Fed 보고서, 통화 정책에 대한 CBDC의 잠재적 영향 분석

화요일에 연준은 소매 중앙 은행 디지털 통화(CBDC)가 미국 통화 정책 수행에 미칠 수 있는 영향에 대한 연구를 발표했습니다. 4월에 발표된 이 연구는 "소매 CBDC 및 미국 통화 정책 구현: 양식화된 대차대조표 분석"이라는 제목의 작업 문서입니다.

이 백서는 통화 정책에 대한 소매 CBDC의 잠재적 영향을 설명하기 위해 세 이해 관계자 그룹(연방 준비 은행, 상업 은행 및 미국 가계)의 관점에서 네 가지 시나리오를 고려합니다.

첫 번째 시나리오는 현금을 CBDC로 교환하는 것으로 연준과 관련 가계의 자산 분류에 영향을 주지만 정책 시행에는 영향을 미치지 않는다. 다음 세 가지 시나리오는 개인이 상업 은행에서 현금으로 예치된 CBDC를 인출하는 것으로 시작하여 계단식 효과를 보여줍니다.

은행의 준비금 요건이 고정되어 있다고 가정하면, 이어지는 시나리오에서는 CBDC 인출로 인한 현금 준비금 감소에 대한 상업 은행의 대응을 논의합니다. 이러한 인출로 인해 준비금이 부족해지면 은행은 특정 증권이나 대출을 매각하여 보유 현금을 다시 늘리거나 더 매력적인 상품 조건을 제공하여 예금을 늘릴 수 있습니다. 이는 다시 단기 금리 상승으로 이어지고 은행예금 만기 연장으로 CBDC 수요 감소로 이어질 수 있다.

금리가 너무 빨리 오르면 연준은 금리를 조정하기 위해 할인 창구와 스탠딩 repo 시설로 전환할 수 있으며, 이것이 실패하면 준비금 관리 매입이 다음 단계가 될 것입니다. 이 문서에서는 이러한 기술 작업에 대해 자세히 설명합니다.

저자에 따르면 이 보고서는 "통화 정책 수행에 대한 소매 CBDC의 잠재적 영향은 연준 대차대조표의 초기 조건에 크게 좌우된다"고 밝혔습니다. 그들의 분석은 또한 연준이 기존 도구를 사용하여 소매 CBDC가 통화 정책에 미치는 영향 관리 통화 정책 구현의 영향

이 문서는 미국 및 기타 국가에서 CBDC를 둘러싼 활발한 활동의 최신 징후입니다.

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