합병 낙관주의가 Ether를 끌어올렸습니까, 아니면 S&P 500이었습니까?

Ether(<a href="https://www.coindesk.com/price/ethereum/" target="_blank">ETH</a>), Ethereum의 블록체인 고유 토큰 , 8월 중순까지 4주 동안 급격히 상승하여 $2,000로 두 배가 되었습니다.

대부분의 애널리스트 <a href="https://www.coindesk.com/markets/2022/07/18/the-merge-trade-has-begun-experts-say-as-ether-surges-and-steth -discount-narrows/" target="_blank">속성</a> 스마트 계약 플랫폼을 지분 증명 네트워크로 전환할 기술 업그레이드인 오랫동안 기다려온 Ethereum Merge에 대한 가격 랠리. 전환은 ETH 공급의 급격한 감소를 초래할 것으로 예상되며, 따라서 암호화폐에 대한 가치 저장 매력을 가져올 것으로 기대됩니다.

그리고 이더리움 개발자 팀 베이코가 9월 19일을 합병 마감일로 암시한 후 집회가 7월 중순에 시작되었기 때문에 그들이 옳을 수도 있습니다.

그러나 지난 2개월 동안의 가격 움직임을 면밀히 살펴보면 전통적인 주식 시장의 위험 재설정이 아마도 ETH의 강세를 위한 길을 닦았을 것이라고 제안합니다. 앞으로 주식 시장에 민감하게 반응하는 것은 현재 <a href="https://www.coindesk.com/tech/2022/08인 병합 후 더 중요한 랠리를 기대하는 에테르 강세론자들의 입장에서 주의가 필요합니다. /11/ethereums-merge-now-has-tentative-dates/"; target="_blank">일어날 가능성이 있음</a> 9월 15일경.

지난 두 달 동안 ETH는 월스트리트의 벤치마크 주가 지수인 S&P 500과 나란히 움직였습니다.

S&P 500과 Ether의 90일 상관관계는 지난 4주 동안 0.70에서 0.90으로 강화되었으며 30일 상관관계도 강합니다. 상관관계가 항상 인과관계를 암시하는 것은 아니지만, 이 경우 미국 연방준비제도(Fed)의 금리 인상 희망/두려움이 양의 관계를 주도하는 것으로 보입니다.

아마도 7월과 8월 상반기 주식 랠리 뒤에는 인플레이션이 정점에 도달했고 연준이 내년에 금리를 인하할 것이라는 희망이 있었을 것입니다. 그러나 Fed의 비둘기파적인 내러티브는 지난 달 하반기에 사라졌고, 이더리움은 8월 14일 정점에서 20% 이상 폭락하면서 주식과 암호화폐에 새로운 약세를 가져왔습니다.

이러한 움직임은 Merge 낙관론이 거시적 불안과 주식 시장 하락으로부터 암호 화폐를 보호하지 못한다는 증거를 제시합니다.

<b>합병 후 랠리는 애매한 상태를 유지할까요?</b>

수요 공급 요인은 합병 후 이더 가격 상승을 선호하는 것처럼 보이지만 최근 주식 시장 약세에도 불구하고 암호 화폐가 회복력을 유지하지 못하는 것은 강세론자들에게 주의를 요구합니다. 매크로 불안감과 전통적인 시장 위험 회피가 악화되면 예상되는 랠리는 파악하기 어렵거나 음소거될 수 있습니다.

무역 거인 Cumberland와 Arca의 연구 이사 <a href="https://www.coindesk.com/markets/2022/08/24/anomalous-ether-futures-pricing을 포함한 여러 업계 전문가에 따르면 -조건은 병합 후 되돌릴 가능성이 있음/" target="_blank">Katie Talati</a>, 에테르의 진정한 Merge 랠리는 아직 일어나지 않았으며 업그레이드가 시장에서 상당한 판매 압력을 제거한 후에야 시작될 것입니다.

"ETH PoW 포크가 강력한 새 시장으로 이어지지 않는다고 가정하면 PoS 체인이 구축되면 이 4천만 달러의 일일 [ether] 판매가 사라질 것이라고 가정하는 것이 안전합니다." Cumberland는 8월에 발표된 병합에 초점을 맞춘 보고서에서 말했습니다. "수요가 지속되고 합병으로 인해 공급이 감소하면서 가격 상승 압력이 재개될 것으로 예상됩니다."

"이는 궁극적으로 강세 가격 조치가 뒤따르는 광부 보상의 반감과 매우 유사하게 보일 것입니다." 컴벌랜드가 추가되었습니다.