화는 블랙록이 실물자산(RWA) 토큰화 분야로 공격적으로 진출하는 핵심 단계로, 투자자들이 블록체인에서 소유권을 발행하고 거래할 수 있게 하는 등 투자자들에게 상당한 혜택을 제공할 것으로 기대됩니다, 투자자에게 온체인 상품에 대한 접근성을 제공하고, 즉각적이고 투명한 결제를 제공하며, 플랫폼 간 지분 이전을 허용합니다.

바이들 펀드는 토큰당 1달러의 안정적인 가치를 유지하며, 누적된 배당금을 매일 새로운 토큰으로 투자자의 지갑에 직접 지급하는 리베이스 형태로 이자를 분배할 것입니다. 펀드 총 자산의 100%는 현금, 미국 국채, 환매 계약에 투자되며, 투자자는 체인에 코인을 보유하면서 수익을 얻을 수 있습니다. <무엇보다도 투자자는 자신의 토큰을 사전 승인된 다른 투자자에게 24/7/365로 양도할 수 있으며, 펀드는 유연한 커스터디 옵션을 제공합니다.

뉴욕멜론은행은 펀드의 디지털 시장과 전통 시장 간의 상호 운용성을 지원하고 펀드의 수탁자 및 관리자 역할을 하며, 시큐리타이즈는 토큰화된 펀드 주식을 관리하고 펀드 가입, 상환 및 분배에 대해 보고하는 펀드 전송 대행 및 토큰화 플랫폼 역할을 하게 됩니다. 증권화 시장은 판매 대리인 역할을 하며 자격을 갖춘 투자자에게 펀드를 제공할 것입니다. 프라이스워터하우스쿠퍼스가 펀드의 감사인으로 임명되었습니다. 다른 자산 수탁 파트너로는 앵커리지 디지털 은행, 비트고, 코인베이스, 파이어블록스 등이 있습니다.

3.2 토큰화된 펀드는 엄청난 잠재력을 가지고 있습니다

전통 금융 트레이딩 펀드의 관점에서 볼 때, 블록체인과 분산원장 기술을 통해 토큰화된 펀드는 더 큰 가치를 창출할 수 있습니다.

이전에 블랙록의 CEO 래리 핑크는 블룸버그와의 독점 인터뷰에서 자산 토큰화가 블랙록의 발전 방향의 다음 단계가 될 것임을 분명히 했습니다: "우리는 금융 자산의 토큰화가 다음 트렌드가 될 것이며, 이는 모든 주식과 채권이 일반 원장에 기록될 것임을 의미합니다."라고 말했습니다.

또한 영국 규제 당국도 펀드 토큰화를 적극적으로 검토하고 있으며, 투자협회 성명에서 펀드 토큰화가 투자 관리 부문의 효율성, 투명성 및 국제 경쟁력을 향상시킬 것으로 기대한다고 밝히고 '영국의 펀드 토큰화 - a 구현을 위한 청사진' 보고서를 발표했습니다[7].

프랭클린 템플턴은 퍼블릭 블록체인에서 펀드를 토큰화한 지 오래되었지만, 블랙록 항공모함은 확실히 전통적인 금융 RWA의 새로운 세계를 열었으며, 앞으로 블록체인 기술을 사용하여 더 많은 전통적인 금융 자산이 더 큰 가치를 창출하는 것을 보게 될 것입니다. 가장 눈에 띄는 것은 주식 시장의 토큰화입니다.

(https://app. rwa.xyz/treasuries)

넷째, 비수탁 지갑에 대한 EU의 새로운 자금세탁방지 규정

2024년 3월 23일에 따르면 코인텔레그래프 보도[8]에 따르면, EU는 비수탁형 지갑(NCMW)에서의 가상화폐 비즈니스 거래 활동에 대한 고객신원확인(KYC)을 규제하는 것을 목표로 하는 새로운 자금세탁방지 규정을 업데이트할 예정이라고 합니다.

