비트코인 반감기, 설명

"반감기"라고도 알려진 비트코인 반감기는 비트코인 역사상 가장 기대되는 이벤트 중 하나의 이름입니다.

2020년 5월, 블록 보상으로 알려진 10분마다 유통되는 비트코인(BTC)의 수는 12.5에서 6.25로 절반으로 떨어졌습니다. 210,000 블록마다(약 4년마다) 발생하고 2020년 이전에는 두 번 발생했기 때문에 쉽게 볼 수 있는 이정표입니다.

가능한 부의 매력은 이러한 사건에 많은 관심을 끄는 것입니다. 유통되는 새로운 비트코인의 수는 줄어들지만 이론상 수요는 그대로 유지되어 비트코인 가격을 상승시킬 수 있습니다. 그래서 이 행사는 비트코인 가격 예측과 시장이 어떻게 반응할지에 대한 열정적인 토론에 영감을 주었습니다.

암호 연구 비영리 단체인 PoWx의 공동 설립자인 Michael Dubrovsky는 "채굴자들이 팔 수 있는 것이 적으면 살 수 있는 비트코인이 줄어들 것이라는 이론이 있습니다."라고 말했습니다.

그러나 비트코인 주조 비율의 주기적인 하락은 통화 기능에 있어 단기적인 가격 변동보다 더 큰 의미를 가질 수 있습니다. 블록 보상은 이 리더 없는 시스템의 보안을 보장하는 비트코인의 중요한 구성 요소입니다. 앞으로 수십 년 동안 보상이 0으로 줄어들면서 잠재적으로 비트코인 보안의 기반이 되는 경제적 인센티브를 불안정하게 만들 수 있습니다.

이 복잡한 주제를 이해하려는 사람들을 위해 알아야 할 모든 것이 있습니다.

비트코인 반감기란?

새로운 비트코인은 값비싼 전자 장비를 사용하여 이를 얻거나 "채굴"하는 "채굴자"의 노력으로 생성된 블록 보상으로 유통됩니다.

대략 4년마다 채굴자가 잠재적으로 획득할 수 있는 총 비트코인 수는 절반으로 줄어듭니다.

2009년에 이 시스템은 성공적인 채굴자에게 10분마다 50비트코인을 보상했습니다. 3번의 반감 후 10분마다 6.25 비트코인이 분배됩니다.

유통되는 비트코인의 수가 2,100만 개에 도달하면 프로세스가 종료됩니다. 대중적인 추정은 2140년 근처에 언젠가 일어날 것이라는 것입니다.

누가 비트코인 배포 일정을 선택했습니까? 왜?

비트코인의 익명 창시자인 나카모토 사토시(Satoshi Nakamoto)는 소프트웨어를 세상에 공개한 지 약 1년 후에 사라졌습니다. 그래서 그 또는 그녀 또는 그들(지금부터 "그들"로 가겠습니다)은 더 이상 그들이 새로운 비트코인을 순환에 추가하기 위해 이 특정한 공식을 선택한 이유를 설명할 수 없습니다.

그러나 Nakamoto가 작성한 초기 이메일은 신비한 인물(인물)의 생각에 대해 약간의 빛을 비춰줍니다.

비트코인 백서를 발표한 직후 Nakamoto는 선택한 통화 정책(채굴자가 블록 보상을 받는 일정)이 실행될 수 있는 다양한 방법을 요약하고 그것이 디플레이션(통화의 구매력이 증가할 때) 또는 디플레이션으로 이어질 수 있는 상황을 숙고했습니다. 인플레이션(통화로 구매할 수 있는 상품 및 서비스의 가격이 상승할 때).

당시 Nakamoto는 얼마나 많은 사람들이 새로운 디지털 화폐를 사용할지 알 수 없었습니다.

그들은 그들이 한 특정 공식을 선택한 이유에 대해 거의 자세히 설명하지 않았습니다.

