경기 침체 직전: 비트코인은 첫 번째 글로벌 경제 위기에서 살아남을 수 있습니까?

비트코인은 2008년 글로벌 경기 침체에 대응하여 출시되었습니다. 그것은 은행과 같은 제3자의 신뢰에 의존하지 않고 사업을 수행하는 새로운 방법을 소개합니다.

Satoshi Nakamoto는 2009년에 이렇게 썼습니다.

비트코인의 제네시스 블록은 다음과 같은 임베디드 메시지로 그 의도를 요약합니다.

The Times, 2009년 1월 3일 두 번째 은행 구제 금융 시행 직전의 총리.

그러나 비트코인은 채굴 블록에 영향을 미치지 않고 금과 같은 속성이 "디지털 금"을 찾는 투자자를 끌어들이지만 현재 비트코인은 2021년 11월 최고치인 69,000달러에서 75% 하락하여 글로벌 경제 세력에 면역이 되지 않음을 시사합니다.

한편, 전체 암호화폐 시장은 같은 기간 동안 2조 2,500억 달러의 손실을 입어 업계에 막대한 수요 차질이 있음을 시사합니다.

Bitcoin의 충돌은 인플레이션이 상승하고 전 세계의 매파적인 중앙 은행이 이에 대응하는시기에 발생합니다. 연준은 지난 5월 8.4%를 기록한 인플레이션을 억제하기 위해 6월 15일 기준금리를 75bp 인상했다.

BTC/USD 일간 차트 소스: TradingView

또한 급락으로 BTC의 움직임이 기술 중심의 Nasdaq Composite와 더 동기화되었습니다. 2021년 11월부터 2022년 6월 사이에 미국 주식 시장 지수는 30% 이상 하락했습니다.

앞으로 더 많은 금리 인상

제롬 파월 연준 의장은 의회 증언에서 "금리 인상 변화의 속도는 들어오는 데이터와 변화하는 경제 전망에 따라 계속 결정될 것"이라고 덧붙였다.

로이터가 조사한 이코노미스트들은 이전에 연준이 7월에 금리를 75bp 인상하고 9월에 0.5% 인상할 것이라고 동의했습니다.

런던에 본사를 둔 금융 정보 회사인 Informa Global Markets는 이것이 이미 하락하고 있는 암호화폐 시장에 더 많은 하락 가능성을 추가한다고 언급했습니다. 이 회사는 연방 준비 은행이 통화 정책에 대한 공격적인 접근 방식을 중단하지 않는 한 암호 화폐 시장이 바닥을 치지 않을 것이라고 말했습니다.

그러나 중앙은행의 2% 인플레이션 목표를 감안할 때 매파적 정책의 U턴은 가까운 시일 내에 이루어질 것 같지 않습니다. 흥미롭게도 연준의 기금 금리와 소비자 물가 지수(CPI) 사이의 격차는 역사상 가장 넓습니다.

연방 기금 금리 대 인플레이션 출처: Ecoinometrics

비트코인은 처음으로 잠재적 경기 침체에 직면

영국 파이낸셜타임스가 49명의 이코노미스트를 대상으로 실시한 설문조사 결과에 따르면 이코노미스트의 70% 가까이가 연준의 매파적 정책으로 인해 내년 미국 경제가 침체에 빠질 것으로 보고 있다.

요약하면, 한 국가는 실업률 증가, 소매 판매 감소 및 제조업 생산량의 장기적인 감소와 함께 경제가 마이너스 국내 총생산(GDP)에 직면할 때 경기 침체에 들어갑니다.

특히 38%는 2023년 상반기에 경기 침체가 시작될 것으로 예상했으며 30%는 3분기와 4분기 사이에 경기 침체가 시작될 것으로 예상했습니다. 또한 5월에 또 다른 블룸버그 조사에서는 내년 경기 침체 가능성을 30%로 제시했습니다.

다음 미국 경기 침체는 2023년에 시작될 것입니다. 출처: FT

파월은 또한 6월 22일 기자회견에서 "지난 몇 달 동안 전 세계에서 발생한 사건", 즉 세계 식량 및 석유 위기를 초래한 우크라이나와 러시아 전쟁으로 인해 경기 침체가 "확실히 가능하다"고 지적했습니다. . .

이러한 예측은 본격적인 경제 위기보다 앞서 비트코인을 배치할 수 있습니다. 그것은 인플레이션이 상승하는 기간 동안 안전 자산처럼 행동하지 않아 주로 기술주인 월스트리트 지수와 함께 하락할 가능성을 높입니다.

