모든 투자가 똑같이 가치를 잃는 것은 아닙니다: 디지털 자산의 복구 기간

금융 시장에 투자할 때 사람들은 종종 일정 기간 동안 투자가 가치를 잃을 가능성을 과소평가하고 일시적인 손실을 복구하는 데 시간이 걸릴 것입니다. 손실이 깊어질수록 손실을 복구하는 데 더 많은 에너지가 필요합니다. 100달러를 투자하고 10%를 잃으면 결국 90달러가 됩니다(투자를 유지하든 청산하든). $100를 되돌리려면 어떤 수익을 내야 합니까? 90달러를 기준으로 10%를 벌면 결국 99달러가 되기 때문에 11%를 벌어야 합니다. 이 효과는 내가 20%를 잃으면 증폭됩니다. $80에서 $100로 되돌리려면 25%를 벌어야 합니다.

따라서 손실은 복구하기 위해 얻어야 하는 이득과 정확하게 대칭이 아닙니다. 투자금의 50%를 잃은 경우 $50에서 $100로 되돌리려면 두 배로 늘려야 합니다. 따라서 손실이 증폭될수록 회복하는 데 더 많은 에너지가 필요하다는 것이 독자에게 직관적이어야 합니다.

나쁜 소식은 비트코인(비트코인 ) 한 번은 가치의 90% 이상, 다른 두 번은 80% 이상 손실되어 이 기간 동안 -75%의 성능 비율을 기록했습니다. 그러나 희소식은 가장 큰 손실을 포함하여 매우 합리적인 기간 내에 항상 손실로부터 (적어도 지금까지는) 회복했다는 것입니다.

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궤양 지수, 즉 자산이 이전 고점 아래에 있었던 기간을 계산하는 Peter Martin이 만든 지수는 매우 명확합니다. 비트코인에 대한 투자는 수개월 동안 궤양으로 이어지지만, 인내심을 가지고 기다리면 발생한 손실로 인한 복통 기간을 잊게 만드는 놀라운 수익으로 이어집니다.

50년의 기간을 다루는 이전 두 개의 그래프와 비교할 때 이 그래프는 12년만 다루지만 실제로 비트코인은 항상 복구할 수 있는 엄청나게 높은 수익을 달성했지만 손실 영역의 존재가 우세합니다. 2년 이내에 900%까지.

이 게시물의 주제로 돌아가서 몇 가지 추가 방법론적 참고 사항은 다음과 같습니다.

• 고려 중인 디지털 자산은 비트코인입니다.
• 사용된 비교 통화는 미국 달러입니다.
• 분석 빈도는 매일입니다. 그리고
• 기간은 2010년 7월 23일부터 분석을 실시한 날인 2022년 6월 16일까지이다.

비트코인의 역사는 매우 최근이지만, 그 변동성과 손실 복구 속도는 놀랍습니다. 이는 이 자산이 다양한 포트폴리오에 포함하기로 결정하기 전에 최대한 탐색하고 이해해야 하는 고유한 특성을 가지고 있음을 나타냅니다.

위 표의 길이에서 알 수 있듯이 12년의 역사지만 20%를 초과하는 손실 및 복구 기간이 많이 있었습니다.

암호화폐의 1년은 전통 시장의 5년에 해당한다는 것이 널리 알려진 의견입니다. 평균적으로 변동성, 하락폭, 하락 속도가 주식보다 5배 이상 뛰어나기 때문이다. 이러한 가정을 바탕으로 고려 중인 기간이 짧다는 것을 알고 있으면서도 시장의 50년 분석과 비교해 볼 수 있습니다.

보시다시피, 40% 이상의 손실이 발생하는 데 걸리는 기간은 종종 3개월 미만입니다. 어두운 점은 11월 최고점 이후 또는 지금까지 약 220일 동안 비트코인이 겪은 현재 하락폭으로, 손실과 거기에 도달하는 시간 사이의 관계의 평균값을 결정하는(단순화하기 위해) 회귀선과 일치합니다. .

저점까지의 간격이 짧은 자산은 변동성이 크다는 것을 의미하지만 회복 가능성이 있다는 의미이기도 합니다. 그렇지 않았다면 저점에서 회복되지 못했을 것이며 실제로 상승할 바닥조차 없었을 것입니다.

대신, COVID-19 발병 기간(즉, 2020년 3월-4월)에 다시 상승하는 것으로 입증될 때까지 비트코인에 대해 처음에는 의심스러웠던 기민한 투자자들은 이 자산이 독특하고 흥미로운 특성을 가지고 있다는 것을 깨달았습니다. 저점에서 회복하기 위해.

