Ethereum 온 체인 데이터는 ETH 가격의 추가 하락을 시사합니다.

이더리움(ETH)의 현재 가격 차트는 지난 한 달 동안 11% 하락을 정당화하는 약세 그림을 그렸지만 다른 전통적인 금융 자산은 같은 기간 동안 더 극단적인 가격 조정에 직면했습니다. Invesco China Technology ETF(CQQ)는 31% 하락했고 Russell 2000은 8% 하락했습니다.

현재 거래자들은 2,850달러에서 하강 채널의 지원을 잃으면 가격이 더 급락할 수 있다고 우려하지만 이는 주로 파생상품 거래자들이 자신을 어떻게 포지셔닝하는지와 이더리움 네트워크에 대한 온체인 메트릭에 달려 있습니다.

Defi Llama에 따르면 이더리움 네트워크의 총 가치 잠금(TVL)은 지난 30일 동안 2,700만 ETH로 변동이 없었습니다. TVL은 탈중앙화 금융(DeFi), NFT 마켓플레이스, 게임 및 고위험 애플리케이션을 포함한 스마트 계약에 예치된 토큰의 양을 측정합니다.

이더리움 네트워크의 평균 거래 수수료는 4월 20일 11.50달러로 바닥을 친 후 13달러까지 올랐지만, 이것이 탈중앙화 애플리케이션(DApps)의 사용 감소를 반영한 것인지 아니면 단순히 2계층에서 사용자가 이동한 것인지 분석해야 합니다. .

Ethereum의 선물 콘탱고는 약세를 향해 기울어집니다.

트레이더는 이더리움 선물 시장 데이터를 사용하여 전문 트레이더의 위치를 이해하지만 표준 무기한 선물과 달리 분기별 계약은 불안정한 자금 조달 비율을 피하기 때문에 고래와 시장 조성자가 선택하는 수단입니다.

베이시스 척도는 장기 선물 계약과 현재 현물 시장 수준 간의 차이를 측정합니다. 중립 시장에서 이더리움 선물의 연간 프리미엄은 계약이 만료되기 전에 자금을 "잠금"한 거래자에게 보상하기 위해 5%에서 12% 사이여야 합니다.

현재 2% ETH 선물 베이시스는 레버리지 구매자에 대한 수요가 부족함을 분명히 보여줍니다. 정확히 백워데이션(음의 콘탱고) 상태는 아니지만 연간 콘탱고가 5% 미만이면 일반적으로 약세로 간주됩니다.

이러한 데이터는 지난 몇 개월 동안 전문 거래자들이 중립적인 약세를 보였지만 파생상품 데이터에 영향을 미칠 수 있는 외부 요인을 배제하기 위해서는 이더리움 네트워크의 온체인 데이터를 분석해야 한다는 것을 말해줍니다. 예를 들어 네트워크 사용량을 모니터링하면 실제 사용 사례가 이더리움 수요를 지원하는지 여부를 알 수 있습니다.

느린 온체인 지표

네트워크의 활성 주소 수를 계산하면 활성 사용에 대한 빠르고 안정적인 지표를 제공합니다. 물론 이 지표는 계층 2 솔루션의 채택이 증가함에 따라 오해의 소지가 있을 수 있지만 출발점 역할을 할 수 있습니다.

현재 평균 584,477개의 일일 활성 주소는 30일 전보다 4% 낮고 2021년 11월의 675,117개보다 훨씬 낮습니다. 그 결과, 이더리움 토큰 거래가 적어도 한 수준에서는 성장의 조짐을 보이지 않고 있음을 데이터가 보여줍니다.

거래자는 DApp 사용량 지표에 의존해야 하지만 TVL에만 집중하는 것은 피해야 합니다. 이 지표는 대부분 DeFi 앱에 초점을 맞추고 있기 때문입니다. 활성 주소 수를 측정하면 더 넓은 시야를 얻을 수 있습니다.

Ethereum DApp의 활성 주소는 지난 30일 동안 평평해졌습니다. 전반적으로 솔라나(SOL)와 같은 알트체인의 활성 주소가 34% 증가한 것을 고려하면 데이터는 약간 실망스럽습니다.

이더리움 거래와 DApp 사용이 크게 증가하지 않는 한 2,850달러의 하향 지원 채널 저항이 유지되지 않아 단기 가격 조정이 심화될 수 있습니다.