ETH-유연한

ETH-유연한
(아래에 표현된 모든 견해는 저자의 개인적인 견해이며 투자 결정의 근거가 되지 않으며 투자 거래에 대한 권유 또는 조언으로 해석되어서는 안됩니다. )

저는 현재 George Soros의 Alchemy of Finance를 읽고 있으며, ETH 합병에 관한 저의 거시적 논문에 대한 이 의식의 흐름 글을 쓰도록 영감을 주었습니다. Soros는 매크로 투자에 있어 GOAT입니다. 폴 튜더 존스(Paul Tudor Jones)와 스탠 드러켄밀러(Stan Druckenmiller)와 같은 그의 수행자들은 그 자체로 슈퍼스타이지만, 그들은 수년 동안 소로스가 해명한 전략과 원칙에 많은 성공을 거두었습니다. Alchemy of Finance는 무엇이 시장을 주도하는지에 대한 흥미로운 철학적 논의를 제시합니다. 자신이나 타인의 자금을 관리하는 기술에 대해 진지한 사람이라면 반드시 읽어야 할 책입니다.
Soros의 중심 이론(그가 "반사성 이론"이라고 함)은 시장 참여자와 시장 가격 사이에 피드백 루프가 있다는 것입니다. 기본 아이디어는 주어진 시장 상황에 대한 시장 참여자의 인식이 해당 상황이 전개되는 방식에 영향을 미치고 형성한다는 것입니다. 시장 참여자의 기대는 시장 사실(또는 소위 "펀더멘탈")에 영향을 미치며, 이는 차례로 참여자의 기대 등을 형성합니다. 더 간단하게 말하면 참가자들은 의식적이든 아니든 종종 그들이 추측하는 바로 그 미래를 가져오는 데 중요한 역할을 합니다. 그들의 편향은 미래가 자기 충족적 예언이 되기 때문에 가격 상승 또는 하락 추세를 강화할 수 있습니다.
그것은 반사성 이론에 대한 매우 짧고 불완전한 설명입니다. 하지만 계속 진행하면서 더 자세히 설명하겠습니다. 지금은 이것을 암호화와 병합과 어떻게 연관시키는지 다시 살펴보겠습니다.
입력
이벤트
병합이 발생하거나 발생하지 않습니다. 그것이 우리가 거래하는 미래의 사건입니다. 병합 자체는 ETH 가격에 영향을 받지 않으며 전적으로 Ethereum 핵심 개발자의 기술에 따라 성공 또는 실패합니다.
구조적 흐름
병합은 다음 두 가지 작업을 수행합니다.

1. 이는 각 블록에서 작업 증명 ETH 배출을 제거합니다(즉, 네트워크를 유지하기 위해 제공한 계산 능력에 대한 대가로 채굴자에게 지불된 ETH). 현재 이러한 배출량은 하루에 총 ~13,000 ETH입니다. 이 합병은 광부들에 대한 일일 13,000 ETH 배출량을 하루에 약 1,000~2,000 ETH의 훨씬 더 작은 배출량으로 대체할 것으로 예상되며, 대신 네트워크 유효성 검사기(즉, ETH를 스테이킹하는 사람들은 결정을 돕는 대가로 더 많은 ETH를 받습니다. 어떤 ETH 거래가 유효하고 어떤 것이 유효하지 않은지). 이러한 배출은 ETH 가격과 이더리움 네트워크 사용량에 관계없이 동일한 비율로 발생합니다.
2. 특정 금액의 가스 수수료는 매 블록마다 소각됩니다(이 수수료를 지불하는 데 사용된 ETH는 순환에서 영구적으로 제거됨을 의미합니다). 이 변수는 네트워크 사용에 따라 다릅니다. 네트워크의 사용은 반사적 변수이며, 이에 대해서는 나중에 자세히 설명하겠습니다.