대부분의 국가 발행 통화와 함께 미국 연방 준비 은행과 같은 중앙 은행은 순환에서 달러를 추가하거나 제거할 수 있는 도구를 마음대로 사용할 수 있습니다. 예를 들어 경제가 허물어지면 연준은 은행에서 증권을 매입하여 유통을 늘리고 대출을 장려할 수 있습니다. 또는 연준이 경제에서 달러를 제거하려는 경우 계좌에서 증권을 판매할 수 있습니다.

좋든 나쁘든 비트코인은 조금 다릅니다. 우선, 공급 일정은 확정되지 않았습니다.

정치 과정과 인간 제도를 통해 펼쳐지는 국가 발행 통화의 통화 정책과 달리 Bitcoin의 통화 정책은 네트워크에서 공유되는 코드로 작성됩니다. 이를 변경하려면 비트코인 사용자 커뮤니티 전반에 걸쳐 엄청난 조정과 합의가 필요합니다.

“달러나 유로처럼 우리에게 친숙한 대부분의 국가 통화와 달리 비트코인은 고정된 공급과 예측 가능한 인플레이션 일정으로 설계되었습니다. 2,100만 비트코인만 있을 것입니다. 이 미리 결정된 숫자는 그것들을 희소하게 만들고 시장 가치에 큰 영향을 미치는 것은 유용성과 함께 이러한 희소성입니다.

Bitcoin의 또 다른 독특한 측면은 Nakamoto가 시간이 지남에 따라 감소하도록 블록 보상을 프로그래밍한 것입니다. 이는 중앙 은행이 화폐 공급을 통제하는 현대 금융 시스템의 표준과 다른 또 다른 방식입니다. 비트코인의 반감 블록 보상과는 완전히 대조적으로 달러의 공급은 2000년 이후 대략 3배가 되었습니다.

나카모토는 정치적인 이유로 비트코인을 만들었다는 단서를 남겼다. 첫 번째 비트코인 블록은 신문 기사의 헤드라인을 특징으로 합니다.

많은 사람들이 그 발언을 나카모토의 정치적 신념과 목표의 표시로 해석하게 되었습니다. 널리 채택되면 비트코인은 어려움을 겪고 있는 기관에 대한 구제 금융을 포함하여 통화 정책에 대한 정부와 은행의 힘을 잠재적으로 줄일 수 있습니다. 블록 보상에서 볼 수 있듯이 어떤 중앙 주체도 엄격한 일정 외에는 비트코인을 생성할 수 없습니다.

반감기는 비트코인 가격에 어떤 영향을 줍니까?

비트코인 반감기는 많은 사람들이 가격 인상으로 이어질 것이라고 믿기 때문에 많은 관심을 끌고 있습니다. 진실은 아무도 무슨 일이 일어날지 모른다는 것입니다.

비트코인은 지금까지 3번의 반감기를 겪었으며 이를 선례로 볼 수 있습니다.

2012년 반감기는 Nakamoto의 비정통적인 공급 일정에 시장이 어떻게 반응할지에 대한 첫 번째 시연을 제공했습니다. 그때까지 비트코인 커뮤니티는 갑작스러운 보상 감소가 네트워크에 어떤 영향을 미칠지 알지 못했습니다. 결과적으로 가격은 반감 직후부터 상승하기 시작했습니다.

2016년의 두 번째 반감기는 CoinDesk가 이벤트의 라이브 블로그를 운영하고 Blockchain.com이 "카운트다운"을 시작하면서 큰 기대를 모았습니다. 각각의 반감기는 이벤트가 비트코인 가격에 어떤 영향을 미칠지에 대한 활발한 추측을 불러일으켰습니다.

두 번째 반감기인 2016년 7월 16일 가격은 10% 하락한 610달러를 기록했지만 다시 이전 수준으로 반등했습니다.