이 법안은 작년에 EU가 암호자산 시장 규제(MiCA) 프레임워크를 수립한 데 이어 EU의 광범위한 자금세탁 방지 전략의 중요한 부분으로 간주됩니다. 3년 후인 2027년부터 시행될 예정인 AML 법안은 익명 계정을 통한 서비스 제공에 대한 규제를 강화하는 MiCA와 함께 시행될 예정입니다.

(EU 스크랩 제안) 자기 수탁 암호화폐 지갑에 대한 $1,000 결제 한도)

자금세탁 방지 법안은 EU에서 서비스를 제공하는 암호화 자산 서비스 제공자(CASP)가 비수탁 암호화폐 지갑과의 관계를 모니터링하도록 요구합니다. CASP는 비수탁형 지갑 사용자와 1,000유로 이상의 거래에 대해 고객 실사 및 신원 확인(KYC)을 수행해야 합니다.) 이는 MiCA에 따라 규제되는 가상통화 서비스 제공업체(주로 거래소, 수탁 지갑 등 사용자 자금을 보관하는 서비스 제공업체)의 EU 준수 요건이라는 점에 유의할 필요가 있습니다 - <강조> 즉, 비수탁 지갑과 VCSP 간의 1,000유로 이상의 거래는 규제되지만 비수탁 지갑 간의 거래는 이 요건에서 면제됩니다. 비수탁 지갑 간의 거래는 이 법의 적용을 받지 않습니다.

EU의 규제 요건은 가상자산의 익명성에 큰 도전이 될 것이며, EU가 MiCA법을 통해 가상통화 서비스 제공업체를 규제 대상으로 끌어들인 데 이어 자금세탁방지 법안을 통해 가상통화 서비스 제공업체와 관련된 비수탁지갑까지 규제 대상으로 삼은 만큼 본격적인 규제 이후 다음 단계는 가상통화 서비스 제공업체를 규제 안으로 끌어들이는 것이 분명해 보입니다. 규제에 이어 다음 단계는 관련 세금 법안이 될 것입니다.

최근 EU에 이미 진출해 있는 업체와 EU에서 가상통화 서비스를 제공하고자 하는 업체 모두 EU MiCA 법의 준수 요건을 적극적으로 이행하고 있으며, EU 회원국들도 주요 가상통화 서비스 제공업체들과 함께 게임을 하고 있는 것을 볼 수 있으며, 이는 의심할 여지없이 EU의 가상자산 시장에 대한 이전의 야생 시장이 구조조정될 것으로 보입니다. 그 과정의 첫 번째 단계는 잘못된 위치에 있지 않은지 확인하는 것입니다.

대형 업체들은 더 많은 EU 방식으로 시장에 계속 참여할 것이고, 작은 업체들은 규제 준수에 대한 압박으로 인해 시장에서 퇴출될 것입니다.

기사 참조: 가상자산 시장 규제법 MiCA, EU가 Web3를 완전히 받아들일 수 있을까요?

V.홍콩, 규정 준수에 본격 돌입

style="text-align: 왼쪽;">2023년 10월 "홍콩 가상자산 발전에 관한 정책 선언"에 따라 홍콩의 새로운 가상자산 VASP 제도가 2023년 6월 1일에 도입되었습니다. 이는 중국 홍콩의 가상자산 업계에 큰 호재입니다.

홍콩 정부는 홍콩 내 모든 가상자산 거래 활동을 포괄적으로 규제하고 국제자금세탁방지기구(FATF)의 기준을 이행하기 위해 자금세탁방지조례 개정과 더불어 새로운 VASP '의무 라이선스'를 신설했습니다. 홍콩 정부는 자금세탁방지 조례를 개정하고 VASP '의무 라이선스' 제도를 신설하는 것 외에도 스테이블 코인, 가상자산 장외거래, 가상자산 커스터디 측면에서 가상자산의 실제 흐름에 관여하는 주체와 참여 형태를 포괄적으로 규제하고 있습니다.

