비트코인을 죽일 수 있는 4가지 가능성

저자: Shang.bit, 공동창업자, EMC Labs 출처: X, @Shang2046

최근 제가 생각한 비트코인을 죽일 수 있는 4가지 가능성에 대해 이야기해 보겠습니다.

1. 자산 측면의 블랙박스: 어젯밤 스페이스에서 저는 장기적으로 ETF가 미칠 수 있는 부정적인 영향에 대해 이야기했습니다: 이는 해당 포지션의 시장 가치가 하락할 때입니다. ETF의 장기적인 부정적 영향은 보유 포지션의 시장 가치가 30%를 초과하고, 여기에 10%의 켁스, 10%의 손실 및 파생상품 "발행"을 더하면 블랙박스 보유량이 50% 이상을 차지하여 실제로 비트코인의 자산 측면의 탈중앙화와 유동성을 침해하는 것입니다

사실, 비트코인의 블랙박스 보유량은 그레이 스케일을 포함하여 오랫동안 존재해 왔습니다. 오래 전부터 존재해 온 비트코인 현물 + 선물 ETF를 포함한 그레이 스케일의 시가총액은 약 330억 달러, 즉 유동성 비율의 3.5%에 달합니다. 향후 2번의 사이클에서 시가총액 비율이 20% 이상에 도달하는 것이 정말 가능하다고 생각합니다

2. 채굴 측면의 국유화: 채굴자들은 더 이상 1년 회수, 4년 연 수익률 30% 이상을 누리지 못하고 점차 5% 미만인 주류 자금 시장의 평균 수익률로 이동하고 국가, 각종 연기금, 대학 재단이 채굴의 주류가 될 것입니다. 이는 비트코인의 탈중앙화를 심각하게 위협할 것입니다

3. 신냉전 주체 제재: 비트코인의 극단적인 주류화로 인해 비트코인은 중국과 미국, 그리고 다른 주요 강대국 간의 게임에서 무기가 될 것입니다. 채굴 측면과 자산 측면 모두에서 특정 지갑 주소에 대한 법인 목록 제재가 점점 더 보편화될 것입니다. 이는 초주권 자산으로서 비트코인의 핵심 가치에 큰 도전이 될 것입니다

4. 극심한 디플레이션이 자체 동결을 불러온다: 비트코인 홀드는 원래 사토시 나카모토가 중앙은행의 화폐 과다 발행에 대응하기 위해 사용했지만, 그 공감대가 주류로 자리 잡으면서 사람들은 오늘 사용한 비트코인이 내일 더 가치가 있을 것이라는 기본적인 진리를 알게 되었습니다. 이로 인해 아무도 비트코인을 사용하지 않는 극단적인 '동결' 상태가 될 때까지 보유 심리가 점점 더 높아졌습니다

갈 길: 무엇이 당신을 망가뜨릴 수 있는지, 사토시 나카모토의 천재적인 설계가 비트코인의 진정한 위협입니다. 어떻게 부술 수 있을까요? 물론 그냥 내버려 둘 수도 있습니다. 비트코인의 시가총액이 금의 시가총액(70만 달러 이상)을 넘어선 후에 이런 일이 일어날 확률이 높습니다.

그러나 궁극적으로 저는 비트코인의 탈중앙화가 실체에 대한 초주권과 자유를 가져와서 비대칭성을 항상 허용하는 자연스러운 게임 파워를 만들어낸다고 믿습니다. 국가나 특정 단체의 사실상의 통제에 대항하기 위해 비트코인 세계에는 항상 비대칭성이 존재합니다.