Crypto contagion은 단기적으로 투자자를 억제하지만 펀더멘털은 강합니다.

지난 6개월은 금융계의 연속극이나 다름없었습니다.암호화폐 격일로 더 많은 드라마가 펼쳐지는 것처럼 보이는 시장. 지금까지 5월 초부터 점점 더 많은 주요 암호화폐 기업이 도미노처럼 무너지고 있으며 이러한 추세는 가까운 시일 내에 계속될 것으로 보입니다.

더 나은 단어가 없기 때문에 전염병은 5월에 Terra 생태계의 붕괴로 촉발되었으며 프로젝트와 관련된 디지털 통화는 거의 하룻밤 사이에 가치가 없어졌습니다. 행사 후 암호화폐 대출 플랫폼파산에 직면한 셀시우스 . 그런 다음 싱가포르 기반 암호화폐 거래소인 Zipmex가모든 고객 인출 동결 , 암호화폐 금융 서비스 제공업체인 Babel Finance가 지난달 말 반영한 움직임입니다.

2021년 12월 이후 디지털 자산 산업에서 거의 2조 달러가 사라졌다는 점은 주목할 가치가 있습니다. 그리고 주식과 원자재를 포함하여 전반적으로 시장이 지배적인 거시 경제 환경에 심각한 영향을 받았지만 위에서 언급한 일련의 붕괴는 확실히 진행 중인 암호화 유출에 중요한 역할을 했습니다. 지금까지 암호화폐 거래소 AAX의 연구 및 전략 책임자인 Ben Caselin은 Cointelegraph에 다음과 같이 말했습니다.

“전염병은 최근 경기 침체에 큰 역할을 했지만 가격에 영향을 미치는 중요한 요인으로 더 넓은 시장 상황과 재정 정책의 변화를 무시할 수 없습니다. Celsius, Three Arrows Capital뿐만 아니라 Terra와 관련된 상황은 심각한 시장 스트레스를 견딜 수 없는 과도한 레버리지 시스템을 나타냅니다. 이것은 적어도 업계에 경종을 울리는 역할을 해야 합니다.”

그는 미래에 디지털 통화의 대량 채택을 늘리려면 일반적인 "건전한 화폐 내러티브"를 넘어 암호의 범위를 확장해야 한다고 덧붙였습니다. Caselin은 이제 시장 전체가 장기적으로 건전하고 지속 가능한 재무 관행을 고려하고 구현해야 한다고 강조했습니다.

최근 파산은 업계에 무엇을 의미합니까?

탈중앙화 금융(DeFi) 프로젝트 Bella Protocol의 CEO이자 ZX Squared Capital의 공동 설립자인 Felix Xu는 지난 달이 암호화폐 시장에서 일종의 "리먼 모멘트"였다고 코인텔레그래프에 말했습니다. 역사상 처음으로 이 업계는 Celsius, Voyager 및 Babel Finance와 같은 주요 자산 관리자가 몇 달 만에 파산하는 것을 목격했습니다. 

그의 개인 연구 데이터에 따르면 Voyager와 Genesis와 같은 부실한 프로젝트가 Three Arrows Capital(3AC)에 가장 많이 노출되어 도산한 반면, 3AC, Celsius 및 Babel Finance의 도산은 이와 관련된 불량 경영 관행으로 인해 발생했습니다. 사용자의 자산. 쉬는 덧붙였다.

“강제 청산과 패닉 매도의 첫 번째 물결은 이제 끝났다고 생각합니다. 자산 관리자와 펀드가 파산 신청을 하면 암호화폐 담보를 청산하는 데 오랜 시간이 걸립니다. 반면에 MakerDAO, Aave 및 Compound Finance와 같은 DeFi 대출 플랫폼은 스마트 계약에 기록된 엄격한 청산 규칙으로 과도한 담보가 설정되어 있기 때문에 이번 경기 침체기에 좋은 성과를 거두었습니다.”