총 ETH 인플레이션 = 블록 방출 — 연소된 가스 요금
현재 로컬 조건에서 블록 방출을 상수로 취급하겠습니다. 이러한 지역 조건은 위반될 수 있지만 매우 장기적으로(즉, 수백 년 정도) 위반될 수 있습니다. 따라서 이 변수를 상수로 편하게 취급할 수 있습니다.
Gas Fees Burnt는 네트워크 사용량에 따라 다릅니다.
인플레이션 = 블록 방출 > 가스비 소진
디플레이션 = 블록 방출 < 가스비 소진
ETH가 디플레이션 통화가 될 것이라고 믿는 사람들은 또한 네트워크 사용량(따라서 사용자가 지불한 수수료로 소각된 ETH의 양)이 검증자에 대한 보상으로 매 블록에서 방출된 ETH의 양을 무효화할 만큼 충분히 높을 것이라고 믿어야 합니다. 그러나 그들이 옳은지 여부를 평가하려면 먼저 이더리움과 같은 암호화 네트워크가 얼마나 많이 사용되는지를 결정하는 것이 무엇인지 질문해야 합니다.
사용자는 레이어 1 스마트 계약 네트워크 체인을 선택할 때 많은 선택권이 있습니다. 다른 레이어 1 체인에는 Solana, Cardano, Near 등이 포함됩니다. 사용자가 다른 체인보다 한 체인을 선택하는 데 영향을 미치는 요인은 다음과 같습니다.

1. Mindshare — 어떤 체인이 더 널리 알려져 있습니까? 소셜 미디어와 블로그 게시물은 다양한 계층 1 체인에 대한 정보가 전파되는 주요 매체입니다.
2. 애플리케이션 — 가장 강력한 분산형 애플리케이션(dApp) 세트가 있는 네트워크는 무엇입니까? 다음 애플리케이션 중 카테고리 리더는 무엇입니까? 다음 중 거래에 가장 유동성이 좋은 애플리케이션은 무엇입니까? 등.

마인드쉐어

Mindshare와 ETH의 가격은 반사적인 관계를 가지고 있습니다. 위의 차트는 "Ethereum"에 대한 Google 검색 트렌드와 ETH 가격을 보여줍니다. 보시다시피, 그것들은 매우 밀접하게 연관되어 있습니다. 두 데이터 계열 간의 상관 관계를 실행하면 r = 0.77입니다. 개념적으로 이것은 의미가 있습니다. 이더리움 네트워크에 대한 관심은 기본 토큰의 가격에 따라 오르락내리락합니다. 가격이 오르면 더 많은 사람들이 ETH에 대해 듣고 네트워크를 구매하고 사용하기를 원하므로 가격이 더 상승합니다.
애플리케이션
네트워크 애플리케이션의 품질은 엔지니어의 품질과 수량에서 시작됩니다. 개발자는 사람들이 사용할 항목을 만듭니다. 네트워크를 사용하는 사람이 없으면 개발할 가능성이 없습니다. 분명히 개발자는 자신이 잘 아는 언어로 코딩하기를 원하지만 그 선호도는 주어진 분산 네트워크에서 상호 작용할 수 있는 사용자 수에 부차적입니다.
개발자 수는 자신이 만든 제품이 서비스할 수 있는 사용자 수와 직접적인 관련이 있습니다. 그리고 위에서 설정한 것처럼 주어진 네트워크의 사용자 수는 기본 토큰의 가격과 직접적으로 관련됩니다. 그리고 사용자 수와 가격이 반사적 관계를 공유하므로 개발자 수와 가격도 반사적 관계를 공유해야 합니다. 가격이 올라감에 따라 더 많은 사람들이 이더리움에 대해 듣고, 더 많은 사람들이 네트워크를 사용하고, 더 많은 개발자들이 네트워크에서 응용 프로그램을 개발하여 크고 성장하는 사용자 기반을 끌어들입니다. 애플리케이션이 좋을수록 더 많은 사용자가 네트워크에 참여합니다. 빙글빙글 돌아갑니다 — 반사성 101.
출력
ETH 디플레이션의 크기는 연소된 가스 요금의 양에 따라 달라집니다.
연소되는 가스 요금의 양은 네트워크가 사용되는 양에 따라 다릅니다.
네트워크 사용량은 사용자 수와 애플리케이션 품질에 따라 다릅니다.
사용자 수와 응용 프로그램의 품질은 ETH 가격과 반사적 관계가 있습니다.
따라서 전이 속성에 의해 디플레이션의 크기와 ETH의 가격은 반사적 관계를 갖습니다.
이를 염두에 두고 세계에는 두 가지 잠재적인 미래 상태가 있습니다.
병합 발생:
병합이 성공하면 가격과 통화 디플레이션 양 사이에 양의 반사적 관계가 있습니다. 따라서 거래자들은 가격이 오를수록 네트워크가 더 많이 사용되고 디플레이션이 심해져 가격이 더 높아지고 네트워크가 더 많이 사용되는 등을 알면서 오늘 ETH를 구매할 것입니다. . 이것은 황소의 선순환입니다. 천장은 모든 인류가 이더리움 지갑 주소를 가지고 있을 때입니다.
병합이 발생하지 않음:
병합이 실패하면 가격과 통화 디플레이션 양 사이에 음의 반사적 관계가 있게 됩니다. 또는 다른 식으로 말하면 가격과 통화 인플레이션 양 사이에 양의 반사적 관계가 있을 것입니다. 따라서 이 시나리오에서는 트레이더가 숏 포지션을 취하거나 ETH를 소유하지 않기로 선택할 것이라고 생각합니다.
네트워크가 가장 오래 운영되는 분산형 네트워크라는 점에서 이 관계에는 바닥이 있습니다. ETH는 병합 내러티브 없이 매우 큰 시가 총액을 기록했습니다. 가장 인기 있는 dApp은 이더리움을 사용하여 구축되며 이더리움은 레이어 1 체인 중 가장 많은 개발자를 보유하고 있습니다. 이에 비추어, 그리고 이전 에세이에서 언급했듯이 "최대 입찰 ”, 저는 ETH가 TerraUSD / Three Arrows 암호화 신용 붕괴 동안 경험한 $800에서 $1,000 가격보다 낮아지지 않을 것이라고 믿습니다.
시장의 의견
이제 우리는 합병이 성공할지 실패할지에 대해 시장이 믿고 있다고 생각하는 것을 결정해야 합니다.
제 생각에는 ETH/BTC 환율을 보여주는 아래 차트에서 가장 잘 확인할 수 있습니다. 높을수록 ETH가 비트코인을 능가합니다. 비트코인이 암호화폐 자본 시장의 예비 자산이기 때문에 이 단계에서 ETH가 이를 능가한다면 이는 시장이 성공적인 합병이 점점 더 가능성이 높다고 믿는다는 것을 의미합니다.

