DeFi가 생존하려면 실제 가치 창출을 시작해야 합니다.

탈중앙화 금융(DeFi) 프로젝트에 고정된 총 가치는 2021년 12월 2,500억 달러를 넘었던 정점에서 8월 중순 현재 약 620억 달러를 맴돌고 있습니다. 아직 우리를 위해 준비되어 있을 수 있습니다.

그러나 이전의 암호화폐 강세장과 달리 처음에 이 자본을 끌어들인 것은 소매 이익만이 아닙니다. 오히려 최근에 암호화폐에 문을 연 주요 기관 플레이어들이 빠르게식욕이 생겼다 DeFi가 알려진 수익률을 위해. 그러나 겨울이 다가온 지금, 고수익 플랫폼의 함정이 더욱 분명해졌습니다.

가치는 허공에서 나올 수 없습니다

어떤 의미에서 가치는 항상 다소 주관적이며 개인의 고려 사항과 목표에 의해 정의됩니다. 가족 컬렉션의 사진은 임의의 외부인보다 해당 가족 구성원에게 더 많은 의미가 있습니다. 따라서 농부는 사업에 필수적인 종자 선적 비용을 기꺼이 지불하지만 도시 거주자는 최종 제품에 대한 비용을 지불하는 것을 선호할 것입니다.

그럼에도 불구하고 위의 간단한 예조차도 가치가 실제 상황과 프로세스에 얼마나 자주 의존하는지 보여줍니다. 농부의 경우에도 전체 산업, 정부 및 소비자를 정교하고 거의 기능적인 시스템으로 통합하는 자유 시장 덕분에 수량화할 수 있습니다. 돈으로 정의된 가치는 작물이든 과일이든 수확량으로 정의된 가치를 창출하며 이러한 제품이 시장을 통과하면서 훌륭한 경제 수명 주기가 계속됩니다.

"수익률"은 블록체인 산업, 특히 DeFi 부문에서 소중한 단어입니다. DeFi 부문은 계속되는 약세 속에서 5월 이후 수십억 달러의 가치를 잃었습니다. 여전히 초기 산업인 암호화폐는 전체적으로 실제 경제에 거의 노출되지 않습니다. 특히 투기 거래 이외의 모든 경우에 그러합니다. 그리고 DeFi의 수익률이 수익성이 좋아 보일 수 있지만 문제는 항상 그 수익률이 어디에서 오는가입니다.

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Anchor의 죽음에 대한 슬픈 이야기는 DeFi 프로토콜 이면의 비즈니스 모델이 얼마나 지속 불가능할 수 있는지를 보여주는 완벽한 예입니다. 거의 20%에 달하는 수익률은 공식적으로 온체인 대출에서 나왔지만현금 유입 계속 운영하려면 대출이 수익을 유지하기에 충분하지 않다는 분명한 신호입니다. Anchor가 전체 Terra 블록체인의 풀 팩터로 유명하다는 점을 감안할 때 의심스러운 수익률을전체 생태계 다운 .

마찬가지로 온체인 대출은 대체로 사일로화된 블록체인 생태계 내에서 온체인으로 남아 있는 경향이 있다는 사실입니다. 온체인 프로토콜은 온체인 토큰만 빌려줄 수 있으며, 아시다시피 온체인 자산은 실제 경제에 통합되지 않습니다. 따라서 차익 거래 기회를 추구하든 다른 수익률 프로토콜에 대출을 담보하든, 기존 금융 대출과 달리 대출은 실제 가치 측면에서 거의 생성되지 않습니다. 그리고 건강한 수확량은 결코 허공에서 나오지 않습니다.

생명 오프 체인이 있습니다

수익률과 전체 오퍼링을 뒷받침할 실제 가치의 부족은 암호화폐 업계의 주요 아킬레스건입니다. 많은 사람들이 비트코인(비트코인 ) 디지털 금으로, 그러나 금은 보석 산업에서 전자 제품에 이르기까지 은행 금고에 보관하는 것 외에 사용 사례가 있습니다. 그리고 그것은 달에 대한 비트코인의 와일드샷을 결코 복제할 수 없지만, 그것의 사용 사례는인플레이션 헤지로 베니어 희미해진다.

암호화 공간은 내부 야구 정신을 포기하고 실제 경제 및 프로세스에서 더 큰 발판을 마련하기 위해 온체인 활동을 넘어서야 합니다. 블록체인 산업은 블록체인 공간 자체를 발전시키는 것 외에도 전통 시장에서 금융 및 기타 서비스와 경쟁하기 위한 사용 사례를 실험해야 합니다.

DeFi 공간에서 가장 큰 이름 중 일부는 이미 벽에 글을 쓰는 것을 보았습니다. DeFi의 거물들은 이미 실제 자산에 대한 노출을 모색하고 있으며, 보다 명확한 위험 보상 비율과 B2B 대출로 생성되는 보다 건강한 수익률을 가진 비즈니스 모델로 전환하고 있습니다. 전체 블록체인 산업은 이 방향을 따라야 합니다.

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실제 사용 사례에 대한 이러한 탐구는 금융 서비스의 핵심 세트를 넘어서야 합니다. 분산형 데이터 스토리지 및 ID 솔루션에서 사물 인터넷 및 모빌리티 애플리케이션에 이르기까지 다양한 서비스를 지원해야 합니다. 기계 세계는 특히 흥미로운 사용 사례입니다. 연중무휴 24시간 가동되는 기계는 실제 가치로 인해 발생하는 유동성의 큰 원천을 제공하기 때문입니다. 이 유동성은 새로운 DeFi 비즈니스 모델의 전체 배열을 잠금 해제하고 일부 기존 프로토콜이 보다 건강한 수익으로 전환할 수 있는 기회를 제공할 수 있습니다.

달을 향한 무제한 수익률의 시간은 끝났을지 모르지만, 관심을 불러일으키는 많은 실제 활동이 온체인으로 오기를 기다리고 있습니다. 그들 모두는 보다 친숙한 비즈니스 모델을 제공하여 프로젝트가 위험 관리 이익을 높이는 동시에 투자자에게 실제 가시적 결과를 기반으로 수익을 제공할 수 있도록 합니다. 블록체인 채택은 은행 계좌에서 비트코인을 거래하는 것 이상이어야 합니다. 이는 전체 산업과 비즈니스 모델을 변화시킬 수 있고 변화시켜야 하는 과정입니다.

여러 실제 경제 산업 및 부문에 걸쳐 존재감을 조각함으로써 블록체인 공간은 승리할 수 있는 건강한 수익 이상의 것을 가지고 있습니다. 장기적으로 충분한 노력과 다듬기를 통해 궁극적으로 Web3의 꿈을 자기 충족적 예언으로 바꾸는 것입니다. 블록체인 기반 인터넷은 다양한 탈중앙화 앱과 서비스로 시작해야 합니다. 느리지만 확실하게 중앙 집중식 경쟁자를 압도할 수 있으며, 당면한 약세장이 바로 이를 구축하기 시작할 때입니다.

Till Wendler는 peaq의 공동 설립자입니다. 그는 이전에 2017년에서 2020년 사이에 Advanced Blockchain AG에서 운영 책임자로 근무했으며 블록체인 서비스 회사인 Axiomity AG에서 CEO로도 재직했습니다.

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