VASP 인가제를 제외한 다른 측면의 규제는 아직 협의 또는 입법화 과정 중이지만, 전체적인 규제 틀을 포괄적으로 제시하고 있습니다.

가상자산 거래소에 대한 VASP 인가 제도는 앞서 다룬 바 있으므로 여기서는 반복하지 않겠습니다.

5.1 스테이블코인

2023년 12월 27일 홍콩 금융 서비스 및 재무국("FSTB") ")와 홍콩 금융관리국("HKMA")은 홍콩의 법정화폐 스테이블코인 발행자에 대한 규제 체계를 구현하기 위한 입법 제안에 대한 공개 협의 문서를 공동으로 발표했습니다[9].

입법 배경: 웹3.0 및 가상자산 생태계에서 스테이블코인의 중요한 역할과 전통 금융 시스템과 가상자산 시장 간의 연결성이 증가함에 따라 홍콩 정부는 법정화폐 스테이블코인 발행자에 대한 규제 체계가 필요하다고 판단하고 있습니다. 법정화폐 스테이블코인 발행자 규제에 대한 리스크 기반의 유연한 접근 방식은 법정화폐 스테이블코인의 통화 및 금융 안정성에 대한 잠재적 위험을 적절히 관리하고 홍콩 가상자산 생태계의 지속 가능하고 책임 있는 발전을 촉진하기 위한 명확한 법률 및 규제 환경을 제공할 것입니다.

이 입법 제안은 법정화폐 스테이블코인 발행자에 대한 라이선스 제도를 시행하기 위한 새로운 법률의 도입을 고려하고 있으며, 이는 크게 두 부분으로 구성됩니다.

(1) 법정화폐 스테이블코인 발행자에 대한 라이선스 및 규제 코인 발행자 라이선스 및 규제 체계. 법정화폐 스테이블코인 발행자는 라이선스를 취득한 후 홍콩에서 영업하기 전에 일련의 엄격한 라이선스 조건과 규제 요건을 충족해야 합니다. 모든 피아트 스테이블코인 발행자는 해당 피아트 스테이블코인의 안정화 메커니즘 및 관련 지원 자산에 관계없이 동일한 규제 프레임워크의 적용을 받게 됩니다. 즉, USDC 및 USDT 스테이블코인 발행자는 홍콩에서 운영하기 위해 라이선스를 신청해야 합니다.

(2) 법정화폐 스테이블코인 오퍼링 및 프로모터에 대한 규제 체제. 허가된 법정화폐 스테이블코인 발행자, 허가된 기관, 허가된 법인, 허가된 가상자산 거래 플랫폼만이 홍콩에서 법정화폐 스테이블코인 구매 서비스를 제공하거나 홍콩의 일반 대중에게 이러한 서비스를 적극적으로 홍보할 수 있으며, 허가된 발행자가 발행한 법정화폐 스테이블코인만 개인 투자자(일반 대중)에게 판매하거나 전문 투자자에게만 판매할 수 있습니다. 즉, 허가된 법인만 홍콩에서 소매할 수 있으며, 예를 들어 USDC, USDT 스테이블코인 발행자는 홍콩에서 허가를 받지 않았으며, 허가된 입출금 서비스 제공업체를 통해 거래할 수 있지만 전문 투자자에게만 판매할 수 있습니다.

홍콩의 스테이블코인 규제 제도는 다른 유형의 스테이블코인(예: 금 또는 기타 자산과 연동된 스테이블코인)보다는 법정화폐 스테이블코인에 초점을 맞추고 있습니다. 홍콩의 스테이블코인 규제 체제는 법정화폐 스테이블코인 발행자 및 관련 활동에 대한 규제에 위험 기반 접근 방식을 채택하고 "동일 사업, 동일 위험, 동일 규제"라는 규제 원칙을 따를 것입니다. 홍콩 정부는 가상자산 시장의 발전을 고려하여 새로운 규제 체계의 적용 범위를 조정할 권리가 있습니다.