이것은 시장이 있을 뿐만 아니라 비트코인이 공정한 가치 가격을 가지고 있으므로 특정 가치에서 구매하기에 저렴한 시장이라고 생각하는 시장이 있음을 의미합니다.

따라서 비트코인이 달성할 수 있었던 회복의 힘을 이해하면 새로운 최고치로 회복하는 데 걸리는 시간을 추정할 수 있습니다. (몇몇은 모두를 놀라게 했지만) 이미 투자한 경우 기다릴 수 있는 마음의 평화를 제공하거나 지금까지 투자를 주저했다면 앞으로의 기회를 이해할 수 있습니다.

위의 그래프에서 비트코인이 상대적 최저점에서 새로운 최고점을 회복하는 데 걸린 시간과의 관계를 설명하는 회귀를 추출할 수 있습니다. 예를 들어, 비트코인이 약 17,000달러의 최저치를 기록했다고 가정하고 승인하지 않는 경우 최고치로 돌아가기 위해 필요한 회복은 227%입니다. 따라서 그래프에 설명된 회귀선에서 다음 공식을 도출할 수 있습니다.

여기서 G는 손실회복 예상일수, P는 회복요구율로 1주일 전 저점에서 다시 고점을 회복하는데 걸리는 시간은 214일로 유추할 수 있다.

물론 저점을 이미 쳤다고 가정하는 것은 아무도 진정으로 알 수 없기 때문에 확장입니다. 그러나 2023년 1월 이전에 새로운 고점을 다시 볼 가능성은 거의 없다고 가정할 수 있으므로 사람들은 투자했고 손실을 겪고 있다면 마음을 놓을 수 있는 반면 아직 투자하지 않은 사람들은 그들 앞에 고려할 매우 흥미로운 기회가 있음을 깨닫고 신속하게.

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저는 이러한 진술이 강력하다는 것을 알고 있습니다. 그들은 예측이 아니라 시장과 그 구조에 대한 분석일 뿐이며 투자자에게 가능한 한 많은 정보를 제공하려고 노력합니다. 분명히, 손실이 악화될수록 그것을 회복하기 위해 기꺼이 더 오래 기다려야 할 것이라고 추론할 필요가 있습니다. 이는 위 그래프의 회귀(회복 발생한 손실과 관련된 시간).

몇 가지 고려 사항:

• 여기에 보고된 분석은 과거 데이터를 기반으로 한 추정치를 나타냅니다. 시장이 예상 가치 내에서 또는 그 주변에서 회복된다는 보장은 없습니다.
• 현재 손실을 낮은 기간으로 설정할 가정은 없습니다.
• 판매하지 않는다고 해서 손실이 실제가 아니라는 의미는 아닙니다. 손실은 기본 자산이 매각되지 않은 경우에도 마찬가지입니다. 실현되지는 않았지만 여전히 현실이며 시장은 초기 가치를 회복하기 위해 이 분석 시작 시 그래프에 해당하는 회복을 해야 할 것입니다.

두 자산군 주식 및 채권과 달리, 이 손실 시점의 비트코인의 경우 비트코인은 다른 두 자산군보다 훨씬 빠르게 회복할 수 있음을 보여주었기 때문에 기회보다 더 많은 위험을 의미합니다. YTD 손실이 20% 미만인 대체 디지털 자산 펀드에서 했던 것처럼 더 일찍 종료해야 했을 것입니다. 추세 추종 논리를 사용하면 변동성과 회복 시간이 줄어든다는 증거입니다.

그러나 비트코인과 다른 두 자산 클래스(주식 및 채권)의 차이점을 반복하기 위해 손실과 복구 시간 간의 관계 그래프에서 세 가지를 비교했습니다.

이 차트에서 비트코인은 주식 및 채권에 비해 인상적인 회복 특성을 가지고 있으므로 포트폴리오에서 비트코인의 비율이 적더라도 전체 포트폴리오의 회복 시간을 단축할 수 있다는 것이 분명합니다.

이것은 아마도 적극적으로 관리되는 퀀트 펀드를 통해 포트폴리오에 디지털 자산의 일정 비율을 보유하는 가장 좋은 이유일 것입니다.

이 기사에는 투자 조언이나 권장 사항이 포함되어 있지 않습니다. 모든 투자 및 거래 움직임에는 위험이 수반되며 독자는 결정을 내릴 때 자체 조사를 수행해야 합니다.

여기에 표현된 견해, 생각 및 의견은 저자만의 것이며 반드시 Cointelegraph의 견해 및 의견을 반영하거나 나타내는 것은 아닙니다.