하이프 너머: 에어드롭이 NFT 시장 성과에 미치는 영향 이해

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소개
NFT 시장은 진화하고 있습니다. 지난 1년 동안 OpenSea는 시장 점유율을 잠식해가는 새로운 경쟁자들의 압력이 증가하는 것을 목격했습니다. LooksRare, X2Y2, Sudoswap 및 Blur는 주에 따라 OpenSea의 NFT 볼륨 시장 점유율을 99%에서 50-30%로 줄였습니다.

OpenSea는 web3 시대의 사랑스러운 회사 중 하나였을지 모르지만, 모든 경쟁사에 부족한 한 가지가 있습니다. 바로 토큰입니다. 이것은 경쟁 시장이 토큰 에어드롭을 통해 무료 현금을 제공함으로써 고객을 훔칠 수 있는 완벽한 기회를 남겼습니다. 위의 그래프는 사용자에 대한 에어드롭 토큰이 효과가 있음을 보여줄 수 있지만 온체인 데이터는 다른 방향을 가리킬 수 있습니다. 경쟁사의 볼륨이 증가할 수 있지만 OpenSea는 활성 사용자의 시장 점유율이 약간만 감소했습니다.

무슨 일이야? LooksRare, X2Y2 및 Blur의 에어드롭 관련 데이터에 대한 심층 분석을 수행하여 각 에어드롭이 해당 시장에서 얼마나 성공적인지 확인했습니다. 분석의 모든 데이터는 해당에서 찾을 수 있습니다.듄 대시보드 .

NFT 고객은 얼마나 가치가 있습니까?
에어드롭을 시작하기 전에 CLV(Customer Lifetime Value)를 계산하기 위해 지갑의 가치를 이해하는 것이 중요합니다. 이를 통해 프로토콜은 고객 확보 비용(CAC)의 일부로 토큰 인센티브를 적절하게 조정할 수 있습니다. 시장별 작년 거래량 및 플랫폼 수수료 데이터를 살펴보면 다음과 같습니다.

대부분의 사용자가 생성한 수수료나 거래량이 거의 없음을 알 수 있습니다. Blur와 OpenSea의 지갑 거래량에 대한 백분위수는 매우 비슷하지만 거래자의 상위 1%가 실제로 차이를 만든다는 점은 주목할 만합니다.

• 블러 99번째 백분위수: 거래량 $207,000
• OpenSea 99번째 백분위수: 거래량 $158,000

트레이더의 1%는 NFT 시장의 핵심 동인입니다. Blur는 최근 에어드롭과 제로 수수료를 통해 최고의 트레이더를 유치했습니다. OpenSea는 또한 증가하는 Blur의 위협에 대처하기 위해 제로 수수료를 구현했습니다. 그러나 이러한 플랫폼이 현재 단계에서 어떻게 수익을 창출할지는 불확실합니다. 수익이 거의 발생하지 않는 사용자에게 토큰을 에어드랍하는 것은 논리적인 마케팅 전략처럼 보이지 않습니다. 이를 보여주기 위해 아래 분석에서는 LooksRare 및 X2Y2가 플랫폼에서 수익을 창출하지 못한 사용자에게 대량의 토큰을 에어드랍한 방법을 자세히 설명합니다.

외모희귀 & X2Y2: 뱀파이어 공격
2022년 초에 OpenSea는 세계 정상에 있었습니다. 월간 거래량은 40억 달러였으며 활성 사용자의 비율은 99%에 가깝습니다. 그러나 OpenSea는 "wen 토큰"을 생각하지 않고 "웬 IPO ” 많은 사람들을 좌절하게 만듭니다. LooksRare & X2Y2. LooksRare는 2021년 3월부터 2021년 12월까지 3 ETH 이상을 거래한 OpenSea 사용자를 대상으로 1월 초에 처음 등장했습니다. 124,000명 이상의 사용자가 에어드랍을 받을 자격이 있었고 주소의 67%가 에어드롭을 요청했습니다. LooksRare 토큰의 분포는 사용자가 125 - 10,000 $LOOKS를 획득하는 것으로 아래에 설명되어 있습니다.