공개 협의 문서와 더불어 홍콩 금융관리국은 스테이블코인 발행자를 위한 규제 체계 입법 제안에 대한 협의를 보완하기 위해 스테이블코인 발행자를 위한 "샌드박스"를 시작한다고 발표했습니다. 홍콩금융관리국은 "샌드박스"를 통해 홍콩에서 법정화폐 스테이블코인을 발행하고자 하는 기관에 규제 기대치를 전달하고 규제 요건에 대한 참여자들의 의견을 수렴하여 후속 규제 체계[10]의 이행을 촉진할 수 있기를 희망하고 있습니다.

5.2 가상자산의 장외거래

2024년 2월 8일, FRC는 가상자산 장외거래 규제와 관련된 입법 제안서("OTC 거래")를 발표했습니다. 공개 협의안("OTC 입법 제안")[11]은 자금세탁방지 및 테러자금조달방지 조례("AMLCTFO")에 따라 가상자산 OTC 서비스 제공업체에 대한 새로운 라이선스 제도를 수립하고 관세 및 소비세 부서("C&ED")가 규제 기관으로 활동하며 가상자산 OTC 서비스를 제공하는 모든 법인에 새로운 라이선스 제도를 부과하는 것을 제안합니다. 제안된 제도에 따라 가상자산과 관련하여 장외거래("OTC") 서비스를 제공하는 사람은 규제를 받게 됩니다. 제안된 제도에 따라 홍콩에서 가상자산 장외거래 서비스와 관련하여 사업을 영위하는 모든 사람은 관세 및 소비세청장으로부터 라이선스를 취득해야 합니다.

가상자산 장외거래 사업은 다음과 같이 정의됩니다:

(a) 가상자산의 현물 거래를 위한 서비스를 사업 형태로 제공하는 것(P2P 방식으로 가상자산을 비사업적으로 거래하는 것은 제외);
. (a) 개인 간 가상자산의 비사업적 P2P 거래를 제외한 사업적 형태의 가상자산 현물 거래 서비스 제공,

(b) 물리적 매장(현금자동입출금기(ATM) 포함) 또는 기타 플랫폼(예: 인터넷 기반 플랫폼)을 통한 서비스 제공은 계약/구속력 있는 거래의 당사자가 아닌 자, 즉 관련 온라인 플랫폼/온라인 애플리케이션/통신 시스템 운영자 등 시연 목적으로만 서비스를 제공하고 거래에 관여하지 않는 경우 적용되지 않습니다. 웹 애플리케이션/통신 시스템 운영자 등

(c) 이미 부가가치세 라이선스 제도가 적용되는 가상자산 거래 플랫폼의 운영은 명시적으로 제외합니다.

마찬가지로 가상자산 장외거래 사업자의 다양한 사업 형태를 고려합니다. 동일 사업, 동일 위험, 동일 규칙 원칙에 따라 모든 형태의 가상자산 장외거래 서비스가 제안된 제도에 따라 규제됩니다.

홍콩 정부는 홍콩에서 VMX 사업을 운영하거나 홍콩에서 대중에게 VMX 서비스 제공을 적극적으로 홍보하는 모든 사람이 관세 및 소비세 청장으로부터 라이선스를 취득하고 적합하고 적절한 기준 및 기타 규제 요건을 준수하도록 요구할 것을 제안합니다.

"적극적인 홍보"의 정의에서 고려할 수 있는 요소에는 다음이 포함될 수 있습니다. 세부적인 홍보 계획이 있는지, 홍보 채널(인터넷, 신문 등)을 통해 홍보가 이루어지는지, 계획적인 방식으로 홍보가 이루어지는지 여부 등이 포함됩니다.

