테라 붕괴로 촉발된 FTX 재앙: 난센

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블록체인 분석 회사인 난센(Nansen)은 FTX와 알라메다 리서치 사이에 명확한 구분이 없었고 알라메다를 유지하기 위한 FTX의 전략이 TerraUSD가 붕괴될 무렵 무너지기 시작했다고 말했습니다.

Nansen은 얽힌 엔티티가 붕괴된 지 일주일이 지난 목요일에 온체인 데이터에 대한 긴 분석을 발표했으며 실패는 여전히 암호화폐 영역 전반에 걸쳐 광범위하게 반향을 일으키고 있습니다.

Nansen 팀은 "온체인 조사의 조각을 종합하면 Luna/Terra 붕괴로 Alameda와 FTX의 혼란스러운 관계 사이에 깊은 결함이 드러났다"고 썼습니다. "Terra-Luna/3AC 상황을 중심으로 Alameda에서 FTX로 상당한 FTT 유출이 있었습니다."

2017년 Sam Bankman-Fried가 공동 설립한 퀀트 트레이딩 데스크인 Alameda Research의 지갑은 FTX가 2019년 5월 운영을 시작하기 전에 나중에 FTX가 관리하는 지갑이 될 것과 상호 작용했습니다.

"상대적으로 거래량은 적지만(~$160,000), 이는 Alameda가 FTX의 시작에 크게 관여했거나 당시 Alameda와 FTX 사이에 명확한 분리가 없었음을 시사합니다."블로그 게시물 , "아마도 둘 다."

두 회사 사이에 얼마나 많은 돈이 흐르고 있는지에 대한 질문은 결국 그들의 몰락으로 이어졌다.

2주 전에 Alameda의 대차대조표에 있는 자산 중 최소 50억 달러 상당의 자산이 FTX 토큰(FTT)이고 자산의 상당 부분이 비유동적이라는 사실이 분명해졌습니다. 며칠 안에 이 소식은 많은 FTT 보유자들이 토큰을 현금화하고 다른 사람들은 FTX 거래소에서 예치금을 인출하도록 촉발했습니다. Binance가 FTX를 인수하려는 거래가 실패한 후 FTX는 파산 신청을 했습니다.

Nansen 분석은 또한 FTX가 FTT 공급의 약 80%를 통제하고 있음을 발견했습니다.회사 문서 3억 5천만 개의 공급량 중 절반만 보유할 것이라고 말했습니다. 그러나 이로 인해 Alameda는 분석가들이 "고르디안 매듭"이라고 표현하는 상황에 처하게 되었습니다. 회사는 가격을 떨어뜨리지 않고는 대량의 FTT 은닉처를 판매할 수 없었기 때문입니다.

대신 온체인 데이터에 따르면 Alameda는 2021년 9월에 Genesis에서 FTT에 대해 대출을 받았음을 시사합니다.

Genesis는 이후 FTX에 "상당한 노출"이 있음을 확인했지만 Alameda의 주요 대출 기관이라는 이론에 대해서는 언급하지 않았습니다. 수요일에 회사는 "전례없는 시장 혼란"을 이유로 고객 철수를 중단했습니다.

Nansen 분석가들은 Alameda가 Terra 붕괴 후 리콜된 대출금을 상환할 수 있는 옵션이 거의 없었고 대신 FTX에서 빌렸을 것이라고 가정합니다. 온체인 데이터에 따르면 Terra가 페그를 잃고 400억 달러를 쓸어버릴 무렵 Alameda에서 FTX로 40억 달러의 FTT가 유입되었습니다.

“데이터에 따르면, 6월과 7월에 Alameda에서 FTX로 유출된 총 40억 달러의 FTT는 Bankman-Fried와 가까운 여러 사람로이터 인터뷰”라고 Nansen은 보고서에 썼습니다.