비트코인 가격에 대한 즉각적인 영향은 적었지만 시장은 결국 두 번째 반감기 이후 1년 동안 반응했습니다. 일각에서는 반감기가 늦어진 결과라고 주장한다. 이론에 따르면 비트코인의 공급이 감소하면 비트코인에 대한 수요는 그대로 유지되어 가격이 상승합니다. 2차 반감 후 365일이 지난 비트코인 가격을 보면 284% 상승한 2,506달러를 기록했습니다.

가장 최근의 반감기를 보면 이벤트가 발생한 지 1년이 지난 후에도 비트코인 가격이 지속적으로 강세를 보였다는 것을 알 수 있습니다. 이번에는 559% 이상 올랐다.

채굴자들이 이러한 보상을 받는 이유는 무엇입니까?

Bitcoin은 블록 보상 없이는 전혀 작동하지 않습니다.

익명의 독립 연구원 Hasu가 말했듯이 Bitcoin을 작동시키는 데는 두 부분이 있습니다. 하수는 코인데스크에 "비트코인의 원장 상태는 '누가 무엇을 언제 소유하는가'라는 질문에 답해야 한다"고 말했다.

첫 번째 부분, "누가 무엇을 소유합니까?" 암호화로 해결됩니다. 비밀 액세스 코드와 같은 개인 키의 소유자만 비트코인을 사용할 수 있습니다.

하수는 "하반기('언제?')가 큰 도전이고 비트코인 이전에는 풀리지 않았다"고 설명했다. 그렇지 않으면 사람들이 코인을 "이중 지출"하여 허공에서 효과적으로 돈을 벌기 쉽습니다.

블록 보상이 없다면 네트워크는 혼란에 빠질 것입니다. Hasu는 충분한 컴퓨팅 능력이 있는 경우 채굴자는 두 가지 방법으로 네트워크를 공격할 수 있다고 설명합니다. 코인을 이중 지출하거나 거래가 진행되는 것을 중지하는 것입니다. 그러나 그들은 블록 보상을 잃을 위험이 있기 때문에 시도하지 않는 것이 좋습니다.

"비트코인을 보호하는 게임 이론은 a) 광부가 정직한 블록을 채굴할 인센티브가 있고 b) 광부가 부정직을 시도하는 비용이 있어야 한다는 것을 요구합니다."라고 Dubrovsky는 말했습니다.

즉, 광부가 규칙을 따르지 않으면 돈을 잃게 됩니다.

채굴자가 비트코인으로 향하는 컴퓨팅 파워가 많을수록 공격자가 이러한 공격을 실행하기 위해 해시레이트로 알려진 이 프로세싱 파워의 상당 부분을 가지고 있어야 하기 때문에 네트워크를 공격하기가 더 어려워집니다.

그들이 블록 보상을 통해 더 많은 돈을 벌수록 더 많은 채굴력이 비트코인으로 돌아가고 따라서 네트워크가 더 많이 보호됩니다.

블록 보상이 매우 적거나 완전히 줄어들면 어떻게 됩니까?

그렇기 때문에 보상의 주기적인 감소가 결국 문제가 될 수 있습니다.

채굴자들은 그들이 하는 일을 하기 위한 인센티브가 필요합니다. 그들은 돈을 받아야 합니다. 그들은 결국 건강을 위해 이렇게 비싸고 전력 소모가 많은 컴퓨터를 사용하지 않습니다.

그러나 블록 보상 감소의 결과는 결국 아무것도 줄어들지 않는다는 것입니다. 사용자가 거래를 보낼 때마다 지불하는 거래 수수료는 채굴자가 돈을 버는 또 다른 방법입니다. (이론적으로 이러한 수수료는 선택 사항이지만 실제로 네트워크가 혼잡한 경우 수수료가 없는 거래는 처리되기까지 오랜 시간을 기다려야 할 수 있습니다. 수수료의 크기는 사용자 또는 지갑 소프트웨어에 의해 설정됩니다.) 수수료는 블록 보상이 하락함에 따라 채굴자들에게 더 중요한 보상원이 될 것으로 예상됩니다.