5.3 가상자산 수탁

2024년 2월 20일, 홍콩 금융관리국은 가상자산 수탁 서비스 제공자(TCSP) 라이선스를 신청하는 조직을 위한 가상자산 수탁(VAC) 활동에 대한 가이드라인을 발표했습니다. 서비스 제공자(TCSP) 라이선스, 거버넌스 및 위험 관리, 고객 자산의 분리 및 보호, 위임 및 아웃소싱에 대한 명확한 기준을 제공합니다[12].

가이드라인 발행 배경: 가상자산 산업이 지속적으로 성장함에 따라 홍콩 금융관리국은 가상자산 관련 활동, 특히 고객을 위한 가상자산 커스터디 제공에 대한 AI의 관심이 증가하고 있다는 점에 주목했습니다. 인공지능이 수탁하는 고객의 가상자산을 적절히 보호하고 관련 위험을 적절히 관리하기 위해 홍콩 금융관리국은 인공지능의 가상자산 수탁 서비스 제공에 대한 지침을 제공할 필요가 있다고 판단했습니다.

우리는 이미 VSAP 라이선스 제도에서 거래소가 전액 출자한 자회사를 통해 고객 자금과 가상자산을 신탁해야 한다는 요건 등 홍콩 정부의 가상자산 수탁에 대한 요건을 살펴봤으며, VASP 라이선스 제도에서 거래소가 고객 자금과 가상자산을 전액 출자한 자회사를 통해 수탁해야 한다는 요건도 살펴본 바 있습니다. 이러한 가상자산 수탁 요건의 추가 표준화는 가상자산 참여자의 형태를 더욱 강화하고 투자자 이익을 보호할 것입니다.

참고

[1] 그레이 스케일 vs. 왼쪽;">https://www.docdroid.net/9mRdJzU/sec-arbitrary-capricious-PDF

[2] SEC BTC ETF 결정

https://www.sec.gov/files/rules/sro/nysearca/2024/34-99306.pdf

[3] 성명서 비트코인 현물 거래소 거래 상품 승인

https://www.sec.gov/news/statement/gensler-statement- spot-bitcoin-011023

[4] 저명한 글로벌 암호화폐 거래소 KuCoin과 설립자 두 명 형사 기소 은행비밀보호법 및 무면허 송금 범죄로 기소

https://www.justice.gov/usao-sdny/pr /prominent-global-cryptocurrency-exchange-kucoin-and-two-its-founders-criminally

[5] CFTC Charges 불법 디지털 자산 파생상품 거래소를 운영한 쿠코인

https://www.cftc.gov/PressRoom/ PressReleases/8884-24

[6] 블랙록, 이더리움 네트워크에서 첫 토큰화 펀드인 BUIDL 출시

https://securitize.io/learn/press/blackrock-launches-first-tokenized-fund-buidl-on-the-ethereum-network

[7] 영국 펀드, 토큰화 개발에 청신호

https://www. theia.org/news/press-releases/uk-funds-given-the-green-light-for-tokenisation-development

[8] EU 스크랩 자기수탁 암호화폐 지갑에 대한 1,000달러 결제 한도 제안

https://cointelegraph.com/news/eu-enacts-ban-on- 익명-암호화-거래-자기-수탁-지갑을 통한 암호화폐 거래?utm_source=tldrcrypto

[9] 스테이블코인 발행자 - 홍콩 통화청

. 홍콩 금융관리국

https://www.hkma.gov.hk/eng/news-and-media/insight/2023/12/20231227/

[10] 홍콩 통화청 - 홍콩금융관리국, 스테이블코인 발행자를 위한 '샌드박스' 출시

https://www.hkma.gov.hk/gb_chi/news-and-media/ press-releases/2024/03/20240312-4/

[11] 가상자산 장외거래 규제 관련 입법 제안에 대한 공개 협의

https:// www.fstb.gov.hk/fsb/tc/publication/consult/doc/VAOTC_consultation_paper_tc.pdf

[12] 제공 디지털 자산 수탁 서비스

https://www.hkma.gov.hk/media/eng/doc/key-information/guidelines- and-circular/2024/20240220e4.pdf