크립토 크레딧 풀림의 여파로 ETH는 BTC를 약 50% 능가했습니다. 따라서 시장이 성공적인 합병이 임박했음을 점점 더 확신하고 있다고 가정하는 것이 타당하다고 생각합니다. Ethereum 핵심 개발자가 제시한 현재 예상 병합 날짜는 2022년 9월 15일입니다.
그러나 그것은 현물 시장의 의견일 뿐입니다. 파생 상품 거래자들은 무엇을 믿고 있다고 생각합니까?

위의 차트는 Ether의 선물 기간 구조를 보여줍니다. 선물 기간 구조는 만기에 따라 선물 계약의 현재 가격을 표시합니다. 이를 통해 기초 현물 가격 대비 선물 계약의 프리미엄 또는 할인을 계산하여 서로 다른 만기에 대한 수요와 공급 조건을 예측할 수 있습니다.
백워데이션 = 선물 가격 < 현재 현물 가격; 선물 할인 거래
콘탱고 = 선물 가격 > 현재 현물 가격; 프리미엄 선물 거래
2023년 6월까지의 전체 곡선이 백워데이션으로 거래되고 있다는 점을 감안할 때 선물 시장이 만기일까지 ETH의 가격이 현재 현물 가격보다 낮을 것이라고 예측한다는 것을 의미합니다. 마진에서 매수 압력보다 매도 압력이 더 큽니다.

이것은 ETH 선물의 미결제약정 차트입니다.미결제약정 주어진 시점에 시장 참가자가 보유한 총 공개 선물 계약 수입니다. 보시다시피 6월 중순 암호화폐 신용 붕괴 당시 경험했던 최저치에서 상승하고 있습니다. 곡선이 백워데이션되는 것과 동시에 미결제약정이 증가하고 있습니다. 나에게 그것은 마진에서 높고 상승하는 판매 압력을 지적합니다. 반대로, 곡선이 콘탱고 상태(선물 가격 > 현재 현물 가격)이고 미결제약정이 증가하고 있다면 마진에서 매수 압력이 높고 상승하고 있음을 의미합니다.
현재 판매 압력에 대한 두 가지 잠재적 이유가 있습니다.

1. 당신은 물리적 ETH가 길지만 합병이 성공할지 또는 언제 일어날지 확신할 수 없습니다. 따라서 현재 현물 가격보다 높은 가격으로 선물 계약을 매도하여 ETH 노출을 완전히 또는 부분적으로 헤지합니다.
2. 병합이 발생할 것으로 예상하고 ETH 충실한 일부 파벌이 필연적으로 병합에 저항하고 ETH를 유지하기 위해 포크를 생성할 때 모든 ETH 보유자에게 발행되고 배포될 무료 체인 분할 토큰을 선택할 수 있기를 원합니다. 작업 증명 체인. 따라서 귀하는 실물 ETH를 보유하고 있지만 선물 계약을 매도하여 ETH 노출을 헤지하고자 합니다. 받은 체인 분할 토큰의 가치보다 낮은 할인 가격으로 선물 계약을 판매하면 이익을 얻습니다.