한편, 400억 달러 규모의 "알고리즘 스테이블코인" 프로젝트인 Terra의 붕괴와 최대 암호화폐 헤지펀드인 Three Arrow Capital의 파산으로 인해 암호화폐 공간 전체의 수요도 감소했습니다.

예를 들어, 비트코인에 이어 두 번째로 큰 암호화폐인 이더리움은 약세장 사이클 속에서 80% 이상 하락한 880달러까지 떨어졌습니다.

마찬가지로 Cardano(ADA), Solana(SOL) 및 Avalanche(AVAX)를 포함한 다른 상위 디지털 자산도 2021년 최고치에서 90% 이상으로 85% 급락했습니다.

온라인 외환 중개 회사인 OANDA의 수석 시장 분석가인 Edward Moya는 "암호화폐 하우스가 불타고 있고 사람들이 공간에 대한 믿음을 완전히 잃었기 때문에 모두가 서둘러 나가고 있습니다."라고 말했습니다.

Bitcoin 약세 시장은 새로운 것이 아닙니다

비트코인 가격이 지지선인 20,000달러 아래로 떨어질 것이라는 예측이 나오고 있으며, 디지털 자산 수량화 헤지펀드 Starkiller Capital의 총괄 파트너이자 최고투자책임자(CIO)인 Leigh Drogen은 비트코인 가격이 고점 대비 10,000달러까지 하락할 것으로 내다보고 있다.85 % 떨어지다.

그러나 비트코인의 완전한 소멸에 대한 증거는 거의 없으며, 특히 비트코인의 지난 6번의 약세장(20% 이상의 조정 기준) 이후 각각 이전 최고치를 넘어선 랠리를 보였습니다.

BravenewCoin Liquid Index는 2011년 이후 비트코인의 약세장을 보여줍니다. 출처: TradingView

데이터 리소스 Ecoinometrics의 분석가인 Nick은 비트코인이 주식 시장 지수처럼 작동하고 있으며 여전히 "수용 곡선의 중간"에 있다고 믿고 있습니다.

금리가 상승하는 환경에서 비트코인은 S&P 500이 지난 100년 동안 여러 번 하락했기 때문에 더 하락할 수 있지만 결국 강하게 회복됩니다.

발췌:

"1929년에서 2022년 사이에 S&P 500은 200배 상승했습니다. 이는 연간 수익률 6%에 해당합니다... 이러한 비대칭 베팅 중 일부는 지금 비트코인을 구매하는 것처럼 명백하고 상당히 안전합니다."

S&P 500 역사적 하락 출처: Ecoinometrics

대부분의 알트코인은 죽을 것이다

불행히도 암호화폐 시장의 모든 토큰이 사라지는 것은 아닙니다. 소위 대체 암호화폐("altcoin") 중 많은 수가 올해 멸종 위기에 처했습니다. 특히 시가총액이 낮은 일부 코인의 경우 가격이 99% 이상 하락하기도 했다.

알트코인은 이미 2022년에 거의 100% 손실에 직면해 있습니다. 출처: Messari

그럼에도 불구하고 채택률이 좋고 실제 사용자가 있는 프로젝트는 잠재적인 글로벌 경제 위기의 여파로 두각을 나타낼 수 있습니다.

지금까지 가장 인기 있는 후보는 DeFi 애플리케이션에 고정된 460억 달러 이상의 가치로 레이어 1 블록체인 생태계를 지배하는 선도적인 스마트 계약 플랫폼 이더리움입니다.

Ethereum은 스마트 계약 공간을 지배합니다. 출처: DeFi Llama

Binance Smart Chain(BSC), Solana, Cardano 및 Avalanche를 포함한 다른 체인도 사용자를 유치하고 기본 토큰에 대한 수요를 확보하는 대안으로 작용할 수 있습니다.

한편 Dogecoin(DOGE)과 같은 오래된 알트코인도 생존 가능성이 더 높습니다. 특히 Twitter가 통합될 수 있다는 소문이 있습니다.

전반적으로 거시경제가 지배하는 약세장은 앞으로 몇 달 안에 모든 디지털 자산에 타격을 줄 가능성이 높습니다.

그러나 디지털 금 트레이더 VNX의 설립자이자 CEO인 Alexander Tkachenko는 시가 총액이 낮고 비유동성이 높으며 변동성이 높은 통화는 붕괴 위험이 더 높다고 코인텔레그래프에 말했습니다. 그는 덧붙였다:

"비트코인과 기타 암호화폐가 완전한 힘을 되찾으려면 명목화폐, 특히 미국 달러에 대한 자급자족 대안이 되어야 합니다."