거래 첫날 $LOOKS는 약 2.1달러에 거래되었으며 총 에어드롭은 $206M로 추정되었습니다. 몇 주 만에 LooksRare의 토큰은 180% 증가했고 볼륨이 0에서 200억 달러 이상으로 증가했습니다.

비슷한 시기에 X2Y2가 한 달 조금 넘게 출시되었습니다. 에어드랍의 자격은 2022년 1월 1일까지 OpenSea에서 NFT를 거래한 모든 사용자였습니다. X2Y2는 1억 2천만 토큰을 에어드랍했습니다. X2Y2의 청구 비율은 토큰의 23%만 청구되어 훨씬 적었습니다. 청구되지 않은 나머지 토큰은 계약에 영구적으로 고정되었습니다.

토큰?
에서 볼 수 있듯이$UNI 에어드랍 , 대부분의 원래 에어드랍 보유자는 결국 토큰을 "덤핑"했습니다. 간단한 정의를 위해 이것은 현재 토큰을 스테이킹하거나 보유하지 않는 모든 지갑이 될 것입니다. 외모희귀 & X2Y2도 예외는 아니었습니다. $LOOKS의 59% 이상과 $X2Y2 에어드랍 지갑의 85% 이상이 결국 토큰을 버렸습니다.

다른 에어드롭 토큰의 경우 결과가 더 낮을 수 있지만 LooksRare 및 X2Y2가 제공하는 수익성 있는 스테이킹 보상으로 인해 많은 사용자가 토큰에서 이익을 얻고 있습니다.

또한 주목할만한 점은 $LOOKS와 $X2Y2 모두에 대해 다양한 에어드랍 금액에 걸쳐 "덤페이지"가 어느 정도 분배된다는 것입니다. 일부 사람들은 고래가 작은 지갑보다 토큰을 보유할 동기가 더 강하다고 믿지만 이러한 믿음은 근거가 없습니다.

사용자가 토큰을 덤핑할 수 있지만 NFT 시장을 사용하는 것은 완전히 다릅니다. 진짜 질문은 에어드롭이 시장에서 수익을 창출했는가입니다.

Aridroppers를 구매자로 전환
LooksRare 에어드롭 기준에 따라 사용자는 LooksRare에 NFT를 나열해야 청구할 수 있지만 대부분의 지갑은 플랫폼에서 실제로 구매하거나 판매하지 않았습니다. 실제로 하나의 NFT를 구매하는 전환율은 24%에 불과합니다!

NFT를 나열하면 시장에서 구매할 수 있는 NFT의 수가 늘어나기 시작했지만 많은 지갑은 실제로 NFT를 판매하지 않았으며 에어드롭을 청구한 후 NFT를 인출했습니다. NFT, X2Y2 및 LooksRare를 나열하기만 하면 사용자로부터 생성할 수 있는 추가 수익을 놓쳤습니다.

4개월 이내에 LooksRare에서 에어드롭된 지갑의 보유율은 10% 미만이었습니다. 에어드랍 후 1년 만에 에어드롭퍼의 0.2%가 활동했습니다.

하나의 대규모 에어드롭으로 토큰을 배포하는 문제는 추가 인센티브가 없으면 많은 사용자가 플랫폼과 상호 작용하지 않는다는 것입니다. 사용자의 참여를 유지하고 플랫폼을 사용하려면 더 작은 에어드롭을 보유하는 것이 좋습니다.

플랫폼을 사용하는 Airdroppers와 다른 사람
에어드랍된 소수의 지갑 중 일부는 여전히 충성도가 높습니다. On LooksRare 주간 거래량의 20-30%와 주간 활성 구매자의 ~25%가 에어드롭퍼입니다.

X2Y2는 에어드롭퍼와 에어드랍이 아닌 볼륨 및 활성 구매자 간의 분류에 대해 유사한 지표를 가지고 있습니다.