이러한 방향성 있는 선물 흐름의 반대편에는 마켓 메이커가 있습니다. 그들은 델타 중립 포트폴리오를 운영합니다. 즉, ETH에 완전히 노출되지 않습니다. 따라서 위에서 설명한 판매자로부터 선물을 구매할 때 현물 시장에서 물리적으로 ETH를 판매하여 헤지해야 합니다. 이것은 현물 또는 현금 시장에 매도 압력을 추가합니다.
하지만 기억하세요. ETH가 BTC를 50% 능가한다는 것을 방금 보여 드렸습니다. 현물 시장에서 마켓 메이커의 매도는 상승세의 긴 흐름을 따라잡을 수 없습니다. 이것은 매우 고무적입니다. 성공적인 합병에 대한 시장의 신뢰가절제된 , 그리고 마켓 메이커의 숏 스팟 헤지 흐름에 가려져 있습니다.
시장이 합병 가능성이 날로 커지고 있다고 믿는다면, 합병이 성공하면 선물 계약을 통해 헤지한 모든 사람들은 어떻게 될까요?

1. 병합이 성공하면 현물 ETH를 소유한 사람들은 헤지를 다시 사서 ETH를 매수하고 위에서 설명한 긍정적 반사성의 혜택을 받을 수 있습니다.
2. 병합이 성공하고 체인 분할 토큰이 배포되면 가치가 있는 만큼 판매되고 포지션을 헤지한 사람들은 즉시 풀립니다. 이제 그들은 포지션을 완전히 청산하기 위해 현물 ETH를 판매하기로 결정할 수 있습니다. 하지만 그 거래자들은 소수에 속할 것이라고 장담합니다. ETH는 공개되고 긍정적인 반사성의 혜택을 받을 수 있습니다.