“수십년 안에 보상이 너무 작아지면 거래 수수료가 노드에 대한 주요 보상이 될 것입니다.

20년 후에는 거래량이 매우 많거나 없을 것이라고 확신합니다.”라고 Nakamoto는 썼습니다.

그러나 오랫동안 비트코인 연구원들은 거래 수수료가 충분하지 않을 가능성을 고려해 왔습니다. 우선, 네트워크 보안을 유지하기 위해 시간이 지남에 따라 거래 비용이 더 커질 수 있음을 의미합니다.

두브로프스키는 “비트코인은 막대한 양의 거래를 온체인에서 처리할 수 없기 때문에 매우 비싼 거래 비용 없이는 작동할 수 없다”고 말했다.

그리고 위에서 논의한 바와 같이 비트코인에 더 많은 컴퓨팅 파워를 끌어들이고 네트워크 규칙을 우회하려는 공격으로부터 비트코인을 강화하는 것은 채굴 보상입니다. 미래의 감쇠된 블록 보상이 수수료로 보완되더라도 채굴자들에게 동일한 매력을 가질지 여부는 불분명합니다.

하수는 "이 반감기가 비트코인의 보안을 크게 약화시킬 것이라고 생각하지 않지만 8년에서 12년 안에 우리는 뜨거운 물에 빠질 수 있다"고 말했다.

문제의 일부는 비트코인이 탄생한 지 10년이 넘도록 시장이 여전히 공격자로부터 네트워크를 보호하는 진정한 비용을 파악하고 있다는 것입니다.

“비트코인을 안전하게 유지하는 데 필요한 올바른 보안 수준을 아는 사람은 아무도 없습니다. 현재 비트코인은 연간 50억 달러 정도를 지불하며 성공적인 공격은 없습니다. 그러나 가격 발견은 없었습니다. 비트코인이 초과 지불하고 있을 수 있습니다. 공격을 피하는 데 필요한 최소 보안 수준을 실제로 알아내려면 채굴 보상을 공격이 시작되는 지점까지 떨어뜨린 다음 공격이 멈출 때까지 늘려야 합니다.”라고 Dubrovsky는 주장했습니다.

"물론 이것은 현재 설계된 비트코인에 재앙이 될 것이지만, 보상이 줄어들고 비트코인 커뮤니티가 이에 대해 아무 조치도 취하지 않는다면 실제로 이와 같은 시나리오가 발생할 수 있습니다."라고 그는 덧붙였습니다.

Hasu는 거래 수수료가 결국 비트코인의 보안을 장려하기에 충분할 것이라고 "바라지만" "최악의 경우"를 예상할 가치가 있다고 생각합니다.

“오늘날 비트코인을 공격할 유인이 5년 전보다 더 커졌다는 것은 분명합니다. 우리는 이제 [도널드 전 미국 대통령] 트럼프, [중국 시진핑 주석] 및 기타 세계 지도자들이 그것에 대해 비판적으로 이야기하고 있습니다. 비트코인이 성장할수록 비트코인을 위협으로 간주하고 결국 대응해야 한다고 느낄 수 있습니다. 어쨌든 최악의 경우가 될 것입니다.”라고 Hasu는 말했습니다.

이 질문은 비트코인의 미래 전망에 대해 생각할 때 숙고하기에 흥미로운 질문이지만 먼 이야기처럼 들릴 수도 있습니다.

"어떤 일이 일어날지 예측하는 것은 불가능하지만 100년 동안 지속될 수 있는 시스템을 원한다면 최악의 경우에 대비해야 합니다."라고 Hasu는 말했습니다. “최악의 경우는 블록 공간에 대한 수요가 필요한 만큼 극적인 방식으로 증가하지 않는다는 것입니다. 결과적으로 블록 보상은 결국 0으로 향할 것입니다.”