'USD 유동성 지수'의 지속적인 하락으로 인해 BTC의 완고한 계절성이 흐려짐

10월은 비트코인(BTC)에 좋은 달이었으며 거래자들은 최근의 전통적인 시장 혼란을 통해 암호화폐가 안정적으로 유지되는 것을 보았기 때문에 강세 계절성을 활용하기를 기대할 수 있습니다.

비트코인은 지난 12년 중 8년 동안 10월에 긍정적인 성과를 거두었으며 평균 수익률은 약 30%였습니다. 차트 작성 플랫폼 TradingView의 과거 데이터에 따르면. 즉, 10월은 66%의 시간 동안 긍정적인 수익을 창출했습니다.

그러나 미국 달러 유동성을 추적하는 한 지표는 강세론자들에게 주의를 요구합니다.

TradingView가 제공한 차트에 따르면 소위 USD 유동성 상태 지수(USD Liquidity Condition Index)는 19개월 최저치인 5조 7000억 달러로 떨어졌습니다.

"Fed 순 [달러] 유동성이 절벽에서 떨어지고 있으며, 암호화 자산 가격에 대한 분명한 역풍입니다." Decentral Park Capital의 연구원인 Lewis Harland는 일일 시장 업데이트에서 말했습니다.

이 지수는 연방준비은행의 대차대조표 규모, 재무부 일반 계정(TGA), 뉴욕 연준의 역레포 잔액 등 3가지 요인의 상호작용을 기반으로 달러 유동성 정도를 평가한다.

연준의 대차대조표가 축소되고 TGA 및 repo 잔액이 증가하면 유동성이 감소합니다. 반대로 Fed의 대차대조표 확대와 TGA 및 레포 잔고의 감소는 달러 유동성이 증가했음을 나타냅니다.

연준은 올해 3월 긴축 주기를 시작했고 이후 차입 비용을 300bp 인상했습니다. 중앙은행은 앞으로 몇 달 안에 기준금리를 4.7%로 인상하면서 추가 인상할 가능성이 있습니다. 또한 은행은 대차대조표 규모를 월 900억 달러 규모로 줄이고 있습니다.

암호화폐 현물 및 파생 상품 거래소 BitMEX의 공동 설립자이자 전 CEO인 Arthur Hayes가 8월 23일 블로그 게시물에서 자세히 설명했듯이 2021년 이후 주요 비트코인 가격의 고점 및 저점은 달러 유동성 지수의 지역 최고점 및 최저점과 일치했습니다. 비트코인, "USD 유동성의 강력한 척도."

달러 유동성 지수가 연초 최저치로 하락함에 따라 계절적으로 강세를 보이는 10월 달에 비트코인이 상승할 가능성이 높아 보입니다.

"낙타의 등을 부러뜨린 최후의 지푸라기일지도 모른다" Harland는 달러 유동성의 지속적인 긴축에 따른 비트코인의 최종 항복 슬라이드 가능성을 언급하면서 썼습니다.

비트코인은 보도 시간 현재 19,630달러에 거래되었습니다. 9월 21일 이후 구매자와 판매자는 가격 조치를 주도하기를 꺼려 암호화폐의 범위를 $18,000에서 $20,000 사이로 유지했습니다.