나는 성공적인 합병이 마진에서 매수 압력으로 이어져 그 과정에서 마켓 메이커의 선물 포지셔닝을 뒤집을 것이라고 믿습니다. 그들은 롱 선물/숏 스팟에서 플랫 또는 숏 선물/롱 스팟으로 갈 것입니다. 그들이 매도한 지점은 커버되어야 하며(즉, 현물 매수를 의미함) 순매도 선물을 받으면 이제 시장에 진입하여 추가 현물을 매수해야 합니다. 병합 전 백워데이션으로 이어지는 파생 상품 흐름의 풀림은 병합 후 콘탱고로 이어질 것입니다.
거래 결정
합병이 예정대로 성공적으로 이루어질 것이라고 믿는 사람들에게 질문은 다음과 같습니다. 낙관적인 견해를 어떻게 표현해야 합니까?
현물/물리적 ETH
가장 간단한 거래는 ETH를 위해 불결한 법정 화폐를 판매하거나 암호화 포트폴리오에서 ETH를 과대 평가하는 것입니다.
리도 파이낸스
Lido Finance는 가장 큰 Ethereum Beacon Chain 유효성 검사기입니다. Lido를 사용하면 ETH를 스테이킹하여 검증자 보상을 받을 수 있습니다. 그 대가로 Lido는 획득한 ETH 보상의 10%를 가져갑니다. Lido에는 LDO라는 토큰을 발행한 DAO가 있습니다.
더 많은 병합 위험을 감수하고 싶다면 이것은 매력적인 옵션입니다. Lido의 가치 제안은 합병의 성공 여부에 전적으로 의존하기 때문에 현물 ETH를 소유하는 것보다 더 위험합니다. 반면 현물 ETH의 경우 다른 가치 제안(즉, 두 번째 큰 마켓캡 기준 퍼블릭 블록체인).
합병에 대한 더 높은 베타 플레이의 결과로 LDO는 6월 중순 암호화 신용 붕괴 이후 6배 이상 증가했습니다.
롱 ETH 선물
거래에 레버리지를 추가하여 더 많은 주스를 원하는 사람들에게는 ETH 선물을 오래 보유하는 것이 좋은 선택입니다. 마이너스 베이시스로 인해 장기 선물 보유자는 ETH 노출에 대한 대가를 받습니다.
베이시스 = 선물 — 현물
기간 구조를 살펴보면 2023년 12월 만기 선물 계약이 가장 저렴합니다. 병합이 성공하면 남아있는 시간 가치로 인해 매도가 커버되면서 격렬하게 콘탱고로 진입해야 합니다. 만기가 도래하는 2023년 9월물 선물 계약은 병합 후 남은 시간 가치가 1~2주가 될 것이며 12월물 선물을 매수한 것과 같은 베이시스 효과를 얻지 못할 것입니다.
롱 ETH 콜 옵션
레버리지를 좋아하지만 선물 계약처럼 청산될 걱정을 하고 싶지 않은 사람들에게는 콜 옵션을 매수하는 것이 좋은 전략입니다. 9월 및 12월 선물의 현재 내재 거래량은 실현 거래량 이하입니다. 이는 헤저가 선물 계약뿐만 아니라 옵션도 사용하기 때문에 예상됩니다.
일화적으로, 2022년 12월 $3,000 행사가 ETH 콜 옵션을 구매하기 위해 시장에 들어갔을 때 화면에 표시된 것보다 훨씬 더 큰 규모로 제공된 가격 근처에서 거래할 수 있었습니다. 헤저들이 그들의 롱 ETH 포지션을 헤지하기 위해 콜 덮어쓰기를 했기 때문에 딜러들이 모두 엄청나게 긴 콜 옵션이기 때문이라고 들었습니다. 딜러는 마진을 확보하고 오퍼 측면에서 매우 타이트한 가격을 보여주기 때문에 롱 콜 옵션 익스포저를 줄이는 데 매우 만족합니다.
선물 기간 구조와 유사하게 12월은 내재 거래량 측면에서 9월 콜보다 거래가 저렴하며, 특히 윙에서 콜합니다. 내가 12월 콜을 선호하는 또 다른 이유는 병합 시점에 대해 정확할 필요가 없기 때문입니다. 개발자가 9월 15일이 날짜라고 말했지만 기술 배송 날짜는 늦어지는 것으로 알려져 있습니다. 병합 완료 날짜에 몇 주 쉬는 것에 대해 걱정하고 싶지 않습니다.
내가 방금 말한 내용을 이해하지 못했다면 더 간단한 제품을 사용하여 Faces of REKT에서 머그샷을 볼 수 없도록 하세요.
12월 장기 선물 vs. 9월 단기 선물
곡선이 가팔라지는 플레이입니다. 마진을 매우 주의 깊게 관찰해야 합니다. ETH 가격에 대한 노출이 없는 동안 한쪽 다리에는 미실현 손실이 표시되고 다른 쪽 다리에는 미실현 이익이 표시됩니다. 문제의 거래소에서 이를 상쇄할 수 없는 경우 거래의 패배 구간에 대해 추가 증거금을 걸어야 합니다. 그렇지 않으면 청산됩니다.
귀하는 9월 단기 선물을 할인된 가격으로 거래하고 있습니다. 즉, 세타(또는 시간 가치)를 지불해야 합니다. 12월물 장기 선물을 할인된 가격에 거래하고 있습니다. 즉, 세타를 받습니다. 세타 익스포저를 네팅하면 순 포지티브 세타로 인해 실제로 매일 돈을 벌게 됩니다(현물 가격에 움직임이 없다고 가정). 합병 후 숏커버링이 심할 것으로 예상되면 12월 선물이 9월 선물보다 높게 움직일 것입니다. 따라서 곡선이 가팔라지고 9월 숏 포지션에서 잃는 것보다 12월 롱 포지션에서 더 많은 돈을 벌게 됩니다.