Blur: 에어드랍의 새로운 패러다임?
이전 NFT 시장의 단점을 본 후 Blur가 등장했습니다. 이전 모델과 마찬가지로 사용자에게 토큰을 에어드랍할 계획이었지만 이번에는 반전이 있었습니다. 에어드랍은 여러 라운드와 동시에 진행됩니다. 세 라운드는 다음을 기반으로 진행되었습니다.

• 1라운드: 지난 6개월 동안 NFT를 구매 또는 판매한 사용자
• 2라운드: Blur에 적극적으로 등록한 사용자
• 3라운드: Blur에 입찰한 사용자

Blur가 사용자를 위해 네트워크 전체를 캐스트하는 동안 적격 Blur 주소 중 소수만이 실제로 플랫폼을 사용하게 되었습니다. 그러나 거래자들이 가능한 한 많은 에어드롭을 원했기 때문에 Blur의 지표는 치솟았습니다.

Blur의 전체 사용자 중 41%는 출시 전에 NFT를 구입했습니다. 이 지갑은 플랫폼에서 대부분의 볼륨을 만드는 경향이 있습니다.

OpenSea가 시장 점유율을 빨아들이는 주요 목표였기 때문에 Blur는 사용자가 플랫폼에 충실한 경우 추가 인센티브를 제공했습니다. OpenSea와 Blur를 모두 사용한 주소의 경우 대부분의 주소는 Blur 출시 이후 OpenSea에 더 많은 비용을 지출하게 되었습니다.

OpenSea의 사용자 기반에 Blur가 침투한 것은 인상적입니다. 이는 에어드랍 모델을 통해 특히 장기간에 걸쳐 토큰 인센티브를 제공하는 힘을 보여줍니다.

$BLUR 에어드랍 게시
Blur 에어드롭이 현재 진행 중이고 3억 6천만 개의 토큰이 배포된 상태에서 에어드랍은 $288M의 가치가 있는 것으로 추정됩니다(거래 첫 날 평균 가격이 $0.80이라고 가정).

당연히 많은 사람들이 이미 지갑에서 에어드롭을 판매하거나 이체했습니다. $BLUR을 보유하고 있는 주소는 21%에 불과합니다.

블러와 에어드롭의 전반적인 성공을 판단하기에는 아직 이르다. 고려해야 할 유망한 지표 중 하나는 현재 31%인 에어드랍 이후 활성 주소의 증가입니다. 반면에 토큰을 버리거나 비활성 상태로 남아 있는 사용자는 활성 비율이 낮습니다. 지금까지 Blur의 성능은 플랫폼이 견인력을 얻고 있으며 또 다른 에어드랍으로 인해 잠재적으로 사용자의 관심을 유지하고 있음을 나타냅니다.

블러 과대 광고를 주도한 것은 무엇입니까?

Blur의 에어드롭이 플랫폼에 대한 과대 광고와 볼륨을 생성하는 환상적인 작업을 수행했다는 데는 논쟁의 여지가 없습니다. 많은 사람들은 에어드랍이 OpenSea의 종말을 초래할 것이라고 추측했습니다. 다른 사람들은 프로 트레이더가 더 많은 에어드롭 보상을 생성하기 위해 모든 볼륨을 구동하는 사람이라고 생각했습니다. 이 이론을 조사하기 위해 Blur의 최고 거래자의 총 거래량, 이익 및 워시 트레이딩에 대한 분석이 수행되었습니다.

Blur's 플랫폼의 거래량은 상당히 편향되어 전체 구매 거래량의 거의 20%가 25개 주소에서 이루어집니다. 이 수치는 상위 250명의 사용자에 대해 45%로 확장되어 플랫폼 볼륨에 대한 고급 사용자의 상당한 기여를 보여줍니다. 이에 비해 OpenSea의 상위 250개 주소는 전체 볼륨의 11%에 불과합니다.