앞으로 그는 암호화폐 시장이 주식을 포함한 다른 자산군과 상관관계를 가지고 움직일 가능성이 높다고 믿고 있으며 업계는 잃어버린 투자자 신뢰를 회복하는 데 시간이 걸릴 가능성이 있습니다. 즉, Xu의 의견에 따르면 지난 달 암호화폐 시장에서 일어난 일은 전통적인 금융 공간에 관한 한 새로운 것이 아닙니다. 그는 “2008년 금융위기와 1997년 아시아 금융위기에서 그것을 보았다”고 지적했다.

최근: Metaverse 선구자 Neal Stephenson은 제작자를 향상시키기 위해 블록체인을 구축하고 있습니다.

초기 및 성장하는 암호화 스타트업을 위한 성장 기술 제공업체인 DAO Maker의 공동 설립자인 Hatu Sheikh는 이 전염병의 여파가 매우 부정적이었지만 많은 사람들이 상상하는 이유 때문은 아니라고 코인텔레그래프에 말했습니다.

“여기서 중요한 손실은 전염병으로 인해 파산한 많은 중앙 집중식 금융 플랫폼이 업계에 적극적으로 진출했다는 것입니다. 그들의 지속 불가능하고 종종 기만적인 새로운 산업 참가자 유치 수단은 수백만 명의 사람들을 대체 불가능한 토큰과 DeFi에 깊이 빠져들게 했습니다.”

셰이크의 견해로는 DeFi 온보딩이 중단되거나 적어도 단기적으로 둔화될 수 있지만, 그의 공간에서 활동하는 많은 벤처 캐피털 회사는 이미 수십억 달러를 모았고 따라서 향후 많은 신생 기업에 자금을 계속 투입할 수 있습니다. "우리는 업계 진입로 역할을 잃어버린 기업을 대신할 새로운 기업 명단을 갖게 될 것입니다."라고 그는 말했습니다.

시장의 명성에 대한 확실한 손상 

탈중앙화 P2P 및 자체 수탁 암호화폐 지갑 Klever의 커뮤니케이션 이사인 Misha Lederman은 코인텔레그래프에 최근 충돌이 업계의 평판을 확실히 손상시켰지만 앞서 언급한 지급 불능이 업계에서 나쁜 플레이어를 정화하는 데 도움이 되었다고 믿습니다. 첨가:

“이는 사용자 자금이 어떤 대가를 치르더라도 보호되는 혁신에 대한 책임 중심 접근 방식을 통해 블록체인 플랫폼과 암호화 커뮤니티에 큰 기회를 제공합니다. 산업으로서 우리는 우리가 대체하려는 명목 부채 시스템보다 더 나아야 합니다.”

UpLift DAO(토큰 판매 및 스왑을 위한 무허가 및 탈중앙화 플랫폼)의 홍보 및 커뮤니케이션 책임자인 Shyla Bashyr도 비슷한 의견을 공유하고 있습니다.  

그러나 그녀는 이러한 시나리오가 사람들의 투자에 대한 추가 보험, 헤징 및 보안을 제공하는 투명한 제품을 구축할 수 있는 새로운 기회를 제공하기 때문에 때때로 필요하다고 생각합니다.

Sheikh는 DeFi 앱이 수십억 달러를 잃었다는 비판이 만연하지만 CeFi 대출 기관이 누적한 손실이 눈에 띄게 높다는 점은 주목할 가치가 있다고 지적했습니다.

“DeFi의 주목할만한 블루칩은 대부분 손상되지 않았지만 CeFi의 손실은 업계 리더의 것입니다. 그러나 암호화폐 CeFi는 사람들이 DeFi로 가는 여정의 디딤돌이기 때문에 업계의 채택은 단기적으로 큰 타격을 입을 것입니다.”

그는 "CeFi 감염"이 궁극적으로 탈중앙화 상대방의 성장을 위한 강력한 촉매가 될 뿐만 아니라 자주적 부와 같은 암호 화폐의 핵심 사용 사례를 검증할 수 있다고 결론지었습니다. 