(전문 용어에 대해 죄송합니다. 이전 섹션에서 REKT의 얼굴에 대한 참고 사항을 기억하십시오.)
소문에 사서 사실에 팔아라?
ETH 관련 상품을 통해 롱 포지션을 취하고 있다고 가정하면, 병합이 발생하기 직전에 롱 포지션을 완전히 줄이거나 닫습니까?라는 질문이 생깁니다.
긍정적인 반사성은 합병 전 ETH 가격을 끌어올리기 때문에 교과서 거래에서는 적어도 합병 직전에는 포지션을 줄여야 한다고 제안합니다. 그러나 실제 현실은 기대에 부응하는 경우가 거의 없습니다.
하지만…
인플레이션의 구조적 감소는 합병 후에만 발생합니다. 나는 그것이 비트코인 반감기와 유사하게 진행되는 것을 볼 것으로 기대합니다. 즉, 우리 모두는 반감기가 발생할 날짜를 알고 있지만 비트코인은 여전히 반감 후 반등합니다.
즉, ETH의 가격이 합병 직전과 직후에 약간 하락할 가능성이 있습니다. 부분적으로 또는 완전히 자르는 사람들은 처음에는 그들의 결정에 대해 기분이 좋을 것입니다. 그러나 디플레이션이 시작되고 ETH 가격과 네트워크 사용량 사이의 반사적 관계로 인해 가격이 점차 상승할 수 있습니다. 그 시점에서 귀하는 귀하의 위치로 돌아갈 시기를 결정해야 합니다. 이것은 일반적으로 매우 정신적으로 어려운 거래 상황입니다. 당신은 장기적인 추세를 믿었지만 당신의 포지션 주변에서 거래하기를 원했습니다. 그리고 이제 당신은 당신의 포지션을 다시 확립하기 위해 더 높은 가격을 지불해야 합니다. 아프다, 왜냐하면 당신은 항상 그 딥을 기다리고 있기 때문이다.알다 다시 매수할 때입니다. 그러나 딥(또는 적어도 당신이 찾고 있는 정도의 딥)은 결코 발생하지 않으며, 동일한 크기의 위치를 다시 설정하지 않거나 이익의 상당 부분을 놓치게 됩니다.
그 사고 실험을 염두에 두고 이 상황의 반사성에 대한 나의 확신을 가지고 나는 합병에 들어가거나 합병 직후에 내 입장을 줄이지 않을 것입니다. 어쨌든 시장이 매도세를 보이면 내 입장에 추가할 것입니다. 오늘날 최고는 시장에 가격이 매겨지지 않은(그리고 그럴 수도 없는) 것이라고 믿기 때문입니다.
판매 방법
지능적으로 철저하려면 발생하는 병합 이벤트를 단축하는 최상의 전략도 고려해야 합니다. 현재 시장 정서와 가격 움직임을 감안할 때 ETH 사전 합병을 중단하는 사람들은 긍정적인 반사성에 반하는 거래를 하고 있습니다. 그것은 매우 위험한 상황입니다. 무언가를 매도하면 가격이 0으로만 갈 수 있기 때문에 최대 이익은 100%입니다(상향의 무한 최대 손실 대비). 따라서 타이밍이 매우 중요합니다.
매도하기 가장 좋은 시기는 합병이 일어나기 직전입니다. 이것은 기대치가 가장 높을 때이며 거래 진입과 합병이 발생하거나 발생하지 않을 때 사이에 짧은 시간이 있습니다. 합병이 실패하면 시장의 높은 기대치와 객관적인 현실을 고려할 때 덤프가 빠르고 악의적일 것입니다. 그러면 수익을 손에 들고 신속하게 거래를 종료할 수 있습니다.
이 전략에는 풋 옵션을 사용하는 것이 좋습니다. 위의 선물 곡선을 다시 참조하면 2023년 3월 선물의 할인율이 가장 낮습니다. 즉, 숏으로 가장 적게 지불합니다. 이는 또한 2023년 3월 풋 옵션이 가장 매력적이라는 것을 의미합니다. 공매도를 했다면 9월 14일에 2023년 3월 ETH 풋을 1,000건의 행사가로 매수할 것입니다. 풋 옵션에 대해 지불한 프리미엄인 최대 손실을 선험적으로 알고 계실 것입니다. 병합이 성공적으로 진행되면 무제한 손실을 제거할 수 있습니다. 당신의 하향 목표는 행사가를 1,000달러 미만으로 빠르게 이동하는 것입니다.
배변
이 에세이를 쓰는 것은 내 거래를 통해 실제로 생각하고 궁극적으로 내 포트폴리오의 포지셔닝에 대한 자신감을 강화할 수 있는 좋은 방법입니다. 포트폴리오 구성 이면의 생각을 논리적으로 설명할 수 없다면 거래 결정을 재검토해야 합니다. 과거 에세이를 작성하는 과정에서 포트폴리오를 크게 변경했으며 서면 산문에서 잘 방어할 수 없었기 때문에 이전에 가지고 있던 신념에 대한 믿음을 잃었습니다.
Soros의 반사성 이론을 ETH 병합에 적용하려는 시도는 자신감을 높였습니다. 나는 합병에 이르기까지 내가 무엇을 해야 하는지 의문을 가졌고, 이러한 생각을 속담 종이에 적고 나서 무엇을 해야 할지 알게 되었습니다. 망할 딥을 사다!