Blur 플랫폼에서 청구된 총 에어드랍 보상은 거래량과 밀접한 관련이 있습니다. 트레이더는 총 거래량의 2% - 10%를 $BLUR 보상으로 받았습니다. 일부 주소는 에어드롭에서 수백만 달러를 요구하기도 했습니다. 지갑에 있는 NFT를 제외하고 이들 사용자 중 다수는 플랫폼에서 거래하고 에어드롭 보상(판매량 - 구매량 + 에어드롭)을 청구하는 것만으로도 상당한 수익을 창출할 수 있었습니다. 에어드랍을 고려했을 때 "수익성 있는 거래자"가 20% 증가했습니다.

플랫폼의 최고 거래자들은 에어드랍 덕분에 손익이 1000% 이상 증가하는 것을 목격했으며, 이는 OpenSea에 비해 Blur의 매력을 강조했습니다.

Blur에서 워시 트레이딩
Blur의 전체 워시 트레이딩 비율은 약 11%로 상대적으로 낮지만 플랫폼의 상위 트레이더들은 보상을 극대화하기 위해 워시 트레이딩에 참여했습니다. 분석에 따르면 상위 5개 트레이더는 총 거래량의 37%를 차지했으며 상위 트레이더 대부분은 어떤 형태로든 가장매매에 참여했습니다.

수백만 달러 상당의 $BLUR을 청구한 유명한 지갑조차도 Blur에서 거래량의 25% 이상이 가장매매로 표시되었습니다. 워시 트레이딩이 90% 이상인 지갑은 $BLUR에서 $100,000 이상의 상당한 보상을 요구했습니다. 워시 트레이딩의 보급률은 순위 아래로 더 낮아지는 반면, 플랫폼에서 거래를 주도하고 가장 큰 보상을 주장하는 상위 거래자들이 워시 트레이딩에 참여하고 있다는 사실은 에어드랍의 공정성과 거래량과 같은 지표 조작에 대한 의문을 제기합니다.

$BLUR 에어드롭은 과대 광고를 생성하고 새로운 사용자를 플랫폼으로 끌어들이는 효과적인 전략임이 입증되었습니다. 그러나 많은 사용자가 토큰을 빠르게 버렸습니다. Blur의 높은 볼륨과 OpenSea에 대한 지배력에 대한 질문은 많은 트레이더가 보상을 극대화하기 위해 시스템을 조작하고 거래함에 따라 의문이 제기됩니다.

결론
NFT 시장은 지난 1년 동안 일련의 에어드롭을 목격했지만 이러한 에어드롭의 성공 여부는 의심스러웠습니다. $LOOKS, $X2Y2 및 $BLUR 토큰의 에어드랍을 면밀히 조사한 결과 에어드랍 후 주요 매도가 발생했으며 에어드랍 후 사용자 활동이 크게 감소한 것으로 나타났습니다. Blur는 여러 라운드와 기준을 도입하여 에어드롭 모델에서 상당한 발전을 이루었지만 소규모 그룹이 전반적인 과대 광고와 볼륨을 조작하는 것으로 나타났습니다. 데이터에서 다음을 알 수 있습니다.

• 사용자가 토큰을 청구한 후 판매하는 경향이 있고 너무 많은 공급이 주어지기 때문에 대규모 에어드롭은 역효과를 낼 수 있습니다.
• 사용자의 관심을 유지하기 위해 동시 에어드롭은 일회성 사용자를 충성도 높은 고객으로 전환한 Blur의 성공에서 볼 수 있듯이 효과적인 것으로 입증되었습니다.
• 에어드롭에 대한 천편일률적인 접근 방식은 효과가 없습니다. 대신 온체인 데이터를 활용하여 보상을 장려하고 사용자를 분류하면 고품질 사용자를 찾아 에어드랍 성공을 크게 향상시킬 수 있습니다.

에어드랍의 역사는 실망으로 가득할 수 있지만 지속적인 발전은 프로토콜과 사용자 간의 장기적인 이익의 일치를 계속 강화하고 있습니다.