미래가 모두 나쁘지 않을 수도 있습니다

암호화폐 시장의 미래에 대한 질문에 CoinStats의 CEO인 Narek Gevorgyan은 Cointelegraph에 우세한 상황에도 불구하고 시장은 이미 유망한 회복 조짐을 보이기 시작했으며 기관 투자자들이 경기장으로 돌아와 자금 유입을 교환하고 있다고 말했습니다. 증가하고 있습니다. 

이와 관련하여 은행계 거물 씨티그룹은 최근출시된 시장 슬라이드가 이제 불황에 빠졌다는 보고서, 연구원들은 특히 업계 내 대다수의 대형 중개인과 시장 조성자가 나왔다는 점을 감안할 때 최근에 진행된 "급격한 레버리지 단계"가 끝났다고 지적했습니다. 노출을 공개했습니다.

뿐만 아니라 이 연구는 스테이블 코인 유출이 줄었고 암호화폐 거래소 펀드의 유출도 안정화되었음을 보여줍니다.

Gevorgyan은 지난 몇 년 동안 투자자들이 쌓아온 신뢰가 최근 사건으로 인해 다소 해체되었다고 생각합니다. 그럼에도 불구하고 블록체인 커뮤니티는 개발이 계속될 가능성이 가장 높은 짧은 역사의 어느 시점보다 여전히 더 나은 자금을 확보하고 있습니다. 그런 다음 그는 계속해서 다음과 같이 덧붙였습니다.

“Terra 내파는 여러 CeDeFi 플랫폼을 다운시키는 붕괴를 촉발했습니다. 커뮤니티는 CeDeFi 모델의 단점을 더 잘 알게 되었습니다. 전반적으로 일련의 파산은 DeFi2와 Web3가 계속해서 더 중요해짐에 따라 암호화폐 시장에 새롭게 시작할 기회를 제공했습니다. 아마도 메타버스가 이 새로운 구성에서 중심이 될 것입니다.”

CeFi 대 도전적

셰이크는 CeFi의 최고가 DeFi의 최악보다 더 많은 것을 잃었다고 믿으며 Bitcoin(비트코인 )는 계속해서 세계에서 가장 유동적인 자산 중 하나로 남아 있습니다. 그의 견해에 따르면, 차세대 소매 채택자들은 자기 관리를 건너뛰는 문제에 대해 눈부신 언급을 하게 될 것이며, 따라서 특히 시장이 계속 성숙함에 따라 분산형 앱에 더 집중할 수 있는 길을 닦을 것입니다.

반면에 Bashyr는 보험 프로토콜 및 헤지 상품과 같은 많은 보호 프로젝트가 여기에서 번성하는 것을 봅니다. 그녀의 의견으로는 탈중앙화된 자율 조직(DAO)이 더욱 눈에 띄고 기능적이 되어 실제 거버넌스를 제공하고 사용자가 차이를 만드는 제안에 투표함으로써 도구적 결정에 참여할 수 있게 될 것입니다.

최근: 분산형 스토리지 제공업체가 Web3 경제를 주도하지만 여전히 채택이 진행 중입니다.

마지막으로 Xu의 의견에 따르면 지급 불능으로 인해 수백만 명의 사용자가 사용자 자산 투자의 투명성을 높이기 위해 글로벌 암호화 경제 내에서 전통적인 금융을 관리하는 것과 같은 규제를 요구했습니다. Xu는 DeFi가 완전한 투명성과 자율적 규칙을 제공하면서 단일 제어 지점이 없기 때문에 결국 암호화 자산 관리 사업을 인수하게 될 것이라고 덧붙였습니다.

따라서 경제적 불확실성에 시달리는 미래로 접어들면서 암호화폐 시장의 미래가 어떻게 전개될지 지켜보는 것은 흥미로울 것입니다. 이는 점점 더 많은 사람들이 자신의 부를 보존할 수 있는 방법을 계속 찾고 있기 때문입니다. 대부분의 경우 곧 다가오고 있는 경기 침체에 대한 두려움 